Hiába hozta profitsoron a várt szinteket a Costco, a pozitív piaci reakció elmaradt a tegnapi jelentést követően, így kisebb eséssel indíthatja a mai kereskedést a részvény. A bevételek ugyanis nem alakultak a várt módon, a vásárlók érzékelhetően az olcsóbb termékeket preferálják vásárlásaik során, míg a tagsági díj emelése csak a szeptember elseje utáni bevételeket javítja.
Sikerült 4,5 százalékkal felülteljesítenie az egy részvényre eső profitvárakozásokat a Costco-nak, ezzel zsinórban már ötödik negyedéve hozza a várt EPS számokat a cég. A klubtagságokból befolyó 1,51 milliárd dolláros bevétel megfelelt a várt szinteknek, míg tavalyhoz képest ez stagnálást jelent. A negyedéves nettó profit végül 2,35 milliárd dollárra emelkedett, az egy évvel ezelőtti 2,16 milliárd dolláros eredményhez képest. Érdemes megemlíteni, hogy a klubtagság díjemelése csak a szeptember elseje utáni bevételeket érinti, így ennek pozitív hatását majd a következő negyedévben lehet majd látni. A klubtagság díját még korábban 5 dollárral emelte meg a Costco, 65 dollárra.
Az összehasonlítható bevételek 5,4 százalékkal bővültek a negyedév során, míg az online értékesítések 18,9 százalékkal növekedtek. Azt a társaság is kiemelte gyorsjelentésében, hogy a Costco szignifikáns piaci részesedést tudott szerezni a versenytárs Walmart és Target kárára, mind a fizikai üzletek, mind az online értékesítések tekintetében.
A most lezárt negyedévben éves szinten növekedett a Costco amerikai üzleteinek látogatottsága, ami jelzi, hogy a vásárlói kereslet továbbra is erős. Bár az is igaz, hogy az egy vásárlóra jutó átlagos kiadás némileg csökkent, de nőtt a fizető klubtagok száma, a tagság megújítási aránya pedig megközelítőleg a 90 százalékos arányt érte el.
A Costco historikusan is ellenállónak bizonyult a gazdasági ingadozásokkal szemben. Ezt a rugalmasságot gyakran a klubtagsági modellnek tulajdonítják elemzők, amely stabil állandó bevételt biztosít. Valamint az is segítheti gyengébb időszakokban a társaság teljesítményét, hogy a Costco ügyfélköre jellemzően tehetősebb háttérrel rendelkezik.
Technikai kép
A részvény árfolyama kisebb mínusszal reagált a tegnapi gyorsjelentésre, de az emelkedő trendcsatornát nem törte meg egyelőre. Látható a heti grafikonon, hogy tavaly novemberben indult meg a részvény emelkedése, és azóta is kitart az emelkedő trend. Az árfolyam már a 900 dolláros szintet is átlépte, és az idei évben már több mint 36 százalékot emelkedett. Egyelőre viszont nem sikerült a 925 dolláros szintek fölé jutnia a Costco árfolyamának, a továbbiakban tehát már azt érdemes figyelni, hogy azt a szintet is át tudja-e vinni a részvény.
A Costco heti grafikonja (2024. 09. 27. nyitás előtt)
A jelentést követően azért több céláremelést is láthattunk az elemzők részéről, a konszenzus így már 936,5 dollárra emelkedett. Egyelőre tehát további felértékelődést várnak a részvénytől az iparági elemzők, a vételi ajánlások többsége is optimizmusról árulkodik.
Ugyanakkor a részvény értékeltsége már igen magas szintekre szökött. Az év elején még 40 körül alakult a 12 havi előretekintő P/E rátája, ez mostanra viszont már 50 fölé emelkedett. Az értékeltségbeli prémium egy része magyarázható azzal, hogy a Costco üzleti modellje ellenálló recessziós időszakokban is, ezért is tudott például a Target fölé kerekedni az idei évben. A másik nagy versenytárs Walmart viszont még a Costco-nál is magasabb árfolyamemelkedésre volt képes, és a 30-as P/E rátája sem érte el a Costco szintjét.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.