Pozitív meglepetéseket tartogatott az Alphabet tegnap esti gyorsjelentése, hiszen mind bevétel, mind profit oldalon felülmúlta a várakozásokat a cég, látható, hogy a felhőszolgáltatások iránt változatlanul erős kereslet érzékelhető a piacon. A részvény is nagyobb emelkedéssel indíthatja majd a kereskedést, ezzel a korábbi csúcsok felé közelíthet a papír, amely továbbra sem forog túl magas értékeltségen a versenytársakhoz képest.
Az Alphabet erős növekedést produkált a felhőszolgáltatások terén a generatív AI-modellek fejlesztéséhez és üzemeltetéséhez használt szolgáltatások iránti megnövekedett kereslet miatt. Ennek köszönhetően az Alphabet nyeresége is 34 százalékkal nőtt az előző év azonos időszakához képest. A negyedéves nettó profit 26,3 milliárd dollár volt, szemben az egy évvel korábbi 19,7 milliárd dollárral, így felülmúlta az elemzők 24,6 milliárd dolláros várakozását. A bevétel 15 százalékkal 88,3 milliárd dollárra nőtt, felülteljesítve a 86,3 milliárd dolláros átlagos prognózist. Az eredmények segítettek eloszlatni a befektetők aggodalmát a mesterséges intelligencia infrastruktúrába fektetett horribilis összegek megtérülésével kapcsolatban. A legjobban a Google felhőszolgáltató egysége teljesített, ahol a bevétel 35 százalékkal 11,4 milliárd dollárra nőtt, az üzemi eredmény pedig 1,9 milliárd dollárra emelkedett a tavalyi 266 millió dollárról. Ez az eredmény még lenyűgözőbbnek tűnik, ha csak 4 évet megyünk vissza 2020-ig, amikor a Google Cloud 3,4 milliárd dollárt termelt a harmadik negyedévben 1,2 milliárd dolláros működési veszteség mellett.
Könnyen belátható, hogy a hosszú távú fókusz az AI-ba történő befektetések terén kezd kifizetődni. A Google felhőszolgáltatásai azonban még mindig a harmadik helyen állnak a Microsoft Azure és a piacvezető Amazon Web Services (AWS) mögött. A verseny feszes ebben az iparágban, így a felhőinfrastruktúrába történő beruházásoknak egyhamar biztosan nem lesz vége.
A keresési és hirdetési bevételek 10 százalékkal 65,9 milliárd dollárra nőttek. Bár a növekedés üteme kissé lelassult, a konkurens chatbotokkal, mint például a ChatGPT, való versenyből származó hatás nem jelentős, bár sokak szerint a Google dominanciáját megzavarhatja. A YouTube bevétele 12 százalékkal 8,9 milliárd dollárra nőtt.
Az Alphabet tőkeberuházásai ismét 13,1 milliárd dollárra emelkedtek, ami 62 százalékkal több, mint a 2023 harmadik negyedévében elköltött 8,1 milliárd dollár. A menedzsment hozzátette, hogy a beruházás nagy része az infrastruktúrába ment, ami szervereket, chipeket és adatközpontokat foglal magába. A Google nagyjából ugyanekkora összeget tervez költeni a negyedik negyedévben, így a teljes költés meghaladja az 50 milliárd dollárt, és ez az összeg várhatóan tovább nő 2025-ben.
Bár még mindig vannak megoldatlan szabályozási kockázatok, az Alphabet részvényeinek árfolyama 6-7 százalékos pluszban van a nyitás előtti kereskedésben, és az Alphabet piaci kapitalizációja immár 2,2 billió dollár, amivel a negyedik legértékesebb vállalat a világon az Apple, az Nvidia és a Microsoft mögött.
Csúcsok felé nézelődik a Google
Szeptember közepén közzétett elemzésünk óta jól teljesített a részvény, ugyan a nagy lendületet követően némi megtorpanás követte, de a jól sikerült gyorsjelentés újabb löketet adhat a papírnak, így már 6-7 százalékos pluszban nyithatja a mai kereskedést. Ezáltal a 175 dolláros ellenállási szintet könnyedén áttörheti, idővel pedig akár a 190 dolláros szinteket is célba veheti. Látható, hogy a kedvező hangulat és a javuló fundamentumok további támogatást nyújthatnak a Google számára, hosszabb távon egyébként a két mozgóátlag nyújthatna még védelmet az árfolyam számára.
A Google A napi grafikonja (2024. 10. 30. nyitás előtt)
A 19-20 közötti egyéves előretekintő P/E ráta önmagában nézve nagyon alacsonynak azért nem nevezhető, de a szektorban egyáltalán nem ritka ennél magasabb értékeltség, így a versenytársakhoz képest is némi diszkont látható, ráadásul az elmúlt 5 év átlagához képest is alacsonyabb értéken forog a részvény. Az elemzői várakozások ennek fényében igencsak optimisták, hiszen a Bloombergen 57 vételi és 13 tartási ajánlás látható, ez pedig 208 dolláros konszenzusos célárat jelent.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.