Sokat javult a technikai kép a Microsoft részvényénél az utóbbi napokban. Bár a jelentés során egy gyengébb időszak vette kezdetét, az utóbbi napok után már erősebbnek tűnik a helyzet, miközben a fundamentumok továbbra is stabilnak tűnnek, és az árazás sem annyira feszített a korábbi időszakokhoz képest.
Nem szerepeltek rosszul az elmúlt időszakban már a piacok, és a nyár közepén látott korrekció után lassú javulás kezdődött. Persze nem biztos még a feltámadás, de a nagyobb indexek technikai képei azért láthatóan javultak, miközben több szektor is a vezetők között tudott maradni. A technológiai papírok ugyan nincsenek az első helyen a havi teljesítményt nézve, azért a második hely sem rossz, miközben heti szinten már ismét ez a szektor áll az első helyen.
Emiatt a kissé lemaradó techpapírokat is érdemes lehet figyelni, a Microsoft technikai képe pedig kimondottan érdekesen fest. A korrekció persze nem kerülte el a papírt, 360 dollárról egészen 310 dollár közelébe csúszott vissza az árfolyam, amivel igen gyenge egy hónapos periódust zárt a papír. Most azonban már sikerült fordulatot mutatni, a fordulós gyertya is igen látványos lett, tegnap pedig már az 50 napos mozgóátlag felett tudott zárni a Microsoft.
Ebben a környezetben így izgalmasan fest a papír, az 50 napos mozgóátlag áttörése a rövid-közép távú trendek kapcsán kedvező előjel lehet, míg az MACD szintén pár napja adott egy vételi jelzést. Elmondható, hogy ellenállásként így már a korábbi 360 dolláros szinteket lehet érdemes figyelni a napi grafikon alapján, míg a támaszok 320-330 dollár körül vannak. Előbbi így még távolabb, utóbbi viszonylag szűken.
A Microsoft napi grafikonja (2023.09.06. nyitás előtt)
Utóbbi kapcsán látni kell, hogy január óta tart egy emelkedő trend a részvénynél, a trendvonal pedig pont megfogta a nagyobb visszacsúszástól pár hete a papírt. Ezt így már másodjára tesztelte a Microsoft, noha igen meredek emelkedésről van szó, emiatt idővel alighanem sérülni fog már a trendvonal dacára az igen jelentős AI-forradalomnak, és a pozitív piaci hátszélnek.
A heti grafikonon ráadásul az MACD sem annyira meggyőző már, másfél hónapja láthattunk egy eladási szignált, bár ez kiváltott egy korrekciót is azért. Ugyanakkor 2022 során egy tartósabb negatív időszak vette kezdetét hasonló indikátor-jelzés után, ami azért figyelmeztetés lehet. Látni kell viszont, hogy az RSI viszonylag semleges zónában van a napi és heti grafikonon is, vagyis túlvettségről nem igazán lehet beszélni már a heti grafikon kapcsán sem.
A céget modellező elemzők egyébként optimisták, mivel már 390 dollárnál van a célárak konszenzusa. Párhuzamot vonva a 2022 eleji időszakkal most azért más a helyzet, a célárak stabilak, de inkább felfelé tartanak, míg akkor lefelé kezdtek fordulni részben a gyengébb 2022-es gazdasági kilátások miatt is. A mostani helyzetben talán kedvezőbb a klíma, így a fentebb említett MACD-negatívum talán árnyaltabban értelmezhető.
Látható az is, hogy az értékeltség bár továbbra sem számít alacsonynak, valamelyest azért mérséklődött a korrekció után. Jelenleg 29,5 körül van a 12 havi előretekintő P/E ráta, ez az 5 éves átlagot meghaladja ugyan, de csak minimálisan, nem beszélhetünk extrém árazásról. A különböző peer groupok alapján is az látható, hogy javarészt egy szórásnyi távolságon belül található az értékeltség, sok esetben inkább a sáv alján. Közben a piaci várakozások szerint a következő 2 évben 10 százalék feletti bevételnövekedés, és hasonló profitbővülés várható majd, miközben továbbra is igen stabil mérleggel bír a cég.
A piaccal szembeni prémium tehát továbbra is látható, jelenleg 55 százalékos mértékű, de a szektortársakkal szemben és a historikus prémium mértékéhez képest is inkább átlagos már csak az értékeltség. A jelenlegi gazdasági klímában a növekedési várakozások alapján nem tűnik irreálisnak ez a prémium, miközben a technikai kép sokat javult az elmúlt hetek piaci javulása közepette. Ha nem romlik el drasztikusan a tőkepiaci klíma, akkor a Microsoft is újra erőre kaphat, ami miatt érdemes lehet figyelni a papírt.
A Microsoft heti grafikonja (2023.09.06. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.