Fontos események zajlottak le a hétvégén az Egyesült Államokban, amik nem csak a nemzetközi piacokra, de a magyar tőzsdére is érdemi hatással voltak. Trump ugyanis bejelentette a mexikói, kanadai és kínai vámok keddi bevezetését, és ugyan az Európát érintő esetleges vámokról nem derültek ki konkrétumok, de az amerikai elnök belengette azokat is. A blue chipek közül az OTP és a Mol is eséssel indította a hétfői kereskedést, ezzel szemben az eddig gyengélkedő Richter tud kiemelkedő lenni, de a Telekom is javulással indított.
Újabb lendületet vett az OTP árfolyama az előző héten, így a részvény újabb csúcsra tudott kitörni a pénteki kereskedés során, megközelítve a 24 500 forintos szintet. A januárt így 12 százalékos teljesítménnyel zárta az OTP részvénye, magával húzva a BUX indexet is.
Ez a hét viszont már gyengébben indult, hiszen a nemzetközi piacokon is nagyobb visszaesést eredményeztek a hétvégi amerikai vámokkal kapcsolatos hírek. Az Európai Unióra vonatkozóan egyelőre még nem kerültek bejelentésre konkrét vámok, de Trump jelezte, hogy idővel erre is sor fog kerülni. Az OTP eredményességét közvetlenül nem befolyásolják a vámok, azonban, ha több európai országra is vámok kerülnek bevezetésre, az akár visszavetheti valamelyest a régió növekedését. Az árfolyam egyelőre a 24 ezer forintos szint környékén mozog, nagyobb korrekcióról tehát nem tudunk beszélni, az elmúlt egy-két hét szintjeire esett vissza a papír.
A bank kapcsán egyébként hír volt az elmúlt hét során, hogy 2 millió darab saját részvényt vásárolt vissza a bank, 25 ezer forintos átlagáron. Az 50 milliárdos tranzakció azután ment végbe, hogy az OTP egy újabb 60 milliárd forintos részvény-visszavásárlási programot jelentett be. A maradék 10 milliárd forintnyi részvényt már a korábban megszokott módon, piaci megbízások révén vásárolja vissza folyamatosan a bank. Láthatóan van forrás a banknál részvényesi juttatásokra, de a potenciális felvásárlásokra is tartalékolhat még az OTP.
Az OTP napi grafikonja (2025. 02. 03. 10:30)
Vesztett a lendületéből a Mol az utóbbi időben, így a 2950 forintos szinteket egyelőre nem sikerült elérnie a részvénynek, de a 2800 forintos szint támaszként üzemelhet jelenleg. A mozgóátlagok egyébként már emelkedő trend képét jelzik, akár az aranykereszt képe is idővel megjelenhet a napi grafikonon, így majd támaszt is nyújthatnak az árfolyam számára. A befektetők a negyedik negyedéves gyorsjelentés közzétételére várhatnak, ez majd február 21-én lesz aktuális, emellett a kifizetésre kerülő osztalék mértéke is kérdéses lehet.
Érkezett céláremelés a Morgan Stanley részéről a múlt hét során, ugyan hatalmas emelést nem hajtott végre a bank, ráadásul a 3100 forint feletti célárhoz tartási ajánlást fogalmazott meg az elemző. Összességében 3170 forintos célár látható a Bloomberg adatbázisában, amely 6 százalékos felértékelődési potenciált jelez.
A Mol napi grafikonja (2025. 02. 03. 10:35)
Fontos szinteknél jár a hét elején a Richter árfolyama, miután a gyógyszergyártó jelenleg 10 200 forint körül mozog. Az utóbbi hetekben gyengébben szerepelt a piacon a cég, viszont látható, hogy a 200 napos mozgóátlag egyelőre erős támaszt jelentett, így a lélektani szintet jelentő 10 ezer forintos zónáig nem jutott el a papír.
A fundamentumok kapcsán nagyobb változások nincsenek, ugyanakkor az emelkedő USD/HUF árfolyam a Vraylar bevételek kapcsán alapvetően jó hírt jelenthet, ráadásul a pénteki AbbVie jelentés során is kiderült, hogy 17 százalékkal erősödött az értékesítés éves alapon, ami alapvetően nem tekinthető gyenge növekedési adatnak. Az éves 3,26 milliárd dolláros AbbVie bevétel a korábbi előrejelzésnek is többé-kevésbé megfelel. A Richter kapcsán így főleg már a február végi gyorsjelentést várhatják a befektetők.
A Richter napi grafikonja (2025. 02. 03. 11:00)
Múlt héten tovább folytatta a menetelését a Magyar Telekom, így rövidebb ideig az 1400 forintos szinteket is át tudta törni az árfolyam, azonban a hét végére elfogyott a lendület és kisebb visszaesés vette kezdetét a piacon. Az emelkedő trend ettől függetlenül nem sérült, ráadásul az 50 napos mozgóátlag is védelmet biztosíthat idővel, kisebb-nagyobb kihagyásokkal már több mint két éve ennek mentén folytatja a stabil emelkedését a részvény. A korábban bejelentett díjkorrekcióra pozitívan reagáltak a befektetők, ez pedig új lendületet adott a papírnak, jelenleg a közelgő negyedéves gyorsjelentésre várhatnak, ahol a tavalyi eredmények után fizetendő osztalékjavaslatról is leránthatják a leplet.
Az 1540 forint feletti konszenzusos célár alapján lehet még tér a Telekom árfolyama előtt, az elmúlt időben is több céláremelés is érkezett, habár az Erste a friss 1450 forintos célára mellett immár tartási ajánlást tett közzé. Így a 6 vételi ajánláshoz 1 tartási ajánlás párosul a Bloomberg adatbázisa alapján.
A Magyar Telekom napi grafikonja (2025. 02. 03. 10:35)
Opus
Kissé megakadt a lendület az elmúlt két nap során az Opus grafikonján, a magyar holding cég részvénye így az 540 forint körüli szintekre csúszott vissza. Ha viszont a hosszabb távú trendet figyeljük, nem sok panasza lehet az Opus befektetőinek, hiszen egy hónap elteltével 6 százalékos pluszban jár idén az árfolyam. Tehát 2025-ben is folytatódni tud az emelkedő trend Opus grafikonján, ebben segíthet az is, hogy a közép-kelet-európai régió növekedési várakozásai javulni tudtak az elmúlt hetek során, de a tavalyi negyedik negyedéves magyar GDP is erősebb lett a vártnál.
Az Opus napi grafikonja (2025. 02. 03. 10:30)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.