Közzétette első negyedéves jelentését a Berkshire Hathaway, amely a vártnál jobb eredmények elérésére volt képes, habár a befektetőket talán Warren Buffett meglátásai, véleménye még jobban érdekelhette. Az Apple továbbra is szerves részét képezi a cég portfóliójának, emellett Japán irányába is nyitott az utóbbi időben a cég, valamint az Occidental Petroleum helyzetéről is beszélt a közgyűlésen Buffett.
Mondhatni nem kis utat járt már be a Warren Buffett által vezetett Berkshire Hathaway, amely egy egy kisebb textilipari cégből napjainkra a világ egyik meghatározó konglomerátummá nőtte ki magát. A lassan 93 éves Buffett már régi motorosnak számít a szakmában, így elég sok nagyobb válságot megélt már, de az óvatosabb és konzervatívabb szemléletének hála stabil eredményeket hozott a befektetőinek hosszabb távon, ezzel jelentősen túlteljesítve az S&P 500 index hozamát. Így a gyorsjelentés közzétételén túl az „omahai bölcs” szavaira is érdemes kitérni, hiszen nemcsak a vállalat helyzetéről, jövőjéről mondta el a véleményét, de a gazdaság alakulására is kitért.
Ezt a negyedévet sikerült nyereségesen zárnia a cégnek, ezzel 35,5 milliárd dolláros profitra tett szert, többek között az Apple meggyőző teljesítményének hála. Azonban a nettó eredménytől nagyobb hangsúlyt fektet az operatív eredmény alakulására Buffett, hiszen az árfolyamok ingadozása változó eredményeket hoz negyedévről negyedévre nettó soron, így már többször is jelezte a részvényesei számára, hogy hagyják figyelmen kívül a volatilitás okozta változásokat. Éves szinten így 13 százalékos növekedést ért el a társaság működési eredmény tekintetében, ezzel 8 milliárd feletti összeget realizált a Berkshire.
A Berkshire Hathaway portfóliója igencsak szerteágazó, jelentős profitot ért el a BNSF vasúttársaságnak, illetve a biztosítói szegmensének köszönhetően a csoport. A következő időben azonban némi csökkenést vár eredmények tekintetében Buffett, mivel az amerikai gazdaság is valamelyest lassulhat, de a diverzifikációnak köszönhetően hatalmas visszaesést azért nem vár a vezetőség.
Mibe fektet a cég?
Mindig is szem előtt tartotta a részvényesi értékeket Warren Buffett, így mindig is próbálta elkerülni a felelőtlen, meglapozatlan döntések meghozatalát egy-egy befektetési lehetőségnél. Habár azt nem lehet mondani, hogy minden arannyá változott, amihez Buffett hozzányúlt, de az elmúlt évtizedek azért igazolták, hogy kifizetődő a stratégiája. Emellett folyamatos részvény-visszavásárlásokat is végrehajt a társaság, a negyedév során 4,4 milliárd dollár értékben zajlott le a program. Továbbá látható, hogy nem szórja a pénzt a vállalat, hiszen 130 milliárd dollár feletti készpénzállomány áll rendelkezésre, amely lehetőséget biztosít, hogy készen álljon a csoport, ha megfelelő befektetési lehetőség nyílna meg.
Ha a részvényportfólióját vizsgáljuk meg közelebb a cégnek, akkor látható, hogy az Apple-ben szerzett kitettség mértéke igencsak kiemelkedik a mezőnyből. Piaci érték alapján közel 159 milliárd dollárt ér a Berkshire részvénycsomagja, amely körülbelül a 44 százalékát teszi ki a 356 milliárd körüli portfóliónak. A vezetőség továbbra is optimista az Apple kapcsán, hiszen az Apple termékek uralják a piacokat, erős pozícióval rendelkeznek, így akár a jövőben is tovább növekedhet a cég. A negyedéves eredmények terén is sokat köszönhet az Apple menetelésének a Berkshire.
Az elmúlt időben lázban tartották a befektetőket az Occidental Petroleum körüli események is, hiszen sokan már teljes felvásárlást vizionáltak, azonban a hétvégén Buffett kijelentette, hogy nem terveznek akvizíciót véghez vinni. Ugyan azt nem zárta ki, hogy további részvényvásárlásokat hajthatnak végre a jövőben is, az engedélyeket megkapta korábban a társaság, hogy akár 50 százalék feletti tulajdoni jogot szerezzenek az olajvállalatban, így akár tovább nőhet még a 23,6 százalékos részesedés mértéke.
Mostanában elkezdett Japán felé is jobban nyitni a vállalat, hiszen jelentősebb vásárlásokat hajtottak végre 5 különböző japán cégben. Ezek mind nagy, stabil osztalékfizető vállalatok, ahol további növekedést prognosztizálnak, így már a Mitsubishi-ben, Itochu, vagy a Mitsui vállalatban is 6-7 százalék körüli részesedéssel rendelkezik a cégcsoport. Emellett jelezte Buffett, hogy sokkal nyugodtabb a japán befektetések terén, mint a Taiwan Semiconductor kapcsán, amelyet szintén nagyszerű cégnek tart, de a geopolitika feszültség túl nagy kockázatokat rejt magában.
Látni kell tehát, hogy nem lassít 92 évesen sem Buffett, folyamatosan újabb és újabb célpontok után vadászik, ezzel együtt továbbra is hosszabb távon gondolkodik, amely a részvényesek számára mindenképp kedvező hír lehet. Nagy változásokat már nem eszközölne a gondolkodás módjában, így továbbra is kitart a hagyományos nagy cégek mellett, de jelezte, hogy az energiaátmenetben is részt vehet a társaság, így a zöldenergia szektorban is növelheti a kitettségét a cég.
Mi történik a gazdaságban?
Sok mindent megélt már mind Warren Buffett, mind a Charlie Munger a cég alelnöke és Buffett jóbarátja, így a gazdasági helyzetről való véleményükre is sokat adnak a befektetők. Nemrég Janet Yellen jelezte, hogy az amerikai kormány akár június elején becsődölhet, ha nem emelik meg az adósságplafon mértékét. Ez akár jelentős visszaeséseket hozhatna a piacokon, valamint recesszióba sodorná az amerikai gazdaságot is. Buffett azonban igencsak meglepődne, ha hagynák, hogy az Egyesült Államok fizetésképtelenné váljon, hiszen ez globális szinten is jelentős problémákat hozhatna.
A közgyűlésen kritizálta a politikusokat, a banki vezetőket, és szabályozókat az elmúlt időben tapasztalt banki problémák miatt. Véleménye szerint felesleges pánikot okoztak a betétesek között, ezzel rossz üzenetet küldve a piac számára. Bár helyes döntésnek tartja, hogy a felügyelő hatóságok beavatkoztak, így a betéteseknek védelmet nyújtottak, ezzel nagyobb problémák terjedését megelőzve a bankszektorban. Buffett továbbra is kitart a pénzügyi szektor mellett, hiszen jelentős mértékű kitettséggel rendelkezik, nem látja okát, hogy megváljon egyelőre a részesedésétől a közeljövőben.
Csúcsok felé törne a részvény
Stabil emelkedő trend mutatkozik a Berkshire Hathaway heti grafikonján, emellett látható, hogy tavaly márciusban még új történelmi csúcsok elérésére volt képes, ezt követően játszódott le egy kisebb korrekció. Az S&P 500 indexhez képest felülteljesítő tudott maradni így tavaly is részvény, emellett ismét felfelé kacsingatna az árfolyam. Ma is kisebb pluszban nyithat a papír, bár inkább a hosszabb távú kilátásokat és trendet érdemes figyelni a részvény kapcsán.
Támaszokat az emelkedő trendvonal mellett a mozgóátlagok jelenthetnek, ezek mentén akár tartósabb növekedést is produkálhat a papír. A lokális mélypontokat kijelölő 260-264 dolláros szintek is kisegíthetik a bajban a befektetőket, míg kicsit feljebb a 295 dolláros szintet is érdemes lehet figyelni. Fontosabb akadályt a 360 dolláros csúcs képezhet, ennek eléréséhez azért még sokat kell javulnia a részvénynek.
A Berkshire Hathaway B heti grafikonja (2023. 05. 08. nyitás előtt)
Összességében tehát elmondható, hogy stabilitás és erős profitabilitás jellemzi a céget, emellett a jövőben is kellő fókuszt fordíthatnak a potenciális befektetési lehetőségek felkutatására, így lehet még tér a bővülés előtt. A cégcsoport diverzifikációjának köszönhetően akár ellenállóbb lehet egy gyengébb gazdasági környezetben is, habár az eredmények csökkenésére azért reális esély mutatkozik, nagy problémákról nem beszélhetünk. Mind Buffett, mind Munger tovább folytathatja a munkát, akik a részvényesek teljes bizalmát élvezik már hosszú évek óta.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.