Ahogyan az internet világa egyre népesebb, úgy a befektetésekkel kapcsolatban egyre több blog, tartalom, videó, podcast, valamint más szakmai anyag jelenik meg. Ezzel persze nincsen semmi baj, a 21. században az online világ adta lehetőségek rendkívül költséghatékonyan hozták el széles rétegek számára a befektetések világát, a megismerés élvezetét, és persze annak eredményeit is. Mi a KBC Equitas elemző csapataként hiszünk abban, hogy a szakmaiság és a fogyaszthatóság kéz a kézben járnak, ezért is készítettük el 10 részes videosorozatunkat a befektetések témájában, Pár perc befektetés címen. A mostani írásunkban a hetedik részt mutatnánk be néhány percben.
A tőzsdei kereskedés alapjaihoz szinte elengedhetetlen az árfolyammozgások elemzése, amely segítséget és támpontot nyújthat a kereskedés során a döntéshozatalhoz. A videósorozatunk hetedik részében a technikai elemzés alapjait jártuk körül:
Előrejelezhetők-e az árfolyamok?
A tőzsdei kereskedéssel egyidős ez a kérdés, videósorozatunk következő részében pedig azzal foglalkozunk, hogy a múltbeli árfolyammozgásokból milyen eszközök segítségével vonhatunk le következtetést a jövőre vonatkozóan. Fontos azonban, hogy a jövőbeni mozgások körül nagy a bizonytalanság, tehát leginkább a valószínűségeinket tudjuk növelni a technikai elemzés segítségével. A fundamentális elemzés után, amely a vállalat tevékenységére, és jövedelemtermelő képességére koncentrál, a technikai elemzés az árfolyamok elemzésével foglalkozik.
Véletlenszerűek-e az árfolyamok?
Ha a pénzügyi elméletekből indulunk ki és hatékonynak fogadjuk el a piacot, akkor elméletben nem lehetne sikerrel használni a különböző elemzési módszereket, mégis a gyakorlatban sokszor lehet tapasztalni, hogy esetlegesen félreárazások jelennek meg a piacon, és rövid távon a befektetői pszichológiának is lehet hatása az árfolyamra, valamint egyes események gyakran túlzóak akár pozitív, akár negatív irányba. Illetve olyan események is előfordulnak, amelyeket nehezen tud beárazni hirtelen a piac (pl. koronavírus járvány hatásai, háború).
Tehát az egy fontos kérdés, hogy mennyire véletlenszerűen mozognak az árfolyamok, hiszen, ha ez nem áll fent, akkor jó eséllyel sikeresen használhatók különböző elemzési módszerek. Az viszont szintén fontos, hogy nem érdemes csak a technikai elemzésre bízni magunkat, bár egy tőzsdei kereskedő „eszköztárának” mindenképpen része kell, hogy legyen a technikai elemzés módszertana is.
A videósorozatunk hetedik részében több példát is mutatunk, hogyan lehet használni a technikai elemzés eszköztárát, az alábbiakban pedig röviden összefoglaljuk a legfontosabbakat:
Támasz és ellenállásszintek
Amennyiben a múltbeli mozgásokat megfigyeljük felfedezhetünk olyan szinteket, amelyekről az árfolyamok fordultak, vagy amely szinteknél elakadt egy-egy trend. Ezeket a szinteket attól függően, hogy az árfolyamokhoz képest hol találhatóak, támasz és ellenállásszinteknek nevezzük. Ezen fontosabb szintek környékén nagyobb az esélye, hogy a fennálló trend megfordul, illetve áttörésük esetén pedig megerősíthetik a fennálló emelkedő vagy csökkenő trendet.
Trendvonalak
Az árfolyamok mozgásának elemzésekor elsődleges kérdés, hogy milyen trendben mozognak, akár rövid távon, akár hosszú távon az árfolyamok. Persze előfordulhatnak egy hosszú távú emelkedő trenden belül rövidebb csökkenő periódusok is. Itt leginkább a trendvonalak használatára érdemes hagyatkozni, amelyeket az árfolyamban kialakult egyre emelkedő mélypontok, vagy csökkenő maximumok összekötésével kaphatunk meg. A trendvonalak hasonlóan működnek a támasz- és ellenállásszintekhez is, valamint több esetben nemcsak egy trendvonal, hanem egy trendcsatorna is azonosítható a grafikonon, azaz egy trenden belül a mélypontok és a maximumok is egymással párhuzamos egyenest alkotnak.
Indikátorok
A trendvonalak, és szintek mellett azonban különböző statisztikai eszközök is a rendelkezésünkre állnak, amelyek a tárháza nagyon széles. Az árfolyamokból kiindulva például könnyen ún. mozgóátlagokat képezhetünk, amelyek különböző periódusban nézik meg az átlagos árfolyamot. Egy-egy grafikonon többféle mozgóátlag is alkalmazható, a mozgóátlagok keresztezései pedig szintén jelzéseket küldhetnek a fennálló trendről, valamint sok esetben a mozgóátlagok is működhetnek támasz- és ellenállásszintekként.
Az indikátorok között azonban még számos eszköz közül választhatunk, az indikátorok esetében az árfolyamok záróárainak arányát, valamint a volatilitást és szórást is mérő indikátorokat is alkalmazhatunk a technikai elemzésnél. Manapság ezeket már fejlett grafikonrajzoló programok segítségével is megjeleníthetjük.
Tanácsok
Az indikátorok és támaszszintek használatakor azért érdemes szem előtt tartani néhány elvet. A kevesebb itt is több lehet, tehát nem feltétlenül érdemes nagyon sokféle indikátort alkalmazni, hiszen sok esetben akár egymásnak ellentmondó jelzéseket is kaphatunk. Szintén fontos, hogy egy-egy indikátor másként működhet különböző részvények esetén, tehát az indikátorok alapján kialakult kereskedési stratégiákat érdemes optimalizálni az egyes eszközökre. Végezetül pedig a technikai elemzés alapján is leginkább valószínűségeket azonosíthatunk, és a technikai elemzést sok esetben jó, ha kiegészítjük a fundamentális elemzéssel is, amely segíthet az adott eszköz kiválasztásában, míg a technikai elemzés a piaci időzítésben nyújthat segítséget.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.