Meggyőző teljesítményt produkált 2023-ban az Nvidia, hiszen az S&P 500 index legjobban teljesítő részvényévé vált, ezáltal új történelmi csúcsokat tudott elérni. A fundamentumok, valamint a kilátások sokat javultak az AI térhódításának köszönhetően, így lehet még lehetőség az Nvidia előtt, hogy tovább folytassa az emelkedő trendet. Az előretekintő értékeltségi mutatószámok is jelentősen visszaestek, így a jelenlegi szinteken nem tűnik túlárazottnak a papír.
A weboldalon megjelenő tartalmakra az alábbi módon is feliratkozhat a WebTraderen keresztül:
Fiókom->Szolgáltatások->E-mail feliratkozások
Bővebb információ ezen a linken keresztül érhető el.
A csúcson túl is van élet?
A tavalyi év egyik legnagyobb sztárja vitathatatlanul az Nvidia volt, hiszen a maga a 239 százalékos hozamával könnyedén az S&P 500 index legjobban teljesítő komponensének számított. Felmerülhet a kérdés, hogy egy ekkora mértékű ralit követően is maradhatott-e tér még a részvény előtt, érdemes ebből a szempontból megvizsgálni a múltbéli győzteseket és azok teljesítményét is. Ha megnézzük, hogy 2003 és 2022 között az adott évben mely részvények teljesítettek legjobban az indexen belül, majd ezeknek a következő évi teljesítményét is megvizsgáljuk, akkor átlagosan 62 százalékos éves hozamot figyelhetünk meg, amely igencsak impresszív a nagyobb emelkedéseket követően. Amennyiben az Enphase Energy 2019-ben, majd 2020-ban produkált 452, illetve 571 százalékos hozamát, illetve az Axon kiugró értékeit kivesszük a vizsgálat alól, akkor is 23 százalékos átlagos hozamot láthatunk, amely könnyedén felülmúlja az S&P 500 index éves hozamát ezen az időtávon.
A piac teljesítményével összehasonlítva, a vizsgált periódus esetében 20-ből 12 esetben láthattunk felülteljesítést a nyerő részvényektől a következő esztendőben. Tehát azért látható, hogy hiába produkáltak nagymértékű ugrást egyes papírok, képesek voltak többször is tovább folytatni a javuló tendenciát, ráadásul akár a piaci teljesítményt is felülmúlva tették ezt.
Az Nvidia esetére visszatérve kiemelendő, hogy ez már a kilencedik alkalom volt, mikor legalább 100 százalékos hozamot produkált a részvény, tehát látható, hogy nem egyszeri fellángolásról beszélhetünk az Nvidia esetében. Ráadásul a tőzsdei bevezetése óta évesítve 36 százalékos teljes hozamot tudott elérni a chipgyártó, míg ez idő alatt az S&P 500 teljes hozamra vetített évesített mértéke 7,5 százalék. Ezek alapján nem lenne indokolt, hogy a tavalyi teljesítményt követően hatalmas visszazuhanást produkáljon az Nvidia, persze ehhez további javulásra lehet szükség fundamentális oldalról is, valamint egy támogató piaci környezet nyújthatna segítséget az idei év során is.
Az AI lehet a növekedés kulcsa
Az elmúlt év sztorija az Nvidia körül egyértelműen a mesterséges intelligencia rohamtempójú fejlődése volt, hiszen a kereslet szemmel láthatóan emelkedett az Nvidia termékei iránt, és egyelőre a versenytársak lemaradónak tűnnek a vállalathoz képest. Az AMD vezetősége is jelezte, hogy az AI chipek piacának értéke 400 milliárd dollárra emelkedhet 2027-re, és ebből az Nvidia jelentősen profitálhat a várakozások szerint. Így ez továbbra sem tűnik lefutott sztorinak, az AI folyamatos fejlesztése további lendületet hozhatna a félvezetőszektor számára a következő évek során is.
Emellett az IDC (International Data Corporation) várakozásai szerint a PC piac is javulásnak indulhat, így az értékesítési számok is növekedhetnek, elsősorban a mesterséges intelligenciával támogatott PC-k eladása pöröghet fel. Ez akár az Nvidia játékszegmensében is növekvő eredményeket hozhatna, amely a legutóbb lezárt negyedévben az összbevételek 16 százalékáért felelt.
Egyébként a cég értékeltsége is sokat esett vissza, ráadásul annak ellenére csökkent 25-re az Nvidia 12 havi előretekintő P/E rátája, hogy közben az árfolyam hatalmas szárnyalásnak tudott indulni. Az elemzői kilátások sokat javultak, így már a versenytársakhoz képest is diszkonton forog a papír. Emellett a Bloomberg adatbázisában 59 vételi ajánláshoz 5 tartási ajánlás jut, ennek eredményeképpen a konszenzusos célár 652 dollár jelenleg, amely jelentős távolságban helyezkedik el a mostani szintektől.
Ha a pénzügyi helyzetet is megvizsgáljuk közelebbről, akkor láthatjuk, hogy az elmúlt negyedévek már ismét a növekedésről szóltak. A januárban végződő 2024-es üzleti évet is érdemi bevételnövekedéssel zárhatja a cég, hiszen várakozások szerint az 59 milliárd dollárt is meghaladhatja az összbevétel, míg tavaly 27 milliárd körüli érték mutatkozott. Ezzel együtt a marzsok is egyre kedvezőbb képet festenek a cégről, így jövőre akár 50 milliárd dollár feletti nettó profitot realizálhat az Nvidia, legalábbis a céget követő elemzők konszenzusa erre számít.
Történelmi csúcsok közelében az árfolyam
A kiváló tavalyi teljesítményének köszönhetően újabb és újabb történelmi csúcsokat tudott elérni a társaság, sikeresen átlépte az 1 billió dolláros piaci kapitalizációt is, már csak az Apple, a Microsoft, az Alphabet, illetve az Amazon előzi meg az S&P 500 komponensek közül. Jelenleg is az 500 dolláros szintek környékén tartózkodik az árfolyam, az itt található ellenállási szint átlépése hozhatna újabb lendületet a chipgyártó számára. Az indikátorok sem képeznek egyelőre nagy akadályt, hiszen a kritikusnak tűnő szintektől egyelőre kellő távolságra van az RSI is, így lenne még tér felfelé az Nvidia előtt.
Védelmet a 402, valamint a kicsit lejjebb megtalálható 374 dolláros szintek képezhetnek, de a 200 napos mozgóátlagot is érdemes lehet még megemlíteni. Július óta kissé megakadt a lendület, hiszen egy 100 dolláros sávba ragadt meg a papír árfolyama, így az ebből való kitörés akár új löketet adhatna a közeljövőben.
Az Nvidia napi grafikonja (2024. 01. 02. nyitás előtt)
A heti grafikonon rajzolódik ki csak igazán, hogy a 2022-es visszaesést követően, milyen mértékű ralizásnak tudott indulni a részvény. 2022 vége felé közeledve még a 100 dolláros szintek környékén mozgott az árfolyam, majd ezt követően mind a kilátások, mind a piaci hangulat is jelentős változáson ment keresztül, ezzel jelentősen aláfűtve a tavalyi emelkedésnek. Ugyan az utóbbi hónapok során az 500 dolláros szint áttörése már túl nagy falatnak tűnt az Nvidia számára, így az idei év elsődleges feladata is ennek az ellenállásnak a legyűrése lehet. Támaszként az 50 hetes mozgóátlag üzemelhet, de a már korábban említett védelmi szintek is támogatást jelenthetnek hosszabb távon is.
Az Nvidia heti grafikonja (2024. 01. 02. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.