A sárga nemesfém elképesztő hegymenetet mutatott 2024-ben, a kilátások pedig továbbra sem rosszak, csak árnyaltabbak egy fokkal. Az arany 2025-ös teljesítményébe az EKB, a Fed és Trump is beleszólhatnak.
2024-ben remek évet teljesítettek a tőkepiacok, a főbb indexek szépen tudtak erősödni, miközben a részvényeken kívül is volt élet. A VG stratégia hasábjain már kiemeltük 2024 január elején is, hogy a kilátások nem festenek rosszul, többek között a nemesfémek, és így az arany számára sem. Végül az arany képes volt 27 százalékot erősödni egyetlen év leforgása alatt, és bár osztalékról az arany kapcsán természetesen nem beszélhetünk, a 27 százalék azért így is igen erősnek számít. Forintban ráadásul még jobb volt az eredmény, az arany ugyanis az erős dollár mellett volt képes ilyen eredményekre, így összességében 45 százalékos eredményt elérve.
2025 elején valamivel árnyaltabb a kép, de teljesen borúsnak azért nem nevezhető. Alighanem ahhoz már szerencsére is szüksége lenne az aranynak, hogy megismételje ezt a bravúros teljesítményt, de a kilátások azért nem festenek rosszul továbbra sem.
Infláció, Trump és az arany
Kockázatként a vártnál szigorúbb monetáris politikai utalásokat ki lehet emelni, de azért még így is inkább arról beszél a konszenzus, hogy 1-2 kamatcsökkentés jöhet a Fed részéről, miközben az EKB, de általánosan a monetáris politikai környezet is lazább pályán mozoghat 2025-ben.
Az infláció oldaláról közben vannak kérdések, mivel Európában akár javuló gazdasági adatok jöhetnek, az USA-ban pedig a recesszió elkerülése is megvalósulhat. Trump alighanem a gazdaság növekedését szeretné látni, cserébe pedig egy kisebb inflációs megugrást még elfogadhatónak értékelhet, így a fiskális élénkítések esélye is jelentős. A fenti mix az arany számára sem jelentene rossz hírt, de ehhez arra is szükség lenne, hogy a reálhozamok csökkenjenek, ami az arany vonzerejét növelhetné.
Technikailag sem unalmas a mostani helyzet, mivel az arany már jó ideje oldalazást mutat, a 2560–2790 dollár közötti sávban mozog az arany árfolyama, bár enyhe csökkenő trend talán megfigyelhető. Az elmúlt hetekben többször is az 50 napos mozgóátlaga alá süllyedt, jelenleg onnan próbálna meg felpattanni. Ezzel együtt még az erős dollár mellett is jó teljesítményt mutat, továbbá a támaszok látszólag 2600 dollárnál meglehetősen stabil képet mutatnak.
Korábban már szintén előfordult, hogy a nagyobb emelkedések után pár hónap pihenő és oldalazás közepette gyűjtött erőt a nemesfém, így a mostani helyzetet is érdemes lehet figyelni, most is izgalmas kilátások mellett várhatja az új évet az arany.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.