A legnagyobb amerikai bank profitja 9 százalékkal emelkedett az előző évhez képest, amelyben jelentős szerepet játszott a rekordokat döntő tőzsdei kereskedés. A kereskedési divízió bevétele 48 százalékkal, több mint 3,81 milliárd dollárra nőtt, magasan felülmúlva az elemzői várakozásokat és a bank 2021-es rekordját. Azonban a menedzsment aggodalmát fejezte ki a globális gazdaság lehetséges lassulása miatt, amely hitelveszteségekhez és a tőkepiacok gyengüléséhez vezethet. A JP Morgan részvénye a piacnyitást követően kisebb pluszba került.
A JP Morgan az első vállalatok között kezdte az újabb gyorsjelentési szezont, amely 2025 első negyedévéről szól. A gyorsjelentést kiélezett figyelem veszi körül a befektetők részéről, az eredmények ugyanis bepillantást engednek Donald Trump kereskedelmi programjának gazdasági következményeibe, miután januárban átvette az USA irányítását.
A befektetési banki óriás az elemzői várakozásokon felüli, 46 milliárd dolláros bevételt ért el 2025 első negyedévében. A bank profitnövekedése még kimagaslóbb volt, több mint 9 százalékot ért el, amely a rekordot elérő részvénykereskedésnek, illetve az adósságjegyzésből és az M&A tanácsadásból származó magasabb díjaknak volt köszönhető.
Nettó kamatbevételek (NII) terén enyhe csökkenés mutatkozott a negyedévben, 23,3 milliárd dollárra az előző 23,4 milliárd dollárról. Azonban a bank vezetése optimistább a teljes évet illetően, ugyanis több mint fél milliárd dollárral, 94 milliárdról 94,5 milliárd dollárra emelte az éves NII várakozását. Azonban ez kérdéses a jelenlegi piaci környezetet látva, hiszen egy esetleges Fed kamatcsökkentés könnyen negatívan befolyásolhatja a bankok nettó kamatbevételeit.
Jamie Dimon, az amerikai bankszektor egyik legmeghatározóbb alakja és a JP Morgan vezérigazgatója, óvatos hangnemben szkeptikusan nyilatkozott az amerikai gazdasággal kapcsolatban. A bank közgazdászaival együtt arra számít, hogy az amerikai gazdaság idén recesszióba kerülhet, elsősorban a Kínára kivetett vámok hatásának és Trump elnök további protekcionista intézkedéseinek kockázata miatt. A növekedés lassulása valószínűleg a JP Morgan legnagyobb ügyfeleit is érintené, ami valószínűleg csökkentené a befektetési vagy költési hajlandóságukat.
Ennek következtében a bank 973 millió dollárral, jelentősen meghaladva az elemzők 290 millió dolláros becslését, növelte a nem teljesítő hitelek potenciális veszteségeire képzett céltartalékát. A lépés azt jelzi, hogy az amerikai cégek, köztük a JP Morgan is, gazdasági visszaesésre készülnek Trump folyamatosan változó vámpolitikájával kapcsolatos bizonytalanságra reagálva.
A piacok közelmúltbeli volatilitása várhatóan hatással lesz a befektetési banki részlegre is, ahol a Trump gazdaságpolitikája körüli félelemek visszafoghatják az üzletkötéseket. Ennek ellenére a befektetési banki díjak 12 százalékkal 2,2 milliárd dollárra emelkedtek. Dimon azonban arra figyelmeztetett, hogy az ügyfelek óvatosabbá válnak a döntéseikben.
Technikai kép
Napi lebontásban jól megfigyelhető az a fordulat, amit az árfolyamcsúcs beállítása után produkált a JP Morgan árfolyama idén februárban. Az utóbbi hónapok során néhány esetben előfordult, hogy rövidebb ideig benézett az 50 napos mozgóátlag alá az árfolyam, azonban márciusban letörte az 50 napos mozgóátlagot, bár a 200 napos mozgóátlagról sikeresen visszapattant. A vámbejelentésekkel járó jelentős volatilitás a részvényt is jellemezte, amely a bejelentéseket követően rövid időre a 200 napos mozgóátlaga alá esett, majd a 90 napos vámszünet hatására visszapattant és jelenleg is ezen a szinten ingadozik.
Első ellenállást az 50 napos mozgóátlag mutathat 251 dollárnál, míg erős védelemként a 202 dolláros szint szolgálhat. A napi RSI indikátor az utóbbi hetek heves piaci eséseiben többször is a túladottság jeleit mutatta, jelenleg 42-es értékével a semleges zónában tartózkodik. A gyorsjelentésre pozitívan reagált a piac, így kisebb pluszban nyitott a JP Morgan részvénye több amerikai bankpapírral együtt.
A JP Morgan napi grafikonja (2025. 04. 11. 16:10)
A JP Morgan heti grafikonján jól látható az évekig tartó emelkedő trend, amit a romló piaci hangulat hatására a részvény idén márciusban tört meg. Emellett szépen kirajzolódik, hogy az árfolyam sokáig követte a heti mozgóátlagokat, az erős felülteljesítést követően azonban, hasonlóan a napi grafikonhoz, itt is nagy volatilitást mutatott az árfolyam, melynek során letörte az 50 hetes mozgóátlagát. A nagy piaci turbulencia közepette a heti indikátorok közül az MACD vételi jelzést mutatott, miközben az RSI a túladott zónákba került.
A JP Morgan heti grafikonja (2025. 04. 11. 16:20)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.