Kedvezőtlen mozgások alakultak ki az amerikai tőzsdéken, illetve ezen belül az amerikai autógyártóknál is, amelynek következtében a General Motors árfolyama is visszaesett annak ellenére, hogy a vállalat gyorsjelentése a hét elején felülmúlta a várakozásokat. A részvény árfolyamára vélhetően a Ford részvényének zuhanása is hathatott. Az elmúlt napok mozgásával a General Motors részvényárfolyama elérte a korábbi kereskedési ötletünkben megfogalmazott stop szintet, így kereskedési ötletünk lezárásra került.
A héten jelentősen visszaesett a General Motors árfolyama, ezzel pedig a részvény technikai képe is negatívan változott. Mindezt annak ellenére, hogy a második negyedéves eredmények meggyőzőek lettek a cégnél. Eheti elemzésünkben a GM negyedéves jelentéséről is bővebben írtunk, amely után a részvényárfolyam jelentősen visszaesett. Negatívumként nem sokat lehet kiemelni a jelentésből, így a jelenlegi piaci hangulat, valamint más autógyártók felől érkező hírek befolyásolhatták leginkább a GM árfolyamát is.
A részvényárfolyam letörte az 50 napos mozgóátlagot is, amely fontos jelzés a jelenlegi trendet illetően. Utoljára erre májusban volt példa, akkor rövid időn belül ismét a mozgóátlag fölé emelkedett az árfolyam. Ezt az alkalmat leszámítva azonban látható, hogy töretlen volt a trend a GM emelkedésében. Bár most sem lehet kizárni, hogy a részvényárfolyam ismét magára talál, de egyelőre a technikai kép elromlott.
Lefele a következő támaszszint 42,3 dollárnál található, ez alatt pedig a 200 napos mozgóátlag jelenthet támaszt az árfolyamnak. Felfele az árfolyamnak ismét az 50 napos mozgóátlagot kellene áttörnie, valamint az idei évi csúcspont lehet még ellenállás.
A General Motors napi grafikonja (2024.07.26. nyitás előtt)
A korábbi kereskedési ötletünkben megfogalmazott stop-loss szint a GM esetében 45 dollárnál volt, amelyet tegnap elért az árfolyam. Ezzel a kereskedési ötletünk 5,7 százalékos mínuszban zárult. Bár az árfolyam az ötlet megfogalmazása után felfele indult el, a rövid távú piaci mozgások miatt elérésre került a stop szint.
A GM fundamentumai azonban továbbra sem gyengék, és az is látható, hogy nem feltétlenül a vállalatot érintő egyedi hírek miatt esett vissza az árfolyam. Az első félév eredményei erősek, ráadásul a vállalat jelentős részvény-visszavásárlási programot hirdetett, amelynek következtében a részvényállomány közel 20 százalékkal csökken. Ennek köszönhetően már a második negyedévben az EPS éves alapon 60 százalékkal emelkedett.
Az éves előrejelzés alapján az EPS akár 10 dollár vagy afelett is alakulhat, amely alapján a részvény értékeltsége igencsak alacsonynak tűnik az 5 alatti előretekintő P/E rátával. Összehasonlításként a Ford előretekintő értékeltsége 5,6-os még annak ellenére is, hogy nagyot zuhant az árfolyam. Az elemzői célárak pedig 56 körül vannak a GM részvényénél, amely szintén magasabb, mint a jelenlegi árfolyam. A Fordnál azonban egyedi vállalati hírek befolyásolták a teljesítményt a gyengébb negyedéves számokkal és a váratlan költségnövekedéssel néhány modell garanciális problémáival. Az autószektor és a teljes amerikai részvénypiac teljesítménye sem volt erős rövidtávon, ez pedig láthatóan a GM árfolyamára is átragadt.
A fundamentális tényezők között azonban a részvény-visszavásárlások folytatódása, valamint a növekedés az eladásokban és ezzel együtt a cash flow termelésben pozitívum lehet. A GM a stratégiájában a belsőégésú motorokat részesíti előnyben, kérdés azonban, hogy ez a zöld befektetéseket előnyben részesítő befektetők oldaláról mennyire válthat ki negatív hatást.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.