Beestek tegnap a részvénypiacok a Fed frissített kamatvárakozására reagálva, a piaccal együtt a Berkshire Hathaway részvénye is alacsonyabb szintekre esett vissza, de még fontos támaszok előtt megakadt a csökkenő trend. Emellett a Warren Buffett nevéhez köthető papír már túladott szinteken mozog a tegnapi mozgást követően. Közben a cégnél folyamatosan a részvénykitettség csökkentésén dolgoznak, míg a készpénzállomány már több mint 300 milliárd dollárra nőtt. Eddig az óvatos befektetési filozófia hosszú távon kifizetődőnek tűnik, elég visszatekinteni a Berkshire múltbeli relatív teljesítményére.
A tegnapi Fed kamatdöntés, vagyis pontosabban az új dot plot igazán megmozgatta a piacokat, a magasabb jegybanki kamatvárakozásokra ugyanis nagyobb mínuszokkal reagáltak a részvény- és kötvénypiacok is. A nagyobb bizonytalanságot az is jól jelzi, hogy a VIX index tegnap már 28 közelébe is felszúrt, de ma is 20 százalék környékén mozog, míg az utóbbi hetekben nem igazán emelkedett 17 fölé. A turbulencia közepette a befektetők akár az olyan kevésbé kockázatosnak ítélt eszközök irányába mozdulhatnak, mint amilyen a már sokat bizonyított Berkshire Hathaway is. Igaz, a Warren Buffett nevével fémjelzett Berkshire Hathaway részvénye is eséssel reagált a magasabb jegybanki kamatvárakozásokra, de a 2 százalékos mínusz már nem tűnik olyan soknak ha latba vesszük, az S&P 500 közel 3 százalékot esett. A piacnyitás előtti árfolyam alapján pedig már kisebb pluszban nyithat ma a Berkshire részvénye.
Csökkentette részvénykitettségét a Berkshire
Warren Buffett-ék egy ideje már azon dolgoznak, hogy a Berkshire részvénykitettségét lecsökkentsék, és inkább a készpénzállományt növelték az idei évben. Korábban jelezték, hogy az amerikai részvénypiac magasabb értékeltsége miatt egyre kevesebb jó befektetési lehetőséget találnak a piacon, egyelőre tehát kivárnak a nagyobb vásárlásokkal. Így mostanra a holding cég készpénzállománya már 325 milliárd dollárra hízott, mint ahogy azt a harmadik negyedéves jelentésben is olvashattuk.
A részvénykitettségeit tehát folyamatosan csökkentette a Berkshire. A legnagyobb pozíciója a cégnek továbbra is az Apple maradt a 76 milliárd dolláros kitettségével, de csak az idei évben több mint 600 millióval csökkentette részesedését. Emellett a többi nagyobb pozícióját is tovább csökkentette a harmadik negyedévben a Berkshire, mint például a Bank of America kitettségét is, de az egyéb kisebb pozíciókat is visszább vágták, míg vételből kevesebbet láthattunk. Így a júliustól szeptember végéig tartó időszak során összesen 36,1 milliárd dollár összegben értékesített különböző részvényeket a cég, miközben csupán 1,5 milliárdnyit vásárolt. Ez azt jelenti, hogy zsinórban már a nyolcadik negyedévben csökkentette nettó részvénypozícióját a Berkshire.
Túladott lehet a Berkshire papírja
Tehát a tegnapi mozgást követően érdekes szintekre tért vissza a Berkshire árfolyama. A napi grafikonon látható, hogy végül a 446 dolláros szint akasztotta meg az árfolyam lecsorgását, ami az utóbbi hónapokban is egy fontos védelmi szintnek bizonyult, ezzel megerősítésre került a támaszszint. De még abban az esetben is, ha tovább folytatódna a negatív trend a Berkshire grafikonján, számos támaszzóna jelenthet védelmet. Így a 442 dolláros szint alatt még a 200 napos mozgóátlagot is érdemes figyelni, utóbbiról a tavalyi év során kétszer is felpattant a részvény.
Izgalmas még a napi grafikonon, hogy az RSI tegnap már 30 közelébe esett vissza, amire tavaly október óta nem volt példa. Ez alapján már erősen túladottá válhatott a Berkshire papírja, hosszú távon pedig igen megbízható indikátornak számított az RSI jelzése. Az MACD egyelőre lefelé trendel, miközben változatlanul eladást indikál, bár jellemzően késleltetve fordul meg az indikátor jelzése.
A technikai kép alapján bőven lenne tere az emelkedéshez a Berkshire papírjának, amennyiben sikerülne megfordítani a negatív trendet. Az utóbbi hónapokban láthatóan a 485-490 dollár körüli szintek akadályozták meg az árfolyam emelkedését, viszont ezek a szintek mostanra már 8-9 százalékos távolságra kerültek.
A Berkshire Hathaway B napi grafikonja (2024. 12. 19. nyitás előtt)
A heti grafikonon azt láthatjuk, hogy az utóbbi hónapokban már csak oldalazásra volt képes a Berkshire részvénye. Nem ritka az, hogy időről-időre megrekedjen bizonyos szinteken a papír emelkedése, de a hosszú távú trend egyértelműen felfele tart. Mindezt úgy, hogy az S&P 500 átlagos hozamát is lekörözi a Berkshire Hathaway. Az idei teljes hozam is egy impresszív 26 százalék, még a tegnapi csökkenéssel együtt is, szemben az S&P 500 24 százalékos idei hozamával. Továbbá a Berkshire emelkedést segítheti az 50 hetes mozgóátlag is, mint ahogy azt 2023-ban is láthattuk.
A Berkshire Hathaway B heti grafikonja (2024. 12. 19. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.