Kitörő erővel kezdte 2025-öt a magyar tőzsde, a BUX idei hozama már a 7 százalékot is meghaladja. Az erős teljesítmény nagy részben az OTP kiemelkedésének köszönhető, a bankpapír sorra dönti árfolyamcsúcsait, már 24 ezer forintnál jár a részvény. De a tavalyi sztár, a Magyar Telekom is nagyobb lendületet vett az év elején, az emelkedő trend folytatódik idén is. Közben a Mol és a Richter teljesítményére sem lehet panaszkodni mostanában, a magyar piacon tehát általános az optimista hangulat az év első heteiben.
Előző héten is folytatódott az OTP erősödése, így újabb csúcsszintekre emelkedett a bankpapír. A ma délelőtti órákban már a 24 000 pontos szinteket közelíti az árfolyam, míg az évet még csak 21 700 forint környékéről kezdte. Ez közel 9,5 százalékos emelkedést jelent mindössze két és fél hét alatt, az év eleje tehát kifejezetten erősre sikeredett az OTP szempontjából. Az előző héten már a javuló nemzetközi hangulat is segíthette az OTP menetelését, a DAX index is új csúcsokra emelkedett, amit a német bankok kiemelkedő teljesítménye is segített. Közben az OTP lezárta a tavaly indult részvény-visszavásárlási programját múlt héten, miután a kijelölt 60 milliárd forintos keretet teljesítették.
Egyébként lenne még tere az emelkedés folytatására az OTP-nek az elemzői célárak alapján, a Bloomberg konszenzusa 24 750 forintos célárat mutat. A bank jelentésére még márciusig várniuk kell a befektetőknek, de várhatóan a tavalyi negyedik negyedév is erősen alakulhatott, mind a hazai Core üzletág, mind az egyéb leánybankok esetében. A hitelezési aktivitás kifejezetten erős volt a negyedik negyedévben itthon, miközben a nettó kamatbevételek stabilan magas szinteken maradhattak.
Az OTP napi grafikonja (2025. 01. 20. 10:30)
Ugyan ma délelőtt hatalmas erőt nem mutat a Mol árfolyama, ez nem csorbítja az elmúlt hetekben mutatott erős teljesítményét, hiszen a 200 napos mozgóátlagot áttörve 2800 forint fölé került immár a részvény. Az energiaárak emelkedése és a piaci hangulat javulása is segítheti a Mol felülteljesítését, fontosabb ellenállási szint a 2950 forintos szinteken bontakozhat ki. Védelmet így a mozgóátlagok, valamint a 2800 forintos szint képezhet. Az indikátorok azonban már kezdenek némi túlvettséget jelezni, ez rövidebb távon némi nyomás alá helyezheti az árfolyamot, de az emelkedő trend egyelőre erősnek tűnik, ez pedig akár hosszabb távon is segítséget nyújthat.
A Mol napi grafikonja (2025. 01. 20. 10:45)
Mozgalmas hete volt a Richter papírjának, még szerdán az 50 napos mozgóátlagot sikerült átvinnie a gyógyszergyártó részvényének, tavaly november óta először. Ezt további emelkedés követte, pénteken azonban lefordult az árfolyam, ami így az 50 napos mozgóátlagig korrigált vissza. A ma reggeli órákban újra erősödést mutat a Richter árfolyama, tehát a mozgóátlag egyelőre támogatni tudja a részvényt.
Egyébként, ha az idei teljesítény nézzük, nem lehet panasz a Richterre, hiszen emelkedő trendben mozog a papír rövid távon, és több mint 3 százalékot erősödött év eleje óta. A technikai kép tehát tudott javulni az utóbbi hetekben, a fundamentumok pedig továbbra is kedvezőek, a forint relatív gyengülése is segíthet a devizás bevételek miatt. A további javuláshoz a 10 900-10 950 forintos szintek fölé kellene kerülnie a részvénynek, erre viszont hónapok óta nem képes a Richter.
A Richter napi grafikonja (2025. 01. 20. 10:30)
A Telekom ott folytatja, ahol tavaly abbahagyta, így újabb és újabb csúcsok vannak kibontakozóban a grafikonon, egyre inkább közelíti az 1 400 forintos szinteket az árfolyam. A múlt hét során a friss inflációs adatok tükrében a cég vezetősége bejelentette, hogy áprilistól 3,7 százalékos díjkorrekciót hajtanak végre, amelyre pozitívan reagáltak a befektetők, hiszen ez megfelel a tavalyi éves átlagos magyar fogyasztói árindex értékének. Ráadásul a versenytárs One (4iG) ennél alacsonyabb, 3,5 százalékos díjkorrekciót vezet be májustól, míg a Yettel a Telekomhoz hasonlóan 3,7 százalékkal emeli az árait. A különbség ugyan marginális, de látható, hogy a Telekom előtt van tér a díjak korrekciójára az erős ügyfélbázisának és piacvezető szerepének köszönhetően.
Ma is kiemelkedő teljesítményt produkál eddig a részvény, hiszen 1 százalék feletti emelkedésnél jár a papír. Az 1420 forintos konszenzusos célárat is egyre inkább közelíti az árfolyam, a befektetők a negyedik negyedéves számokra várhatnak, illetve az osztalék és a részvény-visszavásárlásokra szánt összeg leleplezésére. A negyedéves gyorsjelentését majd csak február 25-én teszi közzé a társaság, addig a pozitív piaci környezet húzhatja magával a Telekomot is.
A Magyar Telekom napi grafikonja (2025. 01. 20. 10:45)
Opus
Kisebb emelkedés volt megfigyelhető az elmúlt hét során az Opus grafikonján, az árfolyam így 530 forint közelébe emelkedett vissza. Egyelőre viszont képtelen volt áttörni a szintet a részvény, ami tehát továbbra is bekorlátolhatja az árfolyam mozgását. Technikailag ugyan kedvező az, hogy az 50 napos mozgóátlag támogatni tudta az Opus papírját az utóbbi napokban, de a tartós emelkedéshez változatlanul az 500-530 forintos zónából kellene kitörnie a részvénynek.
Az Opus napi grafikonja (2025. 01. 20. 10:30)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.