A vámbejelentéseket követő piaci turbulenciában kiemelt figyelmet kapnak a defenzívebb papírok, köztük a McDonald’s is, amelyek ebben a helyzetben felülteljesítőek tudnak maradni. Az étteremláncot a franchise-alapú felépítésének köszönhetően kevésbé érinthetik a vámok, emellett a szervezeti átalakítások és a stabil vásárlói bázis segíthetik a növekedésének további megőrzésében.
Láthatóan a McDonald’s egyelőre sikeresen túlélte a piaci zuhanást, hiszen ahogy azt már a tegnapi elemzésünkben is kiemeltük, a cég ellenálló maradhat az amerikai kormány által bevezetésre kerülő vámokkal szemben. Fontos kiemelni, hogy a franchise hálózatnak és a helyi beszállítóknak, termelőknek köszönhetően a vámok közvetlen hatást nem fejtenének ki a társaság esetében, habár a csökkenő fogyasztói hajlandóság vagy a költségek emelkedése okozhat sérülést a stabil fundamentumok terén.
Egy óvatosabb bevételnövekedésre mutatkozhat esély az elemzői konszenzus szerint, látni kell, hogy az elmúlt évek sem a nagymértékű növekedésről szóltak már, de profit terén is stabilitás mutatkozhat, ami a jelenlegi környezetben mindenképp pozitívum lenne. Az elemzői konszenzus 55-57 százalék körüli EBITDA-marzs elérését várná a következő évek során, persze egy kedvezőtlen környezetben, emelkedő infláció mellett akár a költségek is nőhetnének, de ezek hatását megpróbálhatja a fogyasztók felé hárítani a társaság.
Az elmúlt években a növekvő infláció hatására kénytelen volt árakat emelni a McDonald’s, ami miatt kissé visszaesett a fogyasztás, hiszen a vásárlók már kevésbé találták megfizethetőnek, olcsónak a McDonald’s termékeit. Azonban a vállalat 2024 nyarán több intézkedést is hozott ennek kapcsán, ezért is vezette be az 5 dolláros menü opciót, amely népszerű választásnak bizonyult és továbbra is fenn tervezi tartani 2025 első felében. A mostani környezetben ráadásul emelkednek a recessziós félelmek, ami adott esetben az éttermek forgalmát is csökkentheti, ugyanakkor az olcsóbb, kevésbé prémium láncok ennek a trendek relatíve a nyertesei is lehetnek, amit több befektető is figyelemmel kísérhet most.
Továbbá fontos megemlíteni a McDonald’s üzletfejlesztése kapcsán, hogy a mesterséges intelligencia megoldások széles körű bevezetésével (világszerte több mint 40 ezer éttermében) a társaság innovatív maradhat. Ennek a digitális újításnak két fő célja lehet: a vevői rendelések egyszerűsítése és az alkalmazottak munkaterhelésének csökkentése. A McDonald’s ezzel tervezi tartani a lépést a versenytársaival szemben, amelyek hasonló digitális erőfeszítéseket vezettek be működésük optimalizálása érdekében. A fejlett technológiák integrálását és a szervezeti megújulást pozitívan fogadták a befektetők, mivel ezek hosszútávon jelentős megtérülést ígérnek az étteremlánc számára.
Technikai kép
A McDonalds napi grafikonján megfigyelhető a legutóbbi februári gyorsjelentést követő pozitív reakció, amelynek hatására a részvény magasabb árfolyamsávba került, majd ezt követően oldalazásba kezdett. Emellett néhány hete a McDonald's részvénye sikeresen új történelmi csúcsra emelkedett, a 326 dolláros szint továbbra is fontos ellenállási szintként funkcionálhat. Az első támaszt az 50 napos mozgóátlag jelentheti, amelyről az árfolyam az előző hetekben sikeresen visszapattant, ezért a befektetőknek továbbra is érdemes figyelni a 300 dolláros szintet. Emellett januárban a 200 napos mozgóátlag nyújtott támaszt az árfolyamnak, így ez távolabbi védelmet jelenthet, jelenleg a 290 dolláros szinten található. Az indikátorok közül az RSI túlvett állapotot jelzett az árfolyamcsúcs elérésekor, azonban azt követően korrigált, majd az elmúlt hetekben kisebb emelkedésnek indult. A mai kereskedést ugyan a McDonald's részvénye is mínuszban indíthatja a gyengébb hangulat közepette, de az elmúlt hetek mozgásai alapján kétségtelen a defenzív részvény felülteljesítése.
A McDonald’s napi grafikonja (2025. 03. 04. nyitás előtt)
A heti technikai képen szépen kirajzolódik az évek óta tartó növekvő trendcsatorna, amely teret biztosít a McDonald's részvényének a növekedésére. Az étteremlánc árfolyamának emelkedését szépen követte mind az 50, mind a 200 hetes mozgóátlaga, amelyek közül az a 200 hetes tudott érdemi támaszt nyújtani, jelenleg is elég stabil védelmet jelent 270 dollár környékén. A heti MACD indikátor még márciusban mutatott vételi jelzést, megerősítve az árfolyamcsúcsot eredményező emelkedést.
A McDonald’s heti grafikonja (2025. 03. 04. nyitás előtt)
Az elemzői ajánlások is vételről, esetleg tartásról szólnak, a 12 havi konszenzusos célár nagymértékű felértékelődést nem jelez, de így is 331 dollár feletti célár adódik. A következő időszakban azonban a befektetők a vámokra kevésbé érzékenyebb részvények irányába árazhatnak át, ez akár a McDonald’s számára is felülteljesítést hozhatna a közeljövőben.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.