Folytatta növekedését bevételek tekintetében a Nyomda, azonban a növekvő költségek belerondítottak a társaság eredményeibe, így nettó nyereség kapcsán nagyobb visszaesés mutatkozik. Hatalmas problémákról azonban továbbra sem beszélhetünk, hiszen a tavalyi erős számoknak köszönhetően a bázishatás is rontja az összképet, emellett a vezetőség is nagy erőkkel dolgozik a hatékonyság javításán.
Tovább javult a Nyomda bevétele a harmadik negyedévben is, azonban a jelenlegi gazdasági környezet nagy kihívásokat támaszt a vállalat elé. Hiszen egyrészt a szállítói láncokban is problémák jelentkeznek, továbbá a folyamatosan emelkedő költségek, akár anyagköltségek, akár bérköltségek tekintetében egyre nagyobb nyomást jelentenek a társaságnak. A vállalat vezérigazgatója a közzétett gyorsjelentésben olvasható kommentárjában jelezte, hogy igyekeznek hatékonyságnövelő, illetve energiamegtakarítást célzó lépéseket eszközölni a közeljövőben.
Az idei év első kilenc hónapjában 2 milliárd feletti nettó eredménynél jár a cég, ami önmagában nem tűnik gyenge teljesítménynek, azonban éves szinten látható visszaesés mutatkozik, ebben a makrokörnyezeti hatások már erősen érvényesülnek.
A bevételek jól alakulnak
Bevételsoron továbbra is emelkedő trend figyelhető meg, így idén már 35 milliárd feletti árbevételnél jár a Nyomda, a harmadik negyedévre nézve ez közel 12 milliárd forintos bevételt jelentett. Ugyan a magas bázishatásnak köszönhetően nem látható hatalmas bővülés, de így is 1,8 százalékos javulást tudott felmutatni tavalyhoz képest a cég. A szegmensek szerinti bevételek az alábbiak szerint alakultak:
-
Biztonsági termékek, megoldások: Idén már visszavette vezető szerepét a biztonsági termékek, megoldások üzletág, így itt éves szinten 80 százalék feletti növekedés látható, a 4,5 milliárd forintos bevétellel ez a divízió teljesített a negyedév során a legjobban. Az idei évben az erős eredményekben nagy szerepet játszottak a választási és más papír alapú nyomtatványok gyártása.
-
Kártyagyártás, megszemélyesítés: A tavalyi harmadik negyedévhez képest mérsékelt növekedés látszik, a 3,6 milliárd forintos bevétel nem számít rossz eredménynek, idén eddig 10,8 milliárd forintnál jár ez a szegmens. A tavalyi évben a védettségi igazolványok gyártása magas bázist eredményezett, azonban idén a lejáró okmányok megújítása valamelyest kompenzálta a kieső bevételi forrást.
-
Nyomtatványok gyártása: Itt 2,6 milliárd forint feletti bevétel látszik, amely 4,4 százalékos éves növekedésnek felel meg. A javulás mögött főként a magas hozzáadott értékű export értékesítés áll.
-
Hagyományos nyomdatermékek: Ebben a szegmensben is folytatódott a növekedés, 560 milliós negyedéves bevételnek köszönhetően már közel 1,5 milliárdnál jár idén ez a divízió, amely 13 százalékkal magasabb a tavalyi első kilenc hónap során realizált összegnél. A magasabb könyv forgalom járult hozzá elsősorban a javuláshoz.
-
Egyéb: A kereskedelmi anyagok, áruk értékesítésének köszönhetően az egyéb árbevétel is tovább növekedett, közel 600 millió forintot realizált ebben a három hónapos periódusban a vállalat.
Ismét nő az exporthányad
A negyedév során az exporthányad is tovább emelkedett, ebben az időszakban a bevételek 43 százaléka származott exporttevékenységből, míg, ha az idei kumulált teljesítményt vizsgáljuk, akkor közel 38 százalékos exporthányad figyelhető meg. Tavalyhoz képest mindkét mutató emelkedést produkált, emellett most először sikerült 5 milliárd forint feletti bevételt elérnie a cégnek exportból.
A biztonsági termékek, megoldások, valamint a nyomtatványok gyártása, megszemélyesítése, adatfeldolgozása adja az exportbevételek túlnyomú hányadát. Mindkét szegmensben kétszámjegyű növekedés látható a kilenc havi teljesítmény tekintetében, előbbi esetében a tavalyi 300 milliós bevételt követően idén sikerült 1,7 milliárd forintnál is több bevételt összehoznia a Nyomdának.
A szabadalmi védettséggel rendelkező termékeket 51 országba exportálja a cég, emellett 10 éves szerződést kötöttek az angolai útlevél rendszer és útlevél füzetek értékesítésére, melynek keretösszege 130 millió euró. Emellett a vállalat vezérigazgatója külön kiemelte, hogy az export könyvpiacon is sikeresen terjeszkedik a vállalat, a különböző fejlesztéseknek hála.
Nőnek a költségterhek
Ahogy már korábban is említettük a költségnövekedés erősen befolyásolta a vállalat eredményeinek alakulását, így az üzemi eredmény is alaposan megcsappant tavalyhoz képest. Az elszálló energia-, illetve alapanyagárak nem jöttek jól a cégnek, így közel 5 milliárdos extra teher jelent meg anyagjellegű ráfordítások terén az előző év első kilenc hónapos időszakához képest. Ennek eredményeképpen a marzsok is romlásnak indultak, hiszen míg a tavalyi harmadik negyedévre vonatkozóan még 13,7 százalékos operatív marzs mutatkozott, addig idén 6,7 százalékra csúszott vissza a mutató mértéke. Nettó eredmény kapcsán 2 milliárd forintnál jár a cég jelenleg, ez több mint 1 milliárddal marad el a tavalyi három negyedéves eredménytől. Részvényenként ez 27 forint körüli nettó nyereséget jelent.
Ha a negyedéves EBITDA számokat vizsgáljuk, akkor is látható, hogy a kiugró első negyedéves eredményt követően elindult egy csökkenő trend, ezzel együtt az eredményhányad is immár 12 százalék alá csúszott vissza. Látni kell tehát, hogy a jelenlegi gazdasági környezet nem túl kedvező a Nyomda számára sem, de a korábbi évekhez képest így is magasabb eredmények mutatkoznak.
Merre tovább?
Az látható, hogy egyre nagyobb hangsúlyt fektetne az exporttevékenységre a társaság, emellett az aktív fejlesztéseknek, illetve innovatív termékeinek köszönhetően stabil piaci pozícióival rendelkezik a Nyomda. Bejelentették, hogy a vállalat legújabb mélynyomtató gépe is munkába állt, ehhez kapcsolódott az utóbbi évtizedek legnagyobb beruházása a cégnek. Az igazán komoly kihívást a költségek kezelése okozhatja a következő időkben, hiszen az alapanyagárak mellett az energiaárak is növekedésnek indultak, ennek eredményeképpen új költséghatékony megoldások kidolgozásán dolgozik a vezetőség.
Továbbra is vonzó lehet a részvény
A Nyomda esetében nagy szerepet kap évről-évre az osztalék mértéke, hiszen elősorban stabil osztalékfizető részvényként tekintenek erre a papírra a befektetők, ugyan láthatóan van némi visszaesés eredmények tekintetében, de így is magas osztalékot várhatnak a befektetők jövőre. Ma elég nagy kilengésekkel mozog a papír, hiszen reggel nagyobb visszaesés látszódott, míg mostanra már az 1500 forintos szintek felé mozdult el ismét a részvény.
Ellenállást az 1520 forint körüli szint, valamint a 200 napos mozgóátlag képezhet. Feljebb, az 1800 forint feletti történelmi csúcsok elérése még várathat magára, de az 1300 forint körüli lokális mélypontok elérését követően egy emelkedő trend kezdett el kirajzolódni a grafikonon. Ugyan közel 4 százalékos mínuszban áll az év eleji szintekhez képest a részvény, de meg kell jegyezni, hogy évközben egy jelentősebb mértékű osztalékkifizetés is lezajlott, így teljes hozamot tekintve mindjárt jobb képet kapunk.
Az ANY Nyomda napi grafikonja (2022. 11. 22. 12:00)
Látni kell a Nyomda kapcsán, hogy vannak nehézségek makrokörnyezeti oldalról, a növekvő költségterhek tovább ronthatják a társaság eredménytermelő képességét. A tavalyi magas bázist várhatóan idén már nem fogja tudni megközelíteni nettó eredménysoron a cég, de az eddig elért 2 milliárd forint feletti összeg is erős eredménynek számít a vállalat életében. Így mindenképp érdemes lesz követni, miként tud javítani a hatékonyságán a cég, hiszen bevételek tekintetében nem látszódnak problémák, a fejlesztéseknek hála akár folytatódhat a növekedés a jövőben is.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.