A vártnál jobb számokkal érkezett a Mastercard, így a két számjegyű bővülési ütem is tovább tart, a befektetők pedig örömmel fogadták a híreket, ennek hatására az árfolyam is nagyobb emelkedéssel indította a mai kereskedést. A fogyasztási folyamatokban nem látni sérülés jeleit, így a tranzakciók volumene is stabil bővülést jelez, amely egy szigorúbb monetáris politika alatti környezetben pozitív jelnek tekintendő.
Még május elején fogalmaztunk meg kereskedési ötletet a Mastercard kapcsán, azóta kisebb kilengésekkel oldalazott tovább a részvény, nem sikerült egyelőre a főbb ellenállásokat áttörnie a papírnak, azonban a fundamentumok tekintetében továbbra sem látni visszaesést, a kártyás fizetések térhódítása világszerte szemmel látható, ez pedig a Mastercard, illetve a versenytárs Visa számára is pozitív hír. Továbbá a második negyedéves jelentés is a vártnál jobb eredményeket hozott, erre pedig a befektetők is jól reagáltak.
Látható, hogy az amerikai gazdaság továbbra is ellenálló, a kiskereskedelmi forgalmi adatokon is látszik, hogy nem esett be a fogyasztás, ez pedig a tranzakciós volumen növekedését hozhatja a Mastercard számára. Ugyan az infláció visszaszorulásával valamelyest csökkent a momentum a forgalom tekintetében, de érdemi problémák nem mutatkoznak. Az online értékesítés továbbra is javulóban, az üzemanyagértékesítés terén látni némi csökkenést, bár ez a mérséklődő áraknak tudható be. Az amerikai gazdaság ereje kitarthat, a befektetők a Fed lépéseire várhatnak, a fokozatos kamatvágás további stimulálást hozhat a piacnak, amely a fogyasztás fenntartását eredményezheti középtávon.
Erős jelentéssel érkezett a Mastercard
Sikerült a vártnál jobb számokat produkálnia a főbb sorokon a friss negyedéves jelentésében a Mastercardnak, így a 7 milliárd dolláros bevétellel könnyedén felülmúlta a 6,86 milliárdról szóló várakozásokat a cég. Éves alapon 11 százalékos bővülést produkált a társaság, ezzel tovább folytatva a negyedévek óta tartó jó sorozatát.
Ugyan költségek terén is látni a növekedést, de összességében emelkedett a működési eredmény, amely elérte a 4 milliárdot is. Ehhez 58 százalékos profitmarzs párosult, amely ugyan kicsivel elmarad az elemzői várakozásoktól, de a magasabb bevételi számok mellett ez nem jelent nagy problémát. Éves alapon ezzel 10 százalékos bővülést produkált a társaság, tehát a két számjegyű növekedést itt is fenn tudta tartani a vállalat.
Tisztított EPS soron 3,59 dollárt produkált ebben a periódusban a Mastercard, amellyel felülteljesítette a Bloomberg 3,52 dolláros konszenzusos várakozását is. Ez nagymértékű növekedési ütemet jelent a tavalyi 2,89 dolláros eredményhez képest, ráadásul a devizahatások nélkül még dinamikusabb, 27 százalékos növekedésnek ért volna el a társaság.
A cég vezérigazgatója kommentárjában kiemelte, hogy erősen teljesített a vállalat ebben a negyedévben is, hiszen a dinamikus növekedést fenntartotta, hozzátéve, hogy a fogyasztási folyamatok is kedvezőek, valamint a határon átívelő tranzakciók volumene is 17 százalékkal emelkedett. Látható, hogy a digitalizáció fejlődése és a kártyahasználat előretörése nem lassul, ez pedig hosszabb távon is kedvező környezetet biztosíthat a pénzügyi szolgáltatók szektorának.
Annak ellenére, hogy volumen oldalon összességében elmaradt kissé a várakozásoktól a cég, mindenképp pozitívum, hogy a profitabilitás egyáltalán nem sérült. A bruttó dollár volumen 2,4 billió volt ebben a negyedévben, amely új rekordot és egyben 9 százalékos javulást jelent a bázishoz képest. Régiókat tekintve látható, hogy az USA kiemelt szerepet játszik a Mastercard esetében, de összességében így is a tranzakciók volumenének kétharmada a világ különböző részeihez kapcsolódik, ez pedig jelentős devizakockázatot is magában hordoz. Így egy gyengülő dollár környezet a jövőben akár nagyobb mértékű bevételnövekedést hozhatna, de összességében azért nem panaszkodhatnak a befektetők a látott eredményekre sem.
Értékeltséget tekintve jól áll a Mastercard, hiszen jelenleg 28-29 körüli egy éves előretekintő P/E rátán forog a részvény, amely azért alacsonyabb az elmúlt 5 év átlagától, így nem nevezhető jelenleg túlértékeltnek a részvény. Ráadásul a versenytárs Visa is 24-es rátán forog, ugyan ehhez képest prémium látszik a Mastercard esetében, de ez a múltban is így alakult, tehát nem meglepő. Az elemzői ajánlások alapján egyértelmű optimizmus figyelhető meg a piacon, hiszen 43 vételi ajánlásra 5 tartási ajánlás jut, ennek fényében a konszenzusos célár is 511 dollárnak felel meg. Tehát tér lenne még az árfolyam előtt, a fundamentumok támogathatják hosszabb távon a javulást, az elemzők is optimisták a részvényre vonatkozólag.
Ugrik az árfolyam
A csökkenő trend áttörésével szerezhetne új lendületet a Mastercard, a mai jelentés hatására azonban nagyobb ugrással indította a kereskedést, így kitörni látszik az árfolyam. A technikai kép javulásával a 490 dolláros szintek felé vehetné az irányt a részvény, főbb ellenállást még a lélektanilag is kiemelkedő 500 dolláros szint jelenthetne. Támaszt a 200 napos mozgóátlag képezhet, utóbbi időben ugyan többször is letörte ezt a szintet a részvény, de tartósan nem tudott elszakadni ettől a Mastercard, ráadásul a 430 dolláros szint is fontos védelemként üzemelhet. Kockázatot egyébként a mai Fed kamatdöntés jelenthet még, hiszen egy kedvezőtlen bejelentés hatására a piaci hangulat is elromolhat, ez pedig a Mastercard árfolyamát is befolyásolhatja, de látni kell, hogy a fundamentumok nem indokolnának érdemi visszaesést jelenleg.
A Mastercard napi grafikonja (2024. 07. 31. 15:35)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.