Kiemelkedő teljesítmény párosul a Newmont neve mellé az idei évben, hiszen az arany árfolyamának emelkedése az aranybányák számára is kedvező környezetet teremt, ráadásul a tegnap közzétett gyorsjelentés is erős fundamentumokról árulkodik. Fontos ellenállások előtt állhat a részvény, azonban a nemesfém ellenállósága a Newmont számára is löketet adhat, így akár a korábbi csúcsok irányába is elmozdulhat az árfolyam.
Kicsit több mint egy hónapja írtunk a Newmontról, ahol már a címben feltettük a kérdést, miszerint lehet-e még tér az aranybányák előtt. Az elmúlt időszakban megkapták a választ a befektetők, hiszen ezen időszak alatt mintegy 21 százalékos emelkedést produkált a Newmont, amellyel az arany teljesítményét is felülmúlta, ráadásul így a piacon is könnyedén felülteljesítőnek számít a részvény. Az idei évi teljesítményt nézve is kevés panasz érheti a részvényt, hiszen 40 százalék körüli emelkedés egy erősebb piaci környezetben is kiemelkedő eredménynek számítana, míg a mostani környezetben (S&P 500 index -9 százalékos teljesítményt mutat idén) a legjobb S&P 500 index komponensek körébe repíti a társaságot. A tegnapi gyorsjelentés is pozitív reakciókat váltott ki a befektetőkből, így a mai nap is folytatódhat a Newmont javulása.
Aranybánya révén talán nem is túl meglepő, hogy az arany árfolyamának emelkedése igencsak kedvezően hat a Newmont mozgására is, azonban látni kell, hogy az aranynál jóval volatilisebb, kockázatosabb eszközről beszélhetünk, ez pedig a teljesítményen is megmutatkozik. Persze a költségek emelkedése, a gyengébb vállalati környezet némi gátat szabhat a hosszabb távú felülteljesítés előtt, de összességében a nemesfémek árának emelkedése, a költséghatékonyság javítása, valamint a defenzívebb szektorok felé történő átárazódás (1-nél jóval alacsonyabb béta látható a Newmont esetében) is segít a részvény emelkedésében, illetve a profitabilitás javításában is. Az arany teljesítményéről és kedvező kilátásairól többször is írtunk az elmúlt évek során, a 3000 dolláros lélektanilag kiemelt szint áttörése is új lendületet adott a nemesfémnek.
Az arany árfolyamának emelkedésével együtt a Newmont is megközelítette a lokális csúcsszintjeit, az 58 dolláros zónától nem jár már túl messze a részvény. A történelmi csúcsok egyelőre távolabb helyezkednek el, de az arany stabilitásának és kedvező kilátásainak köszönhetően a Newmont is tovább menetelhetne, így elsődleges cél az 58 dolláros szintek áttörése lehetne a papírnak. Támaszokat egyébként a mozgóátlagok nyújthatnak, idővel akár az aranykereszt képe is kirajzolódhat a heti grafikonon, amelyre már hosszú évek óta nem volt példa.
A Newmont heti grafikonja (2025. 04. 24. nyitás előtt)
Tovább csilloghat az arany
A világ egyik legnagyobb aranybányász cégének számító Newmont tehát 2025 első negyedévében rekord szabad cash flow-t ért el, amely 1,2 milliárd dollárt tett ki, nettó profitja pedig 1,9 milliárd dollár lett. 1,5 millió uncia arany és 35 000 tonna réz kitermelésének köszönhetően az összbevétel elérte az 5,01 milliárd dollárt, ami 25 százalékos növekedést jelent az előző évhez képest, és ezzel sikeresen felülmúlta az elemzők 4,75 milliárd dolláros becslését is. A Newmont EPS terén szintén felülteljesítette az elemzői várakozásokat, amely 1,25 dollár lett a 0,93 dolláros várakozással szemben. Az eredményeket némileg árnyalják a növekvő költségek, különösen az ausztráliai Cadia bányát illetően, amelyet a vállalat a Newcrest Mining 2023-as felvásárlásával szerzett meg.
A Newmont 2025 első negyedévében befejezte az eszközértékesítési programját, amely további 4,3 milliárd dollár készpénzt eredményezett, több mint a dupláját az eredeti célkitűzésnek. Az újonnan szerzett forrás, amely a Newcrest Mining felvásárlását követő kisebb bányák eladásából keletkezett, lehetővé tette a Newmont számára, hogy 1 milliárd dollárral csökkentse adósságát, 755 millió dollár értékben saját részvényeket vásároljon vissza, és 4,7 milliárd dolláros készpénzállományt tartson fenn. Emellett a vállalat részvényenként 0,25 dollár osztalékot is fizetett.
Azonban az eszközértékesítéseket követően az aranykitermelés visszaesett 1,54 millió unciára (ami viszonyításképp az előző év azonos időszakában 1,68 millió uncia, 2024 negyedik negyedévében pedig 1,9 millió uncia volt), és így ez volt a fő oka az egy unciára jutó teljes fenntartási költség (AISC) 14,7 százalékos növekedésének, amely így 1651 dollár/uncia lett. Továbbá a Newmont csökkentette az éves aranykitermelési előrejelzését az eredeti 6 millió unciáról 5,6 millió unciára a Lihir és Brucejack bányák alacsonyabb termelése miatt. De a növekedésben a magasabb realizált aranyár nyújthat segítséget, hiszen az elmúlt negyedévben 2944 dolláros átlagár mutatkozott unciánként, ami 41 százalékos javulást jelent tavalyhoz képest.
Az elemzői várakozások is egyre optimistábbak a Newmont kapcsán, így a profitvárakozások emelésével a 12 havi előretekintő P/E rátája is jócskán visszaesett a cégnek 12-13 körüli szintekre, amely a nagyobb mértékű árfolyamemelkedést látva mindenképp kedvező össszképet nyújt. A célárak is nagyot emelkedtek az utóbbi hetek, hónapok során, a konszenzus így közel 63 dolláros célárat szabott meg, amely további felértékelődési potenciállal kecsegtet a tegnapi záróárhoz képest.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.