Az elmúlt időben a félvezetőgyártók körüli AI felhajtás komoly mozgásokat eredményezett a piacokon, így ennek kapcsán a nagy amerikai cégek részvényei egyenesen szárnyalásnak indultak, ezzel több európai chipgyártó is kissé lemaradóvá vált. Az Infineon esetét tehát érdemes lehet megemlíteni, hiszen tavaly ősz óta stabil növekvő pályára állt a papír, továbbá fundamentumok is stabilitást mutatnak, amely akár hosszabb távon is komolyabb fegyvertény lehet a cég számára.
Év eleje óta 31 százalékos emelkedésnél jár már a papír, ami egyáltalán nem mondható gyengének, habár igaz, hogy az Nvidia 165 százalékos idei hozamához nem mérhető. Az Infineon esetében egy igencsak jól diverzifikált üzleti modellről beszélhetünk, hiszen az autóiparban, illetve más iparágakban is fontos jelenléttel rendelkezik, de a megújuló energiaforrásokra is nagy hangsúlyt fektetnek, továbbá az IoT is szerves részét képezi a csoportnak. Tehát látni kell, hogy több szegmens előtt is nagy jövő állhat, a zöldenergia térnyeréséről is többször írtunk már elemzéseinkben, így hosszabb távon is folytathatná a növekedési tendenciát a vállalat.
Ha ránézünk az Infineon árfolyamgrafikonjára, akkor láthatjuk, hogy egy emelkedő trendvonal képe is megfigyelhető, ezzel együtt ma is fontos ellenállási szintek áttörésén dolgozik a részvény. Az idei lokális csúcs kicsivel 38 euró alatt helyezkedik el, így ennek a szintnek a tesztelése akár a következő napokban lezajlódhat, ha változatlanul kedvező piaci hangulat mutatkozna. Ha sikeresen átjutna ezen az akadályon a papír, akkor a korábbi csúcs felé vehetné az irányt.
Az emelkedő trendvonal nyújthatna némi támaszt, emellett a 32,3-33,1 eurós zóna jelenthetne védelmet az árfolyam számára. Továbbá a mozgóátlagok is inkább emelkedő trendet indikálnak, így a 200 napos mozgóátlagra is mindenképp érdemes figyelni. Az indikátorok ugyan nagyot emelkedtek az utóbbi napokban már, de a kritikus zónáktól még kellő távolságra vannak, így akár további árfolyamemelkedés előtt is lenne még tér.
Az Infineon napi grafikonja (2023. 06. 12. 12:50)
Ha kicsit hosszabb időtávot jelenítünk meg, akkor láthatjuk, hogy a 2021-es csúcsok elérését már egy gyengébb 2022-es év követte, amely során jelentősebb visszaesést könyvelhetettek el a részvényesek. Az októberi mélypont, valamint az áprilisi csúcs közötti Fibonacci-szintek fontos támaszokat, illetve ellenállásokat jelentettek az utóbbi időszakban, így a lokális csúcstól is a 38,2 százalékos szintig csúszott vissza az árfolyam.
Tovább próbálkozhat az október óta tartó meneteléssel tehát az árfolyam, az emelkedő trend képe egyelőre nem sérült, valamint a mozgóátlagok is támogatást nyújthatnak hosszabb távon is. Igaz, az indikátorok sem járnak túl alacsony szinteken, habár túlvettségről azért korai lenne még beszélni. Így a fontosabb ellenállást a 43 euró feletti szintek képezhetnek, habár már ennek elérése is 15 százalékos hozamot jelentene.
Az Infineon heti grafikonja (2023. 06. 12. 12:50)
A legutóbbi negyedéves jelentése során már azért óvatosabb hangnemet ütött meg a vezetőség, habár így is stabil és dinamikus bevételnövekedést várnak a jelenlegi üzleti év kapcsán, míg az elemzők a következő években ugyan kissé lassabb ütemű, de folyamatos javulást várnak. Profit terén újabb és újabb rekordok elérését prognosztizálja a konszenzus, így már a szeptemberben záruló üzleti év kapcsán is 3,3 milliárd eurós nettó nyereségre van kilátás.
A stabil fundamentumoknak, és erős készpénztermelő képességnek hála új akvizíciós célpontokat kereshet az Infineon, erről a cég CFO-ja beszélt a német Focus Money gazdasági újságnak. A felvásárlás 1-3 milliárd euró közötti összeget ölelhet fel, jelenleg 3 és fél milliárdos likviditással rendelkezik a társaság, habár teljes egészében nem szeretné a menedzsment kinullázni a tartalékokat. Az akvizíció így hosszabb távon mind stratégiailag, mind pénzügyileg kifizetődő lehetne a cégcsoport számára.
Jelenleg is 14,5-es előretekintő P/E rátán forog a részvény, amely jócskán elmaradt az elmúlt öt év 20,5 körüli átlagától. Ezzel együtt az európai versenytársakhoz képest is diszkonton forog a papír, míg az amerikai vállalatokhoz képest még inkább alulértékeltnek tűnik az Infineon. Az elemzői célárak is sokat emelkedtek az utóbbi hónapokban, így a 47 dollár feletti konszenzusos célár 26 százalékos hozampotenciállal kecsegtet.
Látni kell tehát, hogy az elmúlt időszak javuló piaci és gazdasági környezetéből új erőt meríthet az Infineon is, amely akár így tovább folytathatná az emelkedő mozgását a következő időszakban is. Egyelőre fontos ellenállások előtt áll az árfolyam, így ennek áttörése kerülhet fókuszba egyelőre, ezt követően vehetné célba a korábbi csúcsokat a papír.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.