A stratégiai átalakulási folyamatnak köszönhetően a 4iG az első negyedévben rekordmagas bevételt és profitot ért el, a hazai piacon az elsőszámú rendszerintegrátor vállalattá vált, és a távközlési szegmensben is nemcsak itthon, hanem a Nyugat-Balkánon is jelentős szereplővé lépett elő. Ezzel a cégcsoport már leginkább távközlési vállalattá vált, amely a korábban megkezdett stratégia része volt. Ennek az eredményhatásai már az első negyedévben is látszódnak, a felvásárlások teljes hatása azonban csak a későbbi negyedévekben fog látszódni.
Lezárultak a nagyobb akvizíciók a 4iG-nél, amely miatt a cég jelentősen növekedett, a korábbi időszakok való összehasonlításkor mindezeket figyelembe kell venni. Összességében a 4iG első negyedéves árbevétele 48,9 milliárd forint volt, amely 221 százalékos növekedésnek felel meg. Az üzleti eredményesség is tovább javult, az adózott eredménye a 4iG-nek 2,2 milliárd forintra növekedett, amely 287 százalékos növekedést jelent.
Az első negyedévben az Antenna Hungária és az albán ONE Telecommunications adatai még csak a mérlegadatokban szerepelnek, illetve az ALBtelecom eredménye is csak egy hónappal járult hozzá a konszolidált eredményekhez. Viszont a következő negyedévekben lesznek csak igazán láthatók az eredmények. A DIGI Távközlési Szolgáltató Kft., Digi Infrastruktúra Kft., INVITEL Zrt., INVI-16 Távközlési Kft., i-TV Zrt. eredményei viszont már lathatók az első negyedéves számokban. Szezonálisan pedig szintén nem az első negyedév a legerősebb a 4iG-nél, hiszen az informatikai szegmensben a bevételek nagyobb hányada a harmadik és a negyedik negyedévre koncentrálódik.
A felvásárlások, apportok és átstrukturálások eredményeként jelentős egyszeri tételek is keletkeztek a 4iG-nél, mind egyéb bevétel, mind egyéb ráfordítások között, amelyek összevont hatása 4,6 milliárd forinttal növelte az EBITDA szintet. A jelentős átalakulásnak a bevételek és a profit szerkezetében is látszódnak a hatásai. A 4iG bevételeiben az első negyedévben 68 százalékos volt a telekommunikációs bevételek aránya, míg EBITDA szinten ez az arány 88 százalékos volt.
Az egy részvényre jutó eredmények is merőben más képet adnak a 4iG-ről, mint egy évvel korábban a tavalyi év első negyedévében. Az egy részvényre jutó EBITDA 10,7 forintról 68 forintra emelkedett, míg az EPS 6,1 forintról 10,2 forintra (itt fontos megemlíteni a tőkeemelés és az egyszeri tételek hatását). A leglátványosabb emelkedés az egy részvényre jutó saját tőkében valósult meg, ahol a tavalyi 88 forintos szint 1368 forintra emelkedett.
A jelenlegi árfolyam a saját tőke alatt található, azonban a legutóbbi tőkeváltozások miatt, illetve a telekommunikációs cégeknél leginkább az EBITDA jelenthet kiindulópontot az árazás szempontjából. A tényleges EBITDA-termelést azonban a még nem konszolidált vállalatok eredményeivel együtt lehet majd értékelni.
A tavalyi év után részvényenként 29 forintos osztalékot fizet a 4iG, amelyet a vállalat július 4-től fog kifizetni. A tavalyi évi osztalékra jogosító részvényeket legkésőbb június 23-áig lehet megvenni a befektetőknek. A mai árfolyammal számolva ez 3,7 százalék körüli osztalékhozamnak felel meg a részvény esetében. Az idei évben az első negyedév alapján is már látható magasabb eredményességi szint és profit teret adhat az osztalék emelésének is.
Jövőkép és stratégia
A 4iG-nek az informatika mellett a kiemelt stratégiai területe a telekommunikáció, valamint a távközlési infrastruktúra fejlesztése Magyarország mellett a régióban is, illetve a Nyugat-Balkánon. A régióban főként Albánia és Montenegró lehet fontos ország a 4iG számára, ahol már korábban is megvalósultak akvizíciók, és az egyik legjelentősebb szereplővé lépett elő a cég, valamint a piac méretéhez képest a növekedési potenciál ezekben az országokban a távközlés területén szintén vonzó lehet. A telekommunikáció és az IT szegmens mellett a védelmi szegmens is szerepet kap a cégnél, amely erősödhet a Rheinmetall stratégiai tulajdonossá való válásával. A védelmi területen is az informatikai fejlesztések és a digitalizáció további növekedési lehetőséget jelenthet a 4iG számára. 3-5 éves időtávon a Rheinmetall stratégiai partnereként is jelentős lehet a növekedési potenciál az európai szinten emelkedő védelmi költések következtében is, ebből a növekedésből a 4iG az IT-infrastruktúra fejlesztésén keresztül részesedhet.
Oldalazó részvényárfolyam
Kezdetben nagyobb emelkedéssel nyitott a 4iG részvénye, azonban napközben a lendület már alábbhagyott, és jelenleg mérsékelt pluszban tartózkodik a részvény. Hosszabb távon nézve az árfolyam kisebb lecsorgást mutat, az idei évben pedig összességében oldalazásban van a részvény, az idei évi mélypontról felpattanva. A 800 forintos szint áttörésével pozitívabbá válhatna a technikai kép, mivel ezzel az árfolyam áttörhetné az 50 napos mozgóátlagot.
A 4iG napi grafikonja (2022. 06. 01. 13:00)
A forgalom ugyanakkor meglehetősen alacsony a jelentés után is a részvényben. Az idei évben a február végi március eleji időszakban volt nagyobb forgalom a részvénynél, a lassú lecsorgásban szerepet játszhat az elmúlt hónap alacsony forgalma is.
Jelenleg a 4iG közkézhányada 11,5 százalék, a nagyobb intézményi befektetők és tulajdonosok között pedig az iG COM magántőkealap található meg 39,04 százalékos részesedéssel, míg a Rheinmetallnak a tavalyi tőkeemelés után 25,19 százalékos részesedése van a vállalatban, ezen kívül a KZF vagyonkezelő Kft 9,77 százalékos részesedéssel rendelkezik a 4iG-ben.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.