Az eddigi optimista várakozásokat is felülmúlta az Nvidia a negyedéves gyorsjelentésében ez pedig az elmúlt időszak piaci emelkedését követően fontos üzenet a befektetőknek. A napokban kisebb korrekció alakult ki a részvénynél, de a jelentést követően a történelmi csúcson nyithat a részvény. Éves összehasonlításban többszöröződött a bevétel és a profit is, valamint az első negyedéves kilátások is további növekedést jeleznek előre. Az idei évben a félvezetőszektor kilátásai javulnak, ezt az Nvidia vezetője is megerősítette, mindez pedig a teljes technológiai szektor számára pozitív hír.
A weboldalon megjelenő tartalmakra az alábbi módon is feliratkozhat a WebTraderen keresztül:
Fiókom->Szolgáltatások->E-mail feliratkozások
Bővebb információ ezen a linken keresztül érhető el.
A várakozásoknál jóval erősebb számokat tett közzé az Nvidia, valamint az első negyedéves várakozásokat is sikerült felülmúlnia a cégnek, ráadásul az előrejelzések is jobbak a vártnál. Mindez abból a szempontból is figyelemre méltó, hogy a korábbiakban sem voltak pesszimisták a várakozások a vállalat teljesítményével szemben. Láthatóan az AI-hoz köthető chipek kereslete erős, és a szerver szegmensben elképesztő mértékű a növekedés, és ez fenn is maradhat.
Éves összehasonlításban nagyon nagy az ugrás a bevételek tekintetében, a 22,1 milliárd dolláros negyedéves bevétel 265 százalékos növekedést jelent az egy évvel korábbi szinthez képest, de negyedéves alapon is 22 százalékos az emelkedés.
A szegmensek közül egyértelműen a szerver szegmens járult hozzá legnagyobb mértékben a növekedéshez, de a többi szegmens is jól teljesített. Ha csak az Data Center (szerver) szegmenst nézzük, 409 százalékos volt a bevételnövekedés. Természetesen ilyen eredmények mellett az Nvidia teljes éves 60,9 milliárd dolláros bevétele is rekordnak számít.
Látható, hogy főként a szerver szegmensben a félvezető szektor erős volt a tavalyi második félévben, és a kilátások sem rosszak az idei évre. Ennek legjobb példája az Nvidia, de más félvezetőgyártók részvényei, és teljesítménye is javuló teljesítményt mutat. A szektor egyik vezetőjeként, illetve az AI chipek szegmensében a piacot uraló Nvidia bevételi növekedése. Az Nvidia vezérigazgatója szerint viszont csak most érte el a fordulópontot a piac, a 2024-es évben további növekedés jöhet. Nemcsak a szerver szegmens, de a PC-s szegmensnek is helyre kell állnia, amennyiben ez megtörténik, az még tovább emelheti a bevételeket szektorszinten is. Az Nvidiával együtt így a többi gyártó fundamentumai is javulnak.
Az IDC előrejelzése alapján is az idei évben akár 20 százalékos növekedés is lehet a teljes félvezető iparágban. Ebben nagyon nagy szerepe van az AI chipek eladásának, de a többi szegmensben is stabilizálódhat a kereslet. Emellett egyébként az autóipari félvezetőknél is jelentősebb növekedés jöhet. Az AI chipek piacán a legjelentősebb piaci részesedéssel az Nvidia rendelkezik, hozzávetőlegesen 80 százalék körüli, ezzel pedig egyértelmű nyertesként jöhet ki ebből a trendből a cég. Ráadásul egyes AI chipek az átlagos szerver chipek többszörösébe kerülnek, az Nvidia pedig a mostani piaci részesedésével jelentős árazási erővel rendelkezik, amely az eladott volumen mellett tovább emelheti a bevételek növekedését.
A szerver szegmens mellett fontos megemlíteni, bár a mostani eredmények alapján már jóval kisebb szegmens, a PC-s értékesítéseket. A negyedik negyedéves bevételek hasonlóan alakultak, mint a harmadik negyedévben, de éves alapon 56 százalékos volt a növekedés. A korábbi bevételi csúcsokat viszont még nem érte el a szegmens, de a helyreállás láthatóan elindult ebben a szegmensben is.
Az óriási kereslet a magas nyereséghányadokon is látható, amely a negyedévben tovább emelkedett. Jelenleg 76 százalék körüli bruttó eredményhányad látható, amely az árazási erőt is mutatja. A korábbi évekhez képest a 65 százalék körüli bruttó eredményhányaddal szemben, nemcsak a bevételek esetében, hanem a profitabilitásban is sikerült javulnia.
A negyedéves adózott eredmény megközelítette a 13 milliárd dollárt, miközben egy évvel korábban még 2,1 milliárd dollár volt az adózott eredmény. EPS-ben kifejezve ez 5,16 dollárt jelent, a tavalyi éves EPS pedig 12,97 dollár. Az idei év első negyedévére 19-20 milliárd körüli bevételt vártak az elemzők az Nvidiától, de a vállalat előrejelzése alapján 24 milliárd dollár körül alakulhatnak a bevételek.
Az idei évben az elemzői várakozások közel duplázódó EPS-sel számolnak, amely miatt a részvény előretekintő értékeltsége közel sincs csúcson annak ellenére, hogy a részvény csúcson van. Sőt olyan mértékben emelkedtek a profitvárakozások, hogy historikusan önmagához képest alacsony az értékeltség. Jelenleg 30 körüli az előretekintő P/E ráta, de attól jóval magasabb (50-60 körüli) szintek is láthatók voltak korábban.
Technikai kép
Láthatóan a befektetők sem bíztak már annyira egy ilyen erős jelentésben, emiatt korrekció indult meg az elmúlt két napban, ugyanakkor a jelentés után újra történelmi csúcson nyithat az árfolyam. A jelentéshez közeledve az opciós piacon előzetesen 11 százalék körüli mozgást áraztak a befektetők valamelyik irányba. Végül ez úgy tűnik, meg is valósult, hiszen 13 százalékos pluszban nyithat a részvény. Lefele a mozgóátlagok, illetve a mostani kisebb korrekció alja lehet támasz.
Az idei évben eddig a részvény piaci kapitalizációja 400 milliárd dollárral emelkedett, elérve ezzel az 1700 milliárd dolláros kapitalizációt. A további emelkedéssel az Nvidia megelőzheti az S&P 500-on belül az Alphabetet is, ezzel az Egyesült Államokon belül a harmadik legnagyobb cég lehet. Az elemzői konszenzus 818 dollár a részvényre, a jelentés után több frissítés is érkezett, ezzel a nyitáskori árfolyamhoz képest még 8 százalékkal magasabb a konszenzus, a befektetők számára a további emelkedést illetően talán ez a szint jelenthet indikációt.
Az Nvidia napi grafikonja (2024. 02. 22. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.