Érdekes szinteken ragadt meg a Micron árfolyama, néhány hétnyi korrekciót követően az 50 napos mozgóátlagról tudott fordulni az árfolyam. A piaci szereplők nem reagáltak igazán pozitívan a néhány hete közzétett gyorsjelentésre, pedig az eredmények alapvetően erősebbek lettek a vártnál, így inkább már a profitrealizálás is szerepet játszhatott a piaci mozgásokban. A fundamentumok közben még támogatóak, az AI kapcsán is további növekedést érhet el a Micron, amit az elemzői célárak is tükröznek.
Mozgalmas heteken van túl a Micron papírja, júniusban még új történelmi csúcsra ugrott az árfolyam, azt követően viszont mintha elillant volna a korábbi optimizmus, így egy kisebb korrekció vette kezdetét. A két hete közzétett gyorsjelentés sem hozott további emelkedést, annak ellenére sem, hogy az üzleti harmadik negyedévében könnyedén felülmúlta az előzetes várakozásokat a cég. A jelentést követően inkább oldalazásba váltott az árfolyam mozgása, miközben az Nvidia papírja már újból emelkedésbe kezdett.
Ezt azért fontos kiemelni, mert az idei évben többször is láthattuk, hogy az Nvidia részvényével együtt a Micron is felfelé mozog. Persze, nem ennyire egyszerű az összefüggés, nem is feltétlenül csak az Nvidia piaci mozgása határozza meg a Micron teljesítményét, de korábban igaz volt az a trend, hogy azok a befektetők, akik optimisták az Nvidia kapcsán, a Micron esetében is osztják az optimizmust. Ugyanis a Micron egy fontos beszállítója az Nvidiának, a H100-as és legújabb H200-as GPU is a Micron memóriachipjét használja fel, tehát az Nvidia sikere egyben a Microné is, legalábbis részben.
Mozgóátlagról indulhatna meg a részvény
Az elmúlt 3 hétben tehát nem volt kiemelkedő a Micron piaci teljesíténye, viszont ez idő alatt sem tudta letörni az 50 napos mozgóátlagot az árfolyam. A mozgóátlag tehát még segítheti is a további emelkedést a közeljövőben, miközben a részvény éppen a 132-133 dolláros szint tartós áttörésén dolgozik. Az 50 napos mozgóátlagon kívül viszont nem sok további támaszzóna azonosítható a napi grafikonon, így annak tartós letörése igencsak elrontaná a technikai összképet. Lentebb esetleg még 107 dollár közelében lehet behúzni egy támvonalat, igaz, ennek visszateszteléséhez már igen nagy visszaesés mellett adódna lehetőség.
Az RSI nem jelez túlvettséget, jelenleg 50 alatti szinteken oldalazik az indikátor, ami a Micron esetében inkább egy alacsony szintnek nevezhető. Az MACD viszont továbbra is eladást mutat, tehát az indikátorok nem jeleznek egyértelmű irányt, a piaci mozgások is inkább bizonytalanságról tanúskodnak idáig.
Amennyiben viszont sikerülne lendületet vennie a jelenlegi szintekről a Micronnak, akár az újabb történelmi csúcsok elérését sem lehetne kizárni. Az elemzői konszenzus jelenleg egyébként éppen a történelmi csúcs feletti, 164 dolláros célárat jelez. Tehát a céget modellező szakemberek véleménye szerint is lenne még tér az emelkedés folytatására, a Bloomberg gyűjtése alapján pedig 40 elemzői ajánlásból 37-en vételt javasolnak a részvény kapcsán.
A Micron napi grafikonja (2024. 07. 10. nyitás előtt)
A heti grafikonon is azt láthatjuk, hogy a 107 dolláros szint képezhetne hosszabb távon is védelmi zónát. Rövidtávon pedig az lenne már kedvező, ha tartósan a 130 feletti szinteken tudna maradni az árfolyam, egy újabb támaszvonalat kialakítva ezzel. Emellett érdemes még megemlíteni a 97 dollár körüli szinteket is. Még a 2000-es dot-com lufi idején jelölte ki itt a csúcsát a Micron részvénye, ami aztán a 2021/2022-ben is markáns ellenállást állított az árfolyam emelkedése előtt. Így tehát meglehetősen kedvező fejlemény volt, amikor idén márciusban sikerült áttörnie ezt a történelmi akadályt az árfolyamnak, ami még további löketet adott az emelkedés folytatásához.
A Micron heti grafikonja (2024. 07. 10. nyitás előtt)
Még mindig erős a fundamentális sztori a Micron mögött
Közben hiába emelkedett az árfolyam az idei évben több mint 50 százalékot, a részvény értékeltsége nem igazán emelkedett, sőt, az utóbbi 3 hét piaci mozgását követően még csökkent is. A részvény 24 havi előretekintő P/E rátája jelenleg 11, ami közel sem mondható kiemelkedőnek, az utóbbi egy évet nézve pedig már inkább alacsony szintnek nevezhető, ez időszak alatt jellemzően 13 körül mozgott a mutató által felvett érték. A versenytársakkal összehasonlítva is diszkonton forog a Micron részvénye, a Texas Instruments 1 éves előretekintő P/E rátája például 34, míg az Intel 22,5-es szorzón forog szemben a Micron 15,6-ével.
Segíti az alacsony értékeltséget, hogy az elemzői várakozások meglehetősen optimisták a várható növekedés kapcsán. A Micron egyik fontos bevételi forrása a nagy sávszélességű (HBM) memóriachipekhez köthető, amelyek fontos részét képezik többek közt az Nvidia nagy népszerűségnek örvendő H100-as grafikus chipjének is. Az AI terjedése tehát a Micron kapcsán is növekedést hozhat el. Emellett az is kedvező lehet a jövőre nézve, hogy az okostelefon, a PC és a hagyományos szerverpiacon is stabilizálódni látszik a kereslet, ami segítheti az idei bevételeket.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.