Kisebb kilengésekkel ugyan, de egy erőteljes emelkedő trend bontakozott ki a Citi grafikonján az elmúlt év során. A 200 napos mozgóátlag többször is kiemelt védelmi szerepet látott el, így a jövőben is ennek mentén folytathatná az emelkedést a Citi. A stabil és ellenálló amerikai gazdaság adhatna hosszabb távon is löketet a bankszektor számára, emellett a Citi az értékeltségi szorzószámok alapján is alulértékeltnek tűnik a jelenlegi szinteken a versenytársaihoz képest.
Az elmúlt két hónap turbulensebb piaci időszakában a hangulat romlása a Citi árfolyamát sem kímélte, azonban kedvező hír, hogy két esetben is a 200 napos mozgóátlag kellő támaszt tudott nyújtani, így innen tudott fordulni a részvény. Ráadásul a napokban már egy erőteljesebb emelkedés révén az 50 napos mozgóátlagot is átüttöte a papír, habár tegnap visszatesztelte ezt a szintet a részvény, de összességében a kamatvágás hírére nem reagáltak rosszul a nagybankok sem. A rövidebb távú célja tehát a 67 dolláros lokális csúcsok elérése lehetne az amerikai banknak.
Védelmet tehát a mozgóátlagok képezhetnek elsősorban, a 200 napos mozgóátlag többször is bizonyította rátermettségét, de az 50 napos mozgóátlagra is érdemes lehet figyelni a visszatesztelés során. Emellett az 54-56 dolláros szintek szolgálhatnak támaszként a jövőben. Az indikátorok közül az MACD vételi jelzést adott nemrég, de az RSI is felfelé trendel, ráadásul a kritikus tartományoktól még odébb van, tehát tér adódna a részvény előtt az emelkedésre.
A Citi napi grafikonja (2024. 09. 25. nyitás előtt)
Tavaly október végén vette kezdetét egy nagyobb emelkedő trend, amikor is a 37 dolláros szintek környékéről indult meg felfelé az árfolyam, egészen a 67 dolláros szintekig kapaszkodott vissza, ami a 2021-es csúcsok környékét jelentette. Ugyan nyár közepétől egy gyengébb trend bontakozott ki, habár a markánsabb visszaeséseket erőteljes visszapattanás követte, így jelenleg is stabilan 60 dollár felett tud mozogni a Citi részvénye. Látni kell, hogy az 50 és a 200 hetes mozgóátlag is nemrég keresztezte egymást, ez akár egy nagyobb emelkedő trend eljövetelét is jelezhetné.
A Citi heti grafikonja (2024. 09. 25. nyitás előtt)
Bevételnövekedés szempontjából ugyan hatalmas változás nem várható a következő években sem, így egy számjegyű 3-6 százalékos bővülésre van kilátás az elemzők szerint, de a lényeg, hogy a profitabilitás tovább emelkedhet. Az elmúlt időben szervezeti átalakítások által, valamint nagyobb mértékű elbocsátásokkal próbálta javítani a költséghatékonyságot a vezetőség, úgy néz ki kifizetődő lehet a stratégia, hiszen a konszenzus várakozása szerint ebben az évben 20 százalék feletti operatív marzsot realizálhat a csoport, míg 2026-ra 26 százalék körüli szint elérésére is lehet esély. Tehát profit oldalon egy sokkal dinamikusabb javulás veheti kezdetét, ezt is árazhatják a piacok, valamint a kamatcsökkentések nem okoznának jelentős problémákat marzs oldalon sem. Az amerikai gazdaság ellenállóságára azonban szükség lehet, hiszen a recesszió elkerülése, illetve ezzel együtt az infláció leszorítása a bankszektor számára is kedvező szcenáriót hozhat.
Az elemzői optimizmus tehát nem csak pénzügyi oldalon szembeötlő, de a célárak átlaga is 72 dolláros szintet jelöl ki a Bloomberg adatbázisa alapján, valamint többnyire vételi ajánlások láthatók, néhány tartási ajánlással kiegészülve. A célárak alakulása alapján a Citi rendelkezik az egyik legnagyobb felértékelődési potenciállal, de az elemzők többnyire a többi amerikai bankra és maga a bankszektorra nézve is inkább optimistának tekinthetőek. Ráadásul könyv szerinti érték alapú értékeltséget tekintve is alacsony árazáson forog a Citi papírja, ugyan a múltban is rendre diszkonton forgott a papír a versenytársakhoz képest, de a jelenlegi 0,6-0,7-es P/BV mutató a historikus átlaghoz képest is nagyobb diszkontot jelez.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.