Kedvező eredményekkel jelentkezett ma reggel az Infineon, amelynek hatására 10 százalék körüli pluszba került a részvény árfolyama. Az elmúlt hónapokban nem lelt új lendületre a papír, így a kedvező előrejelzések, a jól sikerült negyedév akár újabb löketet adhatna, hogy a korábbi ellenállások felé vegye az irányt az Infineon. Ugyan éves alapon így is bevételcsökkenés figyelhető meg, de innen már a javulás felé tolódhat el a német chipgyártó.
A vártnál jobb eredményeket tett közzé ma reggel az Infineon, amelyre igencsak pozitív reakciók érkeztek a befektetők felől, ez az elmúlt idő gyengébb piaci hangulatát követően kedvező hírnek tekinthető. Emellett az ASML jelentése sem sikerült rosszul korábban, így látható, hogy az európai chipgyártók előtt is lenne tér a növekedésre. Az Infineon egyébként nem az AI elterjedésével indult növekedésnek, hiszen elsősorban ipari chipek gyártásával foglalkozik, így az autóipar döcögése az elmúlt időben nem segítette az Infineon profitnövekedési céljait, de mostanra elérhette a ciklus alját a német chipgyártó, így óvatosabb emelkedésnek indulhat idővel a cég.
A vezetőség is stagnálást, esetleg kisebb mértékű bevételnövekedést jósol immár a szeptemberig tartó üzleti évre vonatkozólag, míg korábban mérsékelt csökkenéssel kalkulált a vezetőség. A javulásban a kedvező devizahatások is szerepet játszhatnak, így volumen oldalról lenne még szükség a fellendülésre, ebben a javuló gazdasági helyzet, és az erősödő ipari kilátások jelenthetnének segítséget.
Meglepte az elemzőket a cég
A lezárt negyedév során egyébként folytatódott még a gyengülő tendencia, így a bevételek összességében 8 százalékos visszaesést szenvedtek el, habár erre számítottak a céget követő elemzők is, sőt ennél nagyobb mértékű zsugorodást jósoltak. A 3,4 milliárd eurós bevétel összességében pozitív hírnek tekinthető, hiszen 3,2 milliárdos előrejelzések érkeztek a konszenzus felől. Emellett a jelenleg is futó negyedévre vonatkozó előrejelzések is kedvezőek, hiszen a 3,6 milliárd eurós bevétel elérése szinte megegyezne a bázisban tapasztalt eredménnyel, míg az elemzők 6 százalék körüli bevételcsökkenést várnának.
A szegmensek közül változatlanul az autóipari üzletág adja a bevételek jelentős hányadát, a látottak, ha túlzott optimizmusra nem is, de pesszimizmusra sem adnak okot. A cég gyorsjelentése némileg enyhítheti az iparág körüli félelmeket, hiszen kereslet terén nem látni jelentős csökkenést, habár dinamikus javulásról sem lehet egyelőre beszámolni. A digitális megoldásokat nyújtó Power & Sensor szegmens az AI fejlesztésekkel együtt szignifikáns javulásnak indulhat, az elemzők is pozitívak az üzletág kilátásait illetően.
573 millió eurós tisztított működési eredményt realizált a cég, amelyhez 16,7 százalékos marzs párosult, felülmúlva a 15 százalékos elemzői várakozásokat. Azonban azt azért látni kell, hogy az egy évvel korábbi eredményekhez képest jelentősebb visszaesés látható (831 millió euró), a költségek emelkedése, illetve a bevételek csökkenése együttesen romló profitot eredményezett.
Vannak azért tényezők változatlanul, amelyek gátat szabhatnak a dinamikus növekedésnek, egyrészt az autóipari kilátások továbbra sem a legfényesebbek, ez pedig az Infineon eredményeiben is negatív hatásokat hozhat. Emellett Donald Trump vámpolitikája is kockázatot jelent, egyelőre nem egyértelmű milyen mértékű vámokat tervez bejelenteni az amerikai elnök, így ez bizonytalanságot jelent több európai cégre nézve. A cég vezetősége is kiemelte, hogy az előrejelzéseikben nem tértek ki a vámok okozta lehetséges hatásokra, hiszen egyelőre korai lenne ezzel spekulálni, de a védővámok bevezetése minden bizonnyal rontana a cég eredményességén. A bevételek 10 százaléka származott a negyedév során az Egyesült Államokból, tehát hatalmas hatást nem jelentene, de negatív piaci reakciót válthatna ki ennek ellenére is.
Kitart az új lendület?
Látható, hogy egyértelmű trend nem azonosítható az Infineon grafikonján, ma azonban 9-10 százalékos pluszba került az árfolyam a vártnál sikeresebb jelentés tükrében. Az utóbbi hónapokban egy szélesebb sávban való oldalazás jellemezte a részvényt, a 28 eurós szint többször is kisegítette gyengébb piaci hangulat közepette a papírt, az ősz során is többször tesztelte ezt a zónát az árfolyam, azonban rendre visszapattant, így novemberben is felfelé tudott elindulni innen. Érdemi ellenállást a 39-40 euró körüli zóna képezhet, amely az elemzői célárak konszenzusának is megfelel. Így lenne még tér felfelé a részvény árfolyama előtt, a csatorna felső sávjának áttörésével vehetné célba a korábbi történelmi csúcsokat.
Az Infineon heti grafikonja (2025. 02. 04. 13:00)
Az előretekintő P/E ráta továbbra sem számít kiemelkedően magasnak, nagyjából az elmúlt 5 év átlagának megfelelő értéken forog a részvény. A 20-as mutatószám ugyan az elmúlt évekhez képest némi emelkedést jelent, hiszen a profitelőrejelzések is mérséklődtek, azonban így is optimizmus mutatkozik összességében. A korábbi 50 eurós célárakhoz képest jelentősen csökkentettek a kilátásokon az elemzők, de így is 28 vételi és 4 tartási ajánlás látható a Bloomberg adatbázisában, amelyhez 39 euró feletti konszenzusos célár párosul.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.