Újból a vártnál erősebb eredményeket közölt a Netflix vezetősége, aminek köszönhetően a részvény csúcsközeli szintekre ugrott vissza. Kedvező, hogy a vártnál több, 5 millió új előfizetőt szerzett a streaming szolgáltató, többek közt a jelszómegosztás korlátozása és az olcsóbb díjcsomag terjedésének köszönhetően. A jelszómegosztás elleni fellépés ugyan rövid távon hozhat nagyobb növekedést, de a távolabbi jövőt illetően is van terve a cégnek a növekedés folytatására, a sportesemények élő közvetítésétől remélve a további bővülést.
Bár a Netflix még korábban úgy döntött, hogy 2025-től kezdve nem osztja meg a befektetőkkel az új előfizetők számáról szóló adatokat, ennek a mérőszámnak köszönhetően most mégis csúcsok közelébe emelkedett a részvény, és a piacnyitás előtti kereskedésben már több mint 6 százalékos pluszban áll. A streaming szolgáltatás 5,1 millió előfizetővel bővült a harmadik negyedévben, felülmúlva az elemzői becsléseket. Ezzel rácáfolt azokra a félelmekre a cég, hogy nem készült elég új műsor ahhoz, hogy új felhasználókat vonzzon be.
A Netflix bevétele 15 százalékkal, 9,8 milliárd dollárra nőtt, és ez a gyorsuló növekedés ismét a jelszómegosztás elleni intézkedéseknek köszönhető. Elemzők számításai szerint a Netflix az akciónak köszönhetően már 60 millió új előfizetőt szerzett. A cégnek pedig még egy aduász van a tarsolyában, mégpedig a reklámokat megjelenítő olcsóbb díjcsomag, amely szintén jelentős szerepet játszott a növekedésben. A Netflix elmondása szerint a reklámokat tartalmazó előfizetések száma az előző negyedévhez képest több mint harmadával nőtt.
A sportoké a jövő?
A növekedés gyakorlatilag csak két régiónak, Európának, valamint az EMEA (Közel-Kelet, Afrika) régiónak köszönhető. A céget követő elemzők viszont arra figyelmeztetnek, hogy a jelszómegosztás korlátozásából származó bővülés csak átmeneti, és a vállalatnak új stratégiát kell találnia az előfizetők számának növelésére. Felmerülhet a kérdés, hogy vajon az élő sportközvetítés lesz ez a stratégia, amire a Netflix egyre több hangsúlyt fektetett mostanában.
A vállalat sok pénzt fektet az élő sportesemények közvetítésébe, például a WWE hétfő esti mérkőzéseit és az NFL karácsonyi futballmérkőzéseit is élőben adja/adni fogja. Az élőben közvetített tartalom akár új ösztönzőnek számíthat, ami miatt az előfizetők nem fogják elhagyni a platformot, és ami megkülönböztetheti a Netflixet a rivális streaming szolgáltatóktól. A menedzsment hozzátette, hogy teljesítették a sportközvetítés felgyorsítására vonatkozó tervüket, és erős év végére számítanak. A negyedik negyedévben egyébként kivételes kínálattal készülnek a cégnél, többek között a Squid Game második évadával, a Jake Paul és Mike Tyson közötti bokszmérkőzéssel, valamint két NFL-mérkőzéssel karácsonyra.
Stabilan erős várakozások
A 2024-es teljes évre a Netflix 15 százalékos bevételnövekedést vár, ami a korábban tervezett sáv felső határa, mindezt 27 százalékos működési eredményhányad mellett érheti el a cég. A profitmarzs a harmadik negyedévben egyébként elérte a 30 százalékot, ami jelentősen magasabb az egy évvel korábbi 22 százaléknál.
A vezetőség 2025 egészére 43-44 milliárd dolláros bevételt prognosztizál, ami 11-13 százalékos növekedést jelentene a 2024-re várt bevételhez képest. A működési eredményhányad várhatóan eléri a 28 százalékos szintet, ami további javulást jelentene a 2024-re várt 27 százaléknál. A menedzsment mindenesetre hangsúlyozta, hogy a profitabilitás még nem érte el a csúcsot, és a jövőben tovább fog nőni, köszönhetően az előfizetői árak, és így az egy felhasználóra eső bevételek (ARPU) emelkedésének.
Csúcstámadás a grafikonon
2023 után 2024-et is erőteljes emelkedéssel indította a Netflix részvénye, ami a januári szintekhez képest már több mint 40 százalékot emelkedett. Az emelkedő trend eddig tehát töretlen, csak rövidebb korrekciók erejéig szakadt meg, így már új csúcsra tört ki az árfolyam közel két év után először. A fundamentumok láthatóan nagyot fordultak az utóbbi egy-két évben, a befektetők aggodalma az előfizetőszám-növekedés kapcsán pedig eltűnni látszik, amit a céges számok is folyamatosan megerősítenek. Ugyan ezeket a számokat a jövő évtől kezdve már nem fogja megosztani a Netflix, de ez akár a kisebb volatilitást segítheti elő az árfolyamban. Érdemes ugyanis visszaemlékezni a 2022-es évre, amikor zsinórban két jelentésben is csalódást keltő előfizetőszám-növekedést, vagy éppen csökkenést tett közzé a cég. Akkor közel fél év alatt 75 százalékot esett az árfolyam, ezt mostanra viszont már sikerült ledolgozni.
A tegnap esti jelentésre is pozitív volt a részvényesi reakció, így a nyitás előtti árfolyam alapján 6-7 százalékos pluszban indíthatja a kereskedést a papír. Most az lehet a kérdés, hogy sikerül-e a 735 dolláros ellenállást áttörnie az árfolyamnak, mivel már csak ez a szint áll a további emelkedés útjában. Az RSI sem jelez túlvettséget egyelőre, míg az 50 hetes mozgóátlag hosszú távon nyújthat védelmet az árfolyam számára, a Netflix technikai képe tehát erősen fest.
A Netflix napi grafikonja (2024. 10. 18. nyitás előtt)
Annak ellenére, hogy a Netflix részvénye jelentős árfolyamemelkedésen esett át az idei évben, az értékeltségi mutatók nem emelkedtek érdemben. A fundamentumok javulásával ugyanis az elemzők is megemelték korábbi profitvárakozásaikat, így a 12 havi előretekintő P/E ráta például 30-35 környékén mozgott idén. Ez némi prémiumot jelent a piaci átlaghoz képest, de látni kell, hogy a Netflix esetében továbbra is fennáll a dinamikus növekedés, az esetleges jövőbeli áremelések még további bővülést hozhatnak a cég számára és az olcsóbb előfizetői díjcsomag kiterjesztésével további felhasználókat szerezhet még a cég. A Bloomberg konszenzusos elemzői célára jelenleg 745 dollár, tehát az értékeltség mellett az elemzők megítélése alapján is lehet még tér a további árfolyamemelkedésre a Netflix esetében.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.