Történelmi csúcson nyithat az IBM részvénye a tegnapi gyorsjelentés után, a profitszámok a vártnál erősebbek lettek. A szoftveres bevételek növekedési üteme is kedvezően alakult, a befektetői bizalom tehát jelentős, ami a technológiai szektorban látott elmúlt pár napos események után különösen jó hír. Az értékeltség viszont már érezhetően megnőtt az utóbbi években, a piaccal szembeni korábbi diszkont is eltűnt.
Kedvező jelentést tett közzé tegnap piaczárás után az IBM, aminek hatására közel 8 százalékos pluszban nyithat ma. Számos jelentés mellett tehát az IBM-re is figyelhettek a befektetők, alapvetően pedig az egyik legjobban szereplő céget láthattuk, ami a Tesla, a Meta, vagy éppen a Microsoft társaságában így kimondottan erős üzenet lehet a piac felé is, ráadásul új csúcson nyithat majd az árfolyam.
A jelentésből jól látszik, hogy a vállalat összességében 17,55 milliárd dolláros árbevételével kismértékben meghaladta a konszenzust. Ami különösen kedvező volt, hogy a szoftveres szegmens összességében 10 százalékkal tudott bővülni éves alapon, és már 8 milliárd dollárt tesz ki, köszönhetően az erős keresletnek az AI-technológia kapcsán. Azt is kiemelte továbbá a cég, hogy a megrendelések értéke már 5 milliárd dollárt tesz ki a generatív AI-technológia tekintetében is, vagyis az IBM transzformációja az AI mentén látszólag jól halad.
Párhuzamosan persze fontos a költségek optimalizációja is, ugyanakkor ezen a téren sincs ok a csalódásra, a marzsok pedig kismértékben javulásra voltak képesek. A bruttó eredmény ezzel 10,4 milliárd dollár környékén jár, továbbá a tisztított EBITDA számok is jól alakulnak. Látható, hogy a konszenzus végül 3,75 dolláros tisztított EPS-eredményt várt, ezt azonban több mint 5 százalékkal sikerült felülteljesíteni, és végül 3,92 dolláros eredményt ért el az IBM.
A tegnapi számokkal lezáródott a 2024-es év is az IBM-nél, ez alapján pedig 62,8 milliárdos árbevétellel, és 9 milliárdos nettó profittal zárt a cég, a részvényenkénti tisztított eredmény pedig így 10,33 dolláros lett. Az előrejelzések alapján egyébként a következő években is jó kilátásai lehetnek az IBM-nek, miután 4-5 százalék körüli mértékben tovább növekedhetnek a bevételek, feltehetően a szoftveres szegmens teljesíthet továbbra is jól, miközben egyes elemzők szerint ez már inkább konzervatívnak tűnik a jelenlegi ismeretek alapján.
Azt egyébként több intézményi elemző is kiemelte a kommentárjában, hogy a cég szabad cash flow előrejelzése 10 százalék körüli mértékben haladta meg a várakozásokat, és optimista képet fest. Nem meglepő így az sem, hogy több elemző is célárat emelt a friss jelentést követően, alapvetően tehát nagy az optimizmus a cég körül.
Ez tükröződik abban is, hogy az értékeltség egyre magasabbra emelkedik a cégnél, a 12 havi előretekintő P/E ráta pedig már 21 felett van. Az IBM átalakulása során így láthatóan emelkedik az értékeltség, a korábbi jelentősebb piaccal szembeni diszkont mára nagyrészt megszűnt, azonban túlzott prémium sem látható a 20-22 körül mozgó S&P 500-hoz képest, vagyis nem beszélhetünk még arról, hogy elszállt értékeltség mellett áraznák a jelenlegi folyamatokat.
Így fest a technikai kép
Érdemes a technikai képre is rápillantani, miután a részvény történelmi csúcson nyithat majd, 245-246 dollár környékén. Ezeken a szinteken már áttörésre kerülne a korábbi 238 dollár körüli sávtető, miközben az 50 napos mozgóátlagról is erőteljes felpattanás vette kezdetét. Az indikátorok kapcsán persze lehet látni, hogy az MACD a vételi jelzése után lenne, míg az RSI alighanem a túlvett zónába kerül, ami rövid távú kockázatot jelenthet. Támaszokat így főleg a 238-240 dolláros szinteken lehet érdemes keresni rövid távon.
Az IBM napi grafikonja (2025.01.30. nyitás előtt)
Közben a heti grafikonra pillantva talán több érdekesség és adat látható. Egyrészt itt is kivehető a hónapok óta tartó emelkedő trendvonal, valamint az is látható, hogy 205-238 dollár között kialakult egy sávozás is. Ennek a felső szintnek az áttörése után így akár egy újabb 33 dolláros sáv is kialakulhat, aminek felső szintje így 271 dollár környékén lenne, vagyis ez lehetne a közép távú új ellenállása a történelmi csúcsra kerülés után az IBM részvényének.
Látni kell persze, hogy útközben a 250 dolláros szintek lélektanilag is fontosak lehetnek, így rövid távon itt talán egy ellenállás is azonosítható. Az indikátorok itt inkább már vegyesen festenek, mivel az MACD vételi jelzésre fordulhat a mai mozgást követően. Az RSI ugyanakkor alighanem ismét a túlvett zónába kerülhet, a múltbeli adatokat nézve pedig tartósan nem tudott ilyenkor már erősödést mutatni a papír, legfeljebb rövidebb távon.
Az IBM heti grafikonja (2025.01.30. nyitás előtt)
Összességében tehát az IBM-nél jól alakul a transzformáció, az AI egyre fontosabb téma a cég életében is, miközben a bevételi és eredményszámok alakulásával a piac is meg van elégedve. Látni kell, hogy az értékeltség emelkedésében is tükröződik ez, a korábbi diszkont is megszűnt a piaccal szemben. Ezzel együtt a jelentés fogadtatása a piaci bizalomról árulkodik, ami az elmúlt napok-hetek eseményei után különösen megnyugtató lehet a részvényesek számára.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.