Érdekes szinteken találja magát a JP Morgan árfolyama, a napokban a grafikont uraló trendcsatorna alsó száráról volt képes pozitív fordulatra a részvény. Közben az indikátorok is már inkább a trendforduló irányába mutatnak. A hónapot még gyengébben indította a részvény, a befektetők ugyanis elbizonytalanodtak a jövőre várható nettó kamatbevételek kapcsán, de nagy visszaesésre nem lehet számítani, miközben a JP Morgan esetében stabil növekedést hozhatnak a gyorsan javuló befektetési banki és kereskedési bevételek.
Izgalmasan fest a JP Morgan napi grafikonja, a szeptember első fele kifejezetten gyengére sikeredett, de mintha mostanra már támaszokra talált volna a részvény árfolyama. Az idei évben jellemzően egy emelkedő trendcsatorna mentén emelkedett a részvény, éppen ennek az alsó száráról mutatott be pozitív fordulatot az árfolyam az utóbbi néhány napban. Most pedig már az 50 napos mozgóátlagot közelíthetné meg az árfolyam, ennek átlépése egyébként a korábbiakban sem okozott problémát a JP Morgan számára.
Az MACD még eladást indikál egyelőre, de érdemes számításba venni, hogy az MACD és a szignál vonal közötti rés elkezdett beszűkülni, ami az idei évben rendre pozitív trendfordulót jelzett. Az RSI a 40 közeli szintekről indult meg felfele, de még az 50-es szintet sem érintette. Ez alapján tehát még bőven adódna tér az emelkedés folytatásához. Markánsabb ellenállást pedig az emelkedő trendcsatorna felső szára állíthat, igaz, először még a 225 dolláros szinten kellene átjutnia az árfolyamnak.
A JP Morgan napi grafikonja (2024. 09. 18. nyitás előtt)
A heti grafikonon is jól kivehető az az emelkedő trendcsatorna, ami segítette a részvény idei emelkedését. De nem csak a 2024-es év alakult erősen a JP Morgan számára, 2023-ban is szép emelkedésre volt képes a bank, akkor 27 százalék körüli árfolyamemelkedés volt látható, míg idén eddig 23 százalék feletti növekedésen van túl a részvény árfolyama. Az utóbbi két évben tehát sikerült az S&P 500-at is felülteljesíteni a JP Morgannek. Ebben nagy szerepet játszottak a stabilan növekedő, és aztán magas szinteken ragadt nettó kamatbevételek, amit tehát a piaci mozgások is tükröznek.
Az még kedvező technikailag, hogy az RSI már a semleges zónába csúszott vissza a heti grafikon alatt, a tér tehát meglenne az emelkedéshez.
A JP Morgan heti grafikonja (2024. 09. 18. nyitás előtt)
Tehát az idei évben kifejezetten erős pénzügyi teljesítményt tudtak felmutatni a bankok, köztük a JP Morgan is, a magasabb kamatkörnyezetnek köszönhetően a nettó kamatbevételek nagyot emelkedtek. Arra viszont kisebb esély mutatkozik egyelőre, hogy jövőre is meg tudják ismételni a 2023-as és 2024-es teljesítményt az amerikai nagybankok. A Fed kamatcsökkentésével ugyanis lecsökkenhet a betéteken és hiteleken elérhető kamatmarzs. Azt a JP Morgan elnöke is jelezte még egy hete, hogy a piaci várakozások túl optimisták lehetnek a jövőre várható kamatbevételek kapcsán, ez a kijelentés aznap egy 6 százalékos visszaesést eredményezett a JP Morgan árfolyamában. A piac tehát érzékenyen kezeli a nettó kamatbevételek témáját, bár ez érthető is tekintve, hogy az utóbbi két év fő sztorija ez volt. Egyelőre úgy tűnik, hogy a kamatbevételek 2023 utolsó negyedévében érték el csúcsukat, és azóta inkább egy lassú lecsorgás figyelhető meg.
Annak ellenére, hogy már nem várható nagyobb mértékű emelkedés a kamatbevételekben, azok relatíve még mindig igen szépen alakulhatnak. Emellett az egyéb bevételekben további növekedés van kilátásba helyezve. A kereskedési bevételeket nehéz előrejelezni, mivel azok nagy mértékben függhetnek a piac általános teljesítményétől, de a csökkenő kamatkörnyezet inkább kedvező lehet ebből a szempontból. A befektetési banki bevételek is nagy valószínűséggel tovább folytathatják a növekedést, már az idei év is fordulópont volt az ügyletek számát és méretét tekintve.
A Bloomberg adatbázisa alapján, a bankot követő elemzők kétharmada vételre ajánlja a JP Morgan részvényét. A 222 dolláros konszenzusos célár is inkább bizalomgerjesztő, a tegnapi záróárhoz képest még további 6 százalékos felértékelődést indikál.
A JP Morgan részvénye a könyv szerinti értékének közel 1,9-szeresén forog jelenleg. Ez igen magas szintnek felel meg a bankszektoron, azonban ha emellé figyelembe vesszük, hogy a 15 százalékos előretekintő ROE tekintetében is az első helyet foglalja el a bank, máris árnyaltabb az összkép.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.