Erős negyedévet zárt az Infineon és az erős autóipari keresletnek köszönhetően az idei évben is tovább javuló profitabilitást vár a német félvezetőgyártó. A részvényárfolyam a kedvező eredményeknek köszönhetően pedig új lokális csúcsok felé halad, kiemelkedve a DAX indexből. A részvény ezzel tavaly március óta nem látott szintekre emelkedett, miközben az értékeltség még mindig nem tekinthető magasnak.
Jó hangulatban indult a kereskedés Európában, a vezető részvényindexek egy százalék feletti pluszban tartózkodnak. Az Infineon kiemelkedik a DAX indexen belül a 6 százalék körüli emelkedéssel, amely az erős tavalyi eredményeknek és előrejelzésnek is köszönhető, azonban nyilvánvalóan a tegnapi Fed kamatdöntő ülés is hatással lehetett a piacokra, valamint a mai EKB kamatdöntés is még befolyással lehet a hangulatra, de egyes szektorokban (például technológia) erőteljes emelkedés látható.
Az Infineon negyedéves gyorsjelentése a várakozásoknak megfelelő volt, azonban az előrejelzések is kedvezőek a vállalatnál. Az autóipari kereslet a chipek tekintetében még mindig erős, főként az elektromos autógyártás felpörgésével pedig az Infineon is jól teljesített. A tavalyi év során az Infineon piaci részesedése is növekedni tudott, a részvényárfolyam pedig tavaly március óta a legmagasabb szintre emelkedett. A bevételek a negyedik negyedév (2023 első negyedév az üzleti év alapján) során 25 százalékkal voltak magasabbak, mint az előző évben.
Eredmények
Negyedéves viszonylatban javítani tudott a chipgyártó a működési eredményén, így az 966 millió euróra javult az előző negyedév 920 millió eurójához képest. Az adókiadások viszont magasabban alakultak, mint korábban, ami további 216 millió euróval csökkentette az adózott eredményt. A pénzügyi eredmény továbbra is veszteségeket mutat, 24 millió euróval rontva a cég eredményességét. Összeségében 728 millió nettó profitot termelt ki a cég, ami az előző évhez képest egy 60 százalékos javulást jelent, de ennek ellenére is elmaradt a 3 hónappal ezelőtti profitszámtól.
A cég vezető Automotive szegmense ugyan kevesebb bevételt hozott, mint korábban, de a magasabb marzsoknak köszönhetően javított profit téren, így 532 millió euró volt a szegmens eredménye, 5 százalékkal javítva előző időszakhoz képest. De nem csak az autóipari szegmensében tudott javulni az Infineon, az Industrial Power Control és a Connected Security Solutions iparagák is jövedelmezőbbek voltak, mint valaha, előbbi 144, míg utóbbi 125 milliós profitot ért el a magasabb marzsoknak, illetve bevételeknek köszönhetően. Ahogy az várható volt, a Power & Systems szegmens gyengébb eredményszámokat hozott, ugyan marzsok terén nem volt visszaesés, de az alacsonyabb forgalom a profitra is rátette a bélyegét.
Jól reagált a piac
Még a legutóbbi jelentést követően ütközött ellenállásba a 33 eurós szinten a részvény, ami egészen januárig tartotta magát, amikor is egy kitörés alatt közel 5 százalékkal ugrott meg az Infineon árfolyama. A ma közzétett jelentést jól fogadta a piac, így majdnem 7 százalékos pluszban nyitott a részvény, tovább folytatva korábban megkezdett emelkedő pályát. Amennyiben kitartana a lendület, a 37, illetve fentebb a 41 eurós ellenállások tesztelésével próbálkozhatna az árfolyam, de utóbbi eléréséhez több mint 15 százalékot kellene még emelkednie.
Egy lecsorgás esetén így már több közeli árszint is menedéket nyújthat az árfolyamnak, a 33 eurós ellenállás most támaszként köszönhet vissza, valamint az 50 napos mozgóátlag is megakaszthatja az esést. További támaszként még az emelkedő trendvonalat tudjuk azonosítani, amit még a december végi lokális mélypontoknál tesztelt vissza az árfolyam, lentebb még a 28 euró körüli szint képezhet védelmi zónát.
Vegyes képet festenek az indikátorok, az MACD kitartja a vételi jelzését, de az RSI már a 70-es szint felett tartózkodik, indikálva, hogy túlvett lehet a cég részvénye. Visszanézve a napi grafikonon észrevehetjük, hogy az MACD meglehetősen megbízható jelzéseket adott, így összeségében az indikátorok inkább erősítik, nem rontják a technikai képet.
Az Infineon napi grafikonja (2023. 02. 02. 12:00)
Az Infineonra vonatkozó célárak átlaga jelenleg közel 42 euró, amely a jelenlegi árfolyamhoz képest is 17 százalékkal magasabb. Jelenleg a részvény 16,5-es előretekintő P/E rátán, valamint 7,5-es előretekintő EV/EBITDA rátán forog, amely bőven a historikus átlagok alatt van, utoljára 2020-ban a tőzsdei mélypont környékén járt hasonló értékeltségen a részvény. Az európai félvezető szektorhoz hasonlítva átlagos értékeltségűnek tekinthető az Infineon, ehhez kapcsolódóan pedig stabil nyereségességi mutatók társulnak.
Az erősebb autóipari kereslet miatt megemelte az idei évre vonatkozó előrejelzését az Infineon, az idei évben tovább javuló profitabilitást vár a félvezetőgyártó, és a bevételekben 8-10 százalékos növekedésre számít. Összességében a nehezebb gazdasági környezetben is erős teljesítményre van kilátás az Infineon esetében, amely megalapozhatja a részvény felülteljesítését.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.