Kiemelkedik a Bank of America negyedéves gyorsjelentése a többi bank eredménye közül, mivel a tovább emelkedő kamatbevételek mellett a befektetési banki tevékenységeknél is stabil maradt a bevétel. A makrogazdasági kilátások romlása ellenére pedig a céltartalékszint egyáltalán nem kiugró, és a profitabilitás is megfelelő szinten van a banknál. A részvényárfolyam pedig emelkedéssel reagálhat a jelentésre.
Vegyes eredményekkel kezdték a gyorsjelentési szezont az amerikai nagybankok. Pénteken ugyan összességében emelkedéssel reagáltak a részvények a gyorsjelentésekre, de a banki profitok jellemzően alacsonyabbak voltak, mint az egy évvel ezelőtti szintek, emellett pedig a negatív makrogazdasági kilátások miatt a céltartalék szintek emelkedtek.
Ma a Bank of America tette közzé a harmadik negyedéves számait, amelyekben a többi bankhoz képest inkább pozitív meglepetésről számolt be. A várakozásokat sikerült felülmúlnia a banknak, miközben a céltartalék sem lett sokkal magasabb a várakozásoknál. Összességében a bevételek tovább emelkedtek az emelkedő kamatkörnyezetnek köszönhetően, illetve a kereskedési bevételek is viszonylag stabilak maradtak.
A nettó kamatbevétel az elmúlt évekhez képest egyértelműen új csúcsra emelkedett, a nettó kamatmarzs pedig 2 százalék fölé javult. A hitelállományok a lakossági és a vállalati szegmensben is bővültek, összesen az előző évhez képest 12 százalékkal. A lakáshiteleknél azonban látható a visszaesés a Bank of Americánál is, nyilvánvalóan a jelentősen emelkedő kamatok fékezik a hitelkeresletet, azonban az összesített hitelállomány a fogyasztási hitelekkel együtt növekedni tudott. A fogyasztási hitelek állománya viszont tovább tudott emelkedni
A befektetési banki bevételek pedig a kedvezőtlen piaci környezet ellenére is viszonylag erősek voltak, ennek is volt köszönhető a nyitás előtti órákban látott emelkedés, mivel a nettó kamatbevételek emelkedő szintje kisebb meglepetést tudott okozni a magasabb kamatok miatt.
A működési költségek és ezen belül a munkaerőköltség szinte alig változott az elmúlt negyedévek során, viszont elsősorban most is a kockázati költségek alakulására érdemes figyelni. A 2021-es évben jelentősebb visszaírások történtek, amelyek segítették az eredményt, a harmadik negydévben azonban az látható, hogy a céltartalékolás szintje visszatért a 2018-2019-es szintekre.
Pozitívum lehet, hogy nagyon kiugró értéket nem látunk, valamint a hitelportfólió minőségét érintő adatokban is csak kisebb romlás figyelhető meg. 2019-ehez képest azonban például a hitelkártyák esetében még mindig 54 százalékkal alacsonyabb nemteljesítő állomány figyelhető meg. Tehát a mostani minimális romlás is a historikus mélypont körül szintekről indult meg.
Az adózott eredmény így a 2018-2019-es évekhez hasonló szinteken maradt, amely ugyan éves alapon kisebb visszaesés, de mindezt úgy, hogy a bank már céltartalékot képzett, és nem a visszaírások befolyásolták az eredményt.
A kedvező profit miatt a második negyedévhez képest javult a bank tőkemegfelelési mutatója is 10,5 százalékról 11 százalékra. Ez elsősorban a negyedéves profitnak, másodrészt pedig a kockázattal súlyozott eszközértékben bekövetkezett csökkenésnek is köszönhető.
Technikai kép
A részvényárfolyam az inkább kedvező számok miatt pluszban nyithat, ezzel az 50 napos mozgóátlag felé veheti az irányt. A rövidtávú csökkenő trendvonal is itt húzódik, amelyet át kellene törnie a részvénynek a tartósabb emelkedéshez. A 30 dolláros szint környékén egy dupla mélypont alakult ki, innen pedig a jelentés is támogathatja a fordulatot. Felfele a lokális csúcspont 37 dollár körül húzódik, hosszabb távon ez a szinte lehet ellenállás.
Az átlagos célár 41 dollár körül van a Bank of America részvényére, amely a jelenlegi árfolyamhoz képest közel 30 százalékkal magasabb. Az egy részvényre jutó saját tőke pedig 29,96 dollár, jelenleg e felett jár az árfolyam. A bank a harmadik negyedévben közel 11 százalékos ROE-t ért el, amely azért viszonylag erősebb profitabilitás a bankok között.
A Bank of America napi grafikonja (2022. 10. 17. nyitás előtt)
A kilátások romlása mellett az amerikai bankok azért stabilan teljesítettek, mindössze a kilátások romlására lehet következtetni az emelkedő céltartalékolásból, illetve a jelentéseket követő menedzsment várakozásokból. Az emelkedő kamatkörnyezet pozitív hatásai egyértelműen látszódnak, viszont a befektetési banki bevételek azért inkább vegyes teljesítményt mutatnak. A kérdés a jövőre nézve inkább az, hogy a mostani negatív makrogazdasági kilátások alapján a hitelportfólió minősége hogyan fog alakulni. Amennyiben alacsonyan marad a nemteljesítő arány, akkor középtávon ugyanúgy jelentősebb visszaírásokra is lehet számítani, ahogyan 2021-ben a bankok eredményeit javították a céltartalék visszaírások. Ellenkező esetben viszont nagyobb visszaesés következhet be a banki profitokban.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.