Nem volt erős eddig a Coca-Cola idén, a defenzívebb részvények is általánosan inkább lemaradónak számítottak. Az utóbbi időben viszont már egyre érdekesebb szintekre süllyedt a részvény értékeltsége, és a prémium is szinte megszűnt a korábbi évekhez képest. Közben a technikai kép rövid távon is mintha fordulatot mutatna, így érdemes lehet figyelni a részvényt.
Az idei évben eddig jól teljesítettek a főbb tőkepiacok, a nagyobb indexek 10-15 százalékos emelkedéseket tudtak mutatni. A nagyobb menetelés során egyes szektorok felülteljesítőek voltak, ezekről bővebben is írtunk rengeteg alkalommal, de voltak lemaradó szektorok is, a defenzívebb papírokat is ide lehet sorolni.
Ebben a lemaradásban a Coca-Cola részvénye is megtalálható, az évet még 63 dollár környékén kezdte, mostanra viszont csak 59 dollárnál jár. Ez persze nem jelentős visszaesés, miközben közel másfél dolláros osztalék is kifizetésre került, továbbá voltak azért kedvezőbb rövid távú periódusok is a részvénynél.
Az idei évben egyébként a Coca-Cola azért fundamentálisan nem szerepel rosszul, a bevételek az előző negyedévekben is stabilan, kismértékben tudtak bővülni, miközben a profitszámok is változatlanul erősek. Az előrejelzések szerint 2023-ban így 5 százalék körüli növekedés jöhet össze, a következő 2-3 évben pedig a tavaly még 2,5 dollár körül járó EPS is 3 dollár közelébe javulhat. Nincs tehát szó brutális növekedésről, de ebben a klímában is láthatóan erősen tudja tartani magát a papír.
A piaci alulteljesítés viszont az árazásban így már látható nyomot hagyott, a 12 havi előretekintő P/E ráta a koronajárvány néhány hetét leszámítva kvázi 5 éves mélypont közelébe esett vissza, és csak alig 21-nél jár. Ez persze nem számít még kiugróan alacsony értéknek a részvények között, mivel a piaci értékeltség jelenleg 19 környékén jár.
Látható viszont, hogy a prémium mértéke csak 12 százalékos már, ami összességében jelentős különbség az előző évekhez képest. Az elmúlt öt évben 2020 második fele és 2021 vége között volt utoljára 10 százalék körüli a prémium, ezeken kívül inkább vaskosabb prémiumot kellett fizetni a stabilitásért, és az elmúlt 10 évben sem volt ez nagyon másképp. Nem is meglepő, hogy a céget modellező elemzők célára jóval magasabban van, és 70 dollárra teszik a célárakat, ami majdnem 20 százalékkal haladja meg a mostani szinteket. A Coca-Cola részvénye tehát lemaradt a szárnyalás során, de a fundamentumok alapján azért nem tűnik rossznak a helyzet.
Fordulathoz közelít a rövid távú kép
Ráadásul a technikai kép is igen érdekesen fest, mivel a Coca Cola pont az elmúlt napokban ért el egy fontos támaszzónát, ami 58,5-59 dollár körül mozog. Ez volt az a szint, ami még a tavaszi gyengélkedés során is meg tudta fogni a papírt a nagyobb visszacsúszástól, de tavaly is volt ezeknél a szinteknél. Egyelőre a tegnapi gyertya már kedvezőnek tűnik és akár a fordulat esélyét is növelheti.
Ezzel párhuzamosan látható, hogy az MACD ugyan lefelé tart, de hamarosan egy markánsabb vételi jelzést is adhat, míg az RSI már a túladott zónába került, így hamarosan itt is jöhet egy vételi jelzés. Elmondható, hogy a defenzívebb papírok azért hajlamosabbak a sávozásra, viszont ez a két indikátor így ebben az esetben jobban használható a jelzésekhez, például május végén is hasonlóan jól jelezte az RSI a közelgő fordulat esélyét.
Az ellenállások viszonylag távol helyezkednek el, de csak viszonylag, mert a Coca Cola azért alacsony bétája miatt kisebb mozgásokat mutat, a 63 dolláros korábbi lokális csúcs, vagy a fentebb lévő 65 dolláros szint így dollárban ugyan nem tűnik messzinek, de a napi mozgások szintjén azért közel sincsen. Odáig pedig még az 50 és 200 napos mozgóátlagok is fontosak lehetnek, melyek 60-61 dollár körül mozognak jelenleg.
A Coca Cola napi grafikonja (2023.09.07. nyitás előtt)
A heti grafikon szintén érdekes, itt főleg a 2021 elejétől tartó emelkedő trendet lehet azonosítani. Ez a trendvonal már tavaly ősszel megfogta a részvényt, most pedig szintén nincs távol az árfolyamtől bő másfél-két év oldalazása után. Ez lehet tehát közép távon az elsődleges támasza a részvénynek, összességében tehát szűken vannak a támaszok.
Az ellenállásokat sokkal magasabban egyelőre nem érdemes kijelölni a napi grafikonhoz képest, 64 dollárnál is van egy szint, efelett pedig a 2022 eleji csúcsokat érdemes figyelni 67 dollárnál. A mostani szintekhez képest ez már 15 százalékkal lenne feljebb, az elemzői konszenzus pedig ahogy fentebb említettük még magasabban áll, de a technikai kép alapján ennek elérése még igen messzinek tűnik.
Elmondható tehát, hogy a Coca-Cola értékeltsége egyre kedvezőbb, miközben mintha rövid távon már egy technikai fordulat is kezdene kibontakozni. Ez alapján érdemes lehet figyelni a papírt, főleg ha a piaci hangulat bizonytalanságai miatt inkább a defenzívebb részvények felé fordulna a figyelem.
A Coca Cola heti grafikonja (2023.09.07. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.