Nemcsak hozta a várakozásokat a Microsoft, de sikerült felülteljesítenie is azokat a negyedéves jelentésével. Így a befektetők is elégedettek lehetnek, az előző negyedéves eredményekhez képest is szembetűnő a javulás, valamint a kilátások is további bővülést jeleznek előre. A mesterséges intelligencia fejlesztése a közeljövőben akár még hangsúlyosabb lehet, a felhőszegmens teljesítménye is ezzel együtt tovább javulhat. A részvényesek jól fogadták a kedvező híreket, így az árfolyam is jelentős ugrással nyithatja a mai kereskedést.
Mondhatni azt hozta a Microsoft jelentése, amit hallani akartak a befektetők, hiszen egyrészt kedvező eredmények elérését helyezte kilátásba a vezetőség, emellett a negyedéves számok is a vártnál jobban sikerültek. A cég körül az utóbbi időben az AI (mesterséges intelligencia) egyre inkább előtérbe került, így ennek folyamatos fejlesztése, más szegmensekbe való integrálása a közeljövőben is fókuszban maradhat. A vállalat vezérigazgatója is optimista a következő hónapokra vonatkozóan, emellett az AI új távlatokat nyithat meg a Microsoft előtt.
A fontosabb mutatókban könnyedén felülmúlta a várakozásokat a harmadik negyedéves számok tekintetében a társaság, továbbá éves szinten is meggyőző növekedést könyvelhetett el. Látható tehát, hogy továbbra is növekedési pályán tud mozogni a Microsoft, ugyan némileg csökkent a növekedés tempója, de a jelenlegi gazdasági környezetben ez talán már nem is túl meglepő.
Közel az új rekordokhoz
A gyengébb előző negyedéves jelentést követően nagyot fordult a világ a Microsoft körül, hiszen ismét 7 százalék feletti javulást ért el bevételek terén éves alapon. A közel 53 milliárd dolláros bevétel egyébként majdnem új rekordnak felel meg, amely az előrejelzések alapján a következő negyedévben még tovább javulhat.
Mielőtt áttérnénk a kilátásokra, az előrejelzések részletezésére, érdemes lehet még a most zárult negyedév eredményeit részletesebben is megvizsgálni. Az utóbbi időben egyre nagyobb szerepet kapó felhőszegmens ebben az időszakban is tovább tudta javítani a bevételeit, így már 22 milliárd dollár feletti árbevételt generált. Itt ki kell emelni az Azure 27 százalékos növekedési ütemét, amely ugyan az előző negyedéves 31 százalékos bővüléséhez képest némi lassulást mutat, de továbbra is húzóágnak minősül a Microsoft életében.
A Productivity and Business Processes szegmensnek sincs sok szégyenkezni valója a maga 11 százalékos bevételnövekedésével, így a 17,5 milliárd dollár körüli bevételével a konszenzusnak is kellemes meglepetést tudott okozni. Többek között az Office 365-höz kapcsolódó előfizetések alakulása segítette a szegmenst, a Teams már 300 millió feletti aktív felhasználóval rendelkezik globális szinten, ez is erőteljes emelkedést jelent az előző negyedéves 280 milliós értékhez képest.
A negyedévek óta gyengébben teljesítő More Personal Computing üzletág 9 százalékos csökkenést szenvedett el éves alapon, habár meg kell említeni, hogy a 13,3 milliárd dolláros bevétel így is jelentősen felülmúlta az előzetes prognózisokat. Látható, hogy a személyi számítógépek piacán nagyobb visszaesés mutatkozott az utóbbi időben, de a Bing keresőmotor kapcsán bizakodó a vezetőség. Egyrészt már 100 millió feletti napi szinten aktív felhasználóval rendelkezett a társaság, emellett a mesterséges intelligencia fejlesztésének hála új távlatok nyílhatnak meg ezen a téren is a Microsoft előtt.
A profit is javulásnak indult
A bevételek mellett ugyan a költségek is emelkedtek, de összességében így is javítani tudott az eredményein a cégcsoport. Látható, hogy a bevételek legnagyobb hányadát adó két szegmens bőven 40 százalék feletti operatív marzs mellett működik, sőt a Productivity and Business Processes üzletág közel 50 százalékos eredményhányadot tudott felmutatni. Negyedéves alapon a More Personal Computing szegmens produkálta a legnagyobb javulást, habár továbbra is lemaradó a két másik üzletághoz képest.
A 18,3 milliárd dolláros nettó profit is kiemelkedő eredménynek számít a cégnél, ez éves alapon 9 százalékos növekedésnek felel meg, míg részvényenként 2,45 dolláros profitot jelent a befektetőknek. Érdemes még kiemelni, hogy a kedvezőtlen devizahatások miatt így is nagyobb mértékű profittól esett el a techóriás, konstans árfolyamok mellett már 14 százalékos bővülésnek lehettünk volna szemtanúi. Az utóbbi időben azonban már a devizapiacokon is fordulat következett be, így a dollár gyengülése a következő negyedévekben már pozitív hatást hozhat az exportorientált cégek számára.
Izgalmas időszak következhet
A következő negyedévvel zárul a Microsoft 2023-as üzleti éve, erre a periódusra 54,85-55,85 milliárd dollár közötti bevétel elérését tűzte ki célul a menedzsment. Ha a megadott tartomány átlagát vesszük figyelembe, akkor is több mint 6 százalékkal felülmúlja az elemzői konszenzus prognózisát a társaság, amely mindenképp kedvező jelnek tekinthető. A legerősebben a felhőszegmens teljesíthet, hiszen itt közel 24 milliárdos bevétel elérésére mutatkozik esély, de ezzel együtt a másik két divízió is tovább javíthatja az eredményeit.
Persze a költségek is emelkedhetnek valamelyest, emellett a devizamozgások várakozások szerint még negatív hatásokat eredményezhetnek ebben az időszakban, így 2 százalékponttal vetheti vissza a bevételnövekedés ütemét a dollár mozgása. Összességében azért erős negyedéves eredményekre van kilátás, így várhatóan új rekordok is születhetnek, ez pedig a befektetők kedvét is javíthatja.
A hosszabb távú előrejelzésekbe nem bocsátkozott a vezetőség, hiszen még csak most fog zárulni az üzleti év, így várhatóan ezt követően érkezhetnek akár friss éves tervek is a Microsoft felől. Ami kiemelendő, az a mesterséges intelligencia térnyerése, hiszen ambiciózus tervekkel rendelkezik a cég az OpenAI által fejlesztett ChatGPT kapcsán, ennek folyamatos fejlesztése és egyre szélesebb körben való használata a cég eredményeit is javíthatja a jövőben. A felhőszegmens is új szintekre léphet az AI használatának köszönhetően, így izgalmas hónapok, évek előtt állhat a Microsoft, kérdéses, hogy a versenytársak által fejlesztett programok képesek lesznek-e felvenni a kesztyűt, vagy sikerül előnyre szert tennie a Microsoftnak.
Fontos szinteket törhet át a részvény
A kedvező eredményeknek köszönhetően ma 7-8 százalékos plusszal indíthatja a kereskedést a részvény, amely kedvező piaci környezetben akár tovább is emelkedhetne. A pozitív fogadtatásnak köszönhetően akár a 292 dollár körüli ellenállási szintet is könnyedén átugorhatja az árfolyam, így, ha sikerülne stabilan e felett maradnia és zárnia a papírnak, az akár új lendületet hozhatna a Microsoft számára.
Kicsit feljebb a 345 dolláros szintek képezhetnek akadályt, itt helyezkedik el a történelmi csúcs is, amelynek elérése a tegnapi záróárfolyamhoz képest 25 százalékos emelkedést implikálna. Habár várhatóan ma sokat ledolgozhat ebből az útból a papír, így, ha kitart a jó hangulat, akár a közeljövőben célba vehetné ezeket a szinteket a részvény.
A tavalyi évet jellemző csökkenő trend is egyértelműen megtört, és ezzel együtt egy emelkedő trend formálódott meg a grafikonon, ezzel a mozgóátlagoktól is el tudott távolodni a részvény. Támaszt a 200 hetes mozgóátlag képezhet, amely tavaly októberben, illetve idén januárban is az árfolyam segítségére sietett, így ez akár hosszabb távú védelmet képezhetne a jövőben is. Kicsit lejjebb még a 220 dolláros szint is kisegíthetné a bajban a Microsoftot, bár egyelőre inkább javuló tendencia mutatkozik a grafikonon.
A Microsoft heti grafikonja (2023. 04. 26. nyitás előtt)
A kilátások fényesek, a fundamentumok továbbra is erősek, így lehet még tér a Microsoft előtt a bővülésre. Az elemzői konszenzus is optimista a részvény kapcsán, a növekvő bevételek és profitok hosszabb távon is támogatást nyújthatnak az emelkedő trend számára. Így a tegnap este közzétett számokkal mindenképp elégedettek lehetnek a befektetők, ha tovább javulna a piaci környezet, akár felülteljesítő maradhatna a piacon a következő időben a Microsoft. Ugyan kockázatok még bőven vannak, hiszen továbbra is bizonytalan lábakon állnak a gazdaságok, így egy negatív fordulat a piaci hangulatban a Microsoft részvényeit sem kímélné.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.