Jól teljesít a Delta Airlines a múlt havi elemzésünk óta, a javuló piaci kilátások, az alacsony értékeltség, valamint a fontosabb technikai szintek áttörése érdemi emelkedést hozott az elmúlt időben a részvény számára. A kiemelt ellenállások továbbra is távolabb helyezkednek el a jelenlegi árfolyamszintektől, így lenne még hova javulnia a papírnak a következő időszak során is.
Ez a bejegyzés eredetileg a KBC Equitas oldalán jelent meg 2023. december 22-én.
Nem sokkal több, mint egy hónapja írtunk legutóbb a Delta Airlines-ról, ahol többek között kiemeltük, hogy az alacsony értékeltség, a javuló fundamentumok, illetve az árfolyamon lejátszódó korrekció izgalmas összképet fest a részvény kapcsán. Azóta 14-15 százalékos pluszban áll a Delta, ezzel könnyedén felül tudta teljesíteni az S&P 500 index időközi hozamát is. Év eleje óta egyébként nagyjából a piaccal megegyező hozamot produkált eddig a részvény, de év közben azért jóval magasabb szinteken is járt már az árfolyam.
A fundamentumokkal kapcsolatos kilátások terén nem sok változás állt be az elmúlt hónap során, továbbra is stabil kereslet mutatkozik az utazási szektorban, ráadásul az amerikai gazdaság is ellenállóbbnak bizonyul egyelőre, ez pedig szektor szinten is pozitív hatásokat eredményezhet. Ugyan az olajárak emelkedése nem a legkedvezőbb hír a légitársaságok számára, de az elmúlt időben már jellemzően fedezeti ügyletek kötéseivel védték magukat a költségek jelentős emelkedése ellen, így ezen a téren sincsen hatalmas veszélynek kitéve a Delta. Habár egy tartósabb olajpiaci emelkedése negatív hatásokat válthatna ki hosszabb távon, ez a gazdasági környezetre nézve sem lenne a legkedvezőbb szcenárió.
A napi grafikonon szemmel látható, hogy az 50 napos mozgóátlag áttörését követően újult erőre kapott a Delta, így sikeresen megindult, ezzel együtt fontosabb ellenállási szinteket volt már képes áttörni az árfolyam. Az elmúlt hetekben a piaci hangulat is kedvező volt, így egészen a 42 dollár feletti szintekig ralizott a részvény, ezt követően egy kisebb korrekció során tesztelte vissza a 40 dolláros szinteket. Ugyan azt látni kell, hogy az RSI is magas zónába került már, ez is hozzájárulhatott a kisebb visszacsorgáshoz, de jelenleg ismét a kritikus szintek alá került az indikátor, ezzel újra megnyílhat a tér az árfolyam előtt.
Kiemelt ellenállási pontot a 46 dolláros szint képezhet, de nem sokkal messzebb a 49-50 dolláros, a lokális csúcsokat kijelölő tartományt is érdemes szemmel tartani. Védelem terén a két mozgóátlagra támaszkodhatna a papír, ezenfelül a 37, valamint a 30 dolláros szintek képezhetnének támaszt az árfolyam számára.
A Delta Airlines napi grafikonja (2023. 12. 22. nyitás előtt)
Hosszabb távon láthatóvá válik, hogy egy igencsak széles sávba ragadt meg a Delta árfolyama, így a 30-46 dolláros tartományból nem igazán tudott tartósan kitörni az elmúlt időben a részvény. Azért az biztató, hogy a 30 dolláros szintek kellő támaszt biztosítottak ősszel is, így a tavaszihoz hasonló emelkedő trend vette kezdetét a fordulatot követően. A korábbi csúcsokat egyelőre nem érte még el a Delta, ráadásul még nem tűnik túlvettnek sem a részvény, így hosszabb távon lenne még tér a bővülésre. Hosszú idő után az 50 hetes mozgóátlag ismét metszeni tudta alulról a 200 hetes átlagot, ez pedig további növekedési momentumot biztosíthatna az árfolyam számára.
A Delta Airlines heti grafikonja (2023. 12. 22. nyitás előtt)
Ugyan valamelyest változott a cég 12 havi előretekintő P/E rátája, hiszen jelentős árfolyamemelkedés mutatkozott az utóbbi hetekben, de továbbra sem számít túlértékeltnek a részvény. A 6,2 körüli mutatószám jócskán alacsonyabb a versenytársak átlagánál, hiszen egy American Airlines 10, míg egy Southwest Airlines 17 feletti rátával rendelkezik. A nagyobb társaságok közül a United Airlines forog hasonló P/E rátán, így látható, hogy az amerikai légitársaságok inkább alulértékeltnek tekinthetők, habár egy-két részvény azért magasabb mutatószámokkal rendelkezik már. Az elemzők egyébként változatlanul optimisták a Delta kapcsán, így 50 dollár feletti konszenzusos célár figyelhető meg.
Sokat emelkedett az utóbbi időben a Delta, így rövidebb távon akár egy kisebb korrekció is lejátszódhat a grafikonon, ez a nemzetközi piaci hangulattól is erősen függhet. Hosszabb távon azonban nem látni egyelőre probléma jeleit, a fundamentumok is tovább javulhatnak idővel, valamint a részvény értékeltsége is igencsak alacsony. Így lehet még tér az árfolyam előtt, a fontosabb ellenállási szintek is feljebb helyezkednek el, ráadásul az idei csúcs is kellő távolságra van még.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.