Az idei évben is jól teljesített a Berkshire Hathaway, ugyan az S&P 500 indexet úgy néz ki nem sikerül felülmúlnia, de ezzel is zsinórban a nyolcadik évében tud pozitív hozamot elérni a társaság. A fundamentumok terén továbbra is jól néz ki a cég, nagymértékű készpénzállománnyal rendelkezik, így további bővülési lehetőségek előtt nyílhat meg a tér a jövőben is. Habár az utóbbi néhány hét során kissé lemaradóvá vált a részvény a piachoz képest, de a korábbi csúcsok elérésére kísérletet tehetne a közeljövőben. A KBC Equitas csapata ezzel az elemzéssel kíván minden kedves olvasónak sikerekben gazdag boldog új évet!
Ez a bejegyzés eredetileg a KBC Equitas oldalán jelent meg 2023. december 29-én.
A tavalyi évet is a Berkshire Hathaway-ről szóló elemzésünkkel zártuk, amely összességében jó teljesítményt produkált az idei esztendőben, de a piacot nem tudta végül felülszárnyalni. Így év eleje óta 15 százalékos pluszba került, de kiemelendő, hogy utoljára 2015-ben zárt negatív hozammal Warren Buffett cége, így azóta a gyengébb időszakokban is meggyőző teljesítményt tudott felmutatni a vállalat. Ugyan nem a legnagyobb mozgásokat produkáló részvényről van tehát szó, de a stabil, hosszabb távú emelkedő trend a jövőben is kitarthat, ezáltal akár a piachoz képest is felülteljesítő maradhat egy gyengébb piaci környezetben is.
Warren Buffett változatlanul nagy hangsúlyt fektet a stabil fundamentumokkal rendelkező vállalatok kiválasztására, így a legnagyobb részvénykitettséget továbbra is az Apple részvénycsomagja adja, de a Bank of America, az American Express vagy a Coca-Cola is szerves részét képezi a portfóliónak. A Berkshire Hathaway jelentős bevételekre tett szert osztalékok formájában is az elmúlt évtizedek folyamán, így hiába építette le a Johnson & Johnson vagy a Procter & Gamble kitettségét a cég, többek között a Coca-Cola, vagy a Kraft-Heinz is változatlanul jelentős osztalékot biztosíthat a társaság számára.
A Berkshire Hathaway üzleti modellje szerteágazó, így jelentős biztosítási szegmenssel és vasúti közlekedési portfólióval rendelkezik a cég, emellett a közmű, illetve energiaszektorban is érdekeltségekkel rendelkezik a társaság. Összességében az elemzői konszenzus is javuló bevételeket és profitot vár a következő években, míg a 2023-as esztendőt is 30 milliárd körüli nettó profittal zárhatja a cég. Ráadásul az elmúlt időben jelentős mértékben nőtt a készpénzállomány mértéke is, így Warrent Buffett is a megfelelő vásárlási lehetőségek felkutatására összpontosíthat, így egyelőre inkább kivárás mutatkozik a társaság felől.
A javuló kilátások mellé egyébként csökkenő értékeltségi mutatók is párosulnak, hiszen a 12 havi előretekintő P/E ráta értéke 17,6-re esett vissza, míg az elmúlt 5 évben átlagosan közel 21-es értéken forgott a papír. Tehát jelenlegi szinteken nem tűnik túlértékeltnek a papír, így kedvező piaci környezetben jövőre is folytathatná emelkedő trendjét a Berkshire.
Idén egyébként új történelmi csúcsokat is érintett már az árfolyam, azonban szeptemberben kisebb korrekció zajlódott le a piacokon, bár október végén ismét fordulat rajzolódott ki, így a Berkshire is sikeresen tudott megindulni felfelé. November végére azonban elfogyott a lendület, a befektetők szomorúan fogadták a hírt, hogy a cég alelnöke, Charlie Munger 99 éves korában elhunyt, azonban a vállalatnál jelezték, hogy ez nem befolyásolja az üzletmenetet a jövőben.
Az árfolyam a mozgóátlagok mentén tovább menetelhetne felfelé, ellenállást a 364 dolláros szint képezhet, ez az utóbbi időben többször is gátat szabott a részvény emelkedése előtt. Feljebb még a történelmi csúcsot kijelölő 370 dollár feletti szintek jelenthetnek akadályt. Ezzel szemben a 350 dolláros szint, vagy a 331 dolláros zóna támaszként üzemelhet, amely gyengébb piaci hangulat közepette is kisegíthetné a részvényt. Az indikátorok sem tartózkodnak kritikus szinteken, így kedvező helyzetből vághat neki az új évnek a Berkshire Hathaway.
A Berkshire Hathaway B napi grafikonja (2023. 12. 29. nyitás előtt)
Szemmel látható a stabil emelkedés a heti grafikonon is, ugyan kisebb-nagyobb visszaeséseket elszenvedett a részvény, de évről-évre új csúcsokat tudott felmutatni az árfolyam. Így az elsődleges feladat a 362 majd a 370 dolláros szintek áttörése lehet, hiszen ezáltal új csúcsokat hódíthatna meg a részvény. A javuló trendet mind a mozgóátlagok, mind az emelkedő trendvonal támogathatja, hiszen ezek a múltban többször is kisegítették az árfolyamot.
A Berkshire Hathaway B heti grafikonja (2023. 12. 29. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.