Megnyugtató üzenetet küldött a részvényesek számára a Bank of America vezetősége, jelezve, hogy ugyan látják a változó trendeket az amerikai gazdaságban, de ennek egyelőre nincsen nyoma a bank teljesítményén. Az első negyedév így erősre sikeredett a bank számára, az erős kereskedési bevételeknek köszönhetően sikerült várakozásokon felül teljesítenie az amerikai banknak, de a nettó kamatbevételek is további javulást mutattak, a vagyonkezeléssel párhuzamosan. A jelentést így pozitívan fogadták a befektetők, egyelőre tehát úgy tűnik, a banki jelentések valamennyi nyugalmat hozhatnak a csapongó részvénypiacra.
Az eddigi jelentések alapján az általános trend az idei első negyedévben a további növekedés volt a bankszektoron belül, viszont ez nem volt tetten érhető minden egyes szegmensben. A kereskedő üzletágak például kifejezetten erősen teljesítettek a megemelkedett piaci volatilitás közepette, míg az egyéb befektetés banki tevékenységek gyengélkedtek. Nem volt ez másképp a Bank of America esetében sem, ahol a kereskedési bevételek elérték az 5,66 milliárd dollárt az év első három hónapjában, ami abszolút rekordnak számít, és kissé még az emelkedett várakozásokat is felülteljesítette. Éves alapon a FICC (fixed income, currency, commodity) eszközök kereskedése közel 5, míg a részvénykereskedés 17 százalékkal több bevételt hozott házhoz.
Ugyanakkor a befektetési banki bevételek visszább estek, mint ahogy azt oly sok amerikai bank esetében láthattuk. Itt közel másfél százalékos elmaradás látható a 2024-es eredményekkel összehasonlítva, de előző negyedévhez képest már 5 százalékos a visszaesés. Az tehát a Bank of America számain is jól látható, hogy a befektetési banki aktivitás már az első negyedévben lassulás jeleit mutatta, bár az 1,6 milliárd dolláros szegmens csak kisebb hányadát teszi ki az összbevételnek.
A nettó kamatbevételek kapcsán stabil eredmény mutatkozott, negyedéves alapon ugyan nem volt látható nagy változás, de az emelkedés így is tetten érhető. Éves összehasonlításban pedig már 3 százalékos volt a javulás mértéke, ami kifejezetten kedvező, tekintve, hogy a Fed a tavalyi év második felében megkezdte a kamatok visszavágását. A bank még javítani is tudta az előző negyedévekhez képest a nettó kamatmarzsát, ami immár 2 százalék közelébe emelkedett vissza. Emellett a vagyonkezelési üzletág is stabilan hozta a prognosztizált 6 milliárdos bevételt, összeségében tehát nem lehetett sok panasz a bank első negyedéves teljesítményére.
Optimistán látja a közeljövőt a BofA
Fontos kérdés lehetett még a jelentés kapcsán, hogy a Bank of America vezetősége miképp látja a gazdaság alakulását a közeljövőben, valamint a bank milyen teljesítményre lehet képes ebben a változó környezetben. Ennek kapcsán a vezetőség igen optimistának nevezhető, ugyan látnak bizonytalanságra utaló jeleket, de a bank ezek ellenére stabil teljesítményre lehet képes.
A bank vezérigazgatója, Brian Moynihan például jelezte, hogy az üzleti ügyfeleik „jól teljesítenek”, valamint a fogyasztók egyelőre ellenállónak tűnnek, és továbbra is költekeznek. Emellett kiemelte a bankvezér, hogy nem látnak romlást a korábbi egészséges lakossági hitelminőségben sem. Ugyanakkor ő is elismerte, hogy potenciálisan változó gazdasági környezet elé néznek, utalva a Trump vámpolitikája által előteremtett bizonytalan gazdasági helyzetre.
A bank pénzügyi igazgatója is inkább optimista a banki könyvek minősége kapcsán, jelezve, hogy a hetedik egymást követő negyedévben tudták növelni az átlagos betétállományt, összesen közel 2 billió dollárra. Mindezt úgy, hogy az eszközminőség stabil maradt, így a bank tőkemegfelelése is erős volt. Ezt jól mutatja a CET1 tőkemegfelelési mutató, ami 11,8 százalék volt a negyedévben, ezzel van tere a banknak a részvényesi juttatásokra is. Mindemellett a pénzügyi igazgató azt is megjegyezte, hogy a Bank of America elemzőcsapata nem számol amerikai recesszióval az idei évben.
Technikai kép
A Bank of America napi grafikonja hasonlít a többi bankrészvény képéhez, ugyanis a lokális csúcsok elérése után februárban nagyobb korrekcióba kezdett a részvény. Az elmúlt évben egy növekvő trendcsatornában mozgott a bankpapír, amelyet egyszer tesztelt felfele majd lefele is az augusztusi turbulenciában. A trend során az árfolyam jellemzően az 50 napos mozgóátlag közelében ingadozott a lokális csúcsok beállításáig, amelyek továbbra is fontos ellenállási szintek lehetnek 48 dollárnál. A vámbejelentések hatására a részvény elhagyta a trendcsatornát, és a 200 napos mozgóátlagát is letörte, visszatérve az előző év eleji szintekre.
A részvény fontos szinteken mozog, ugyanis éppen keresztezi egymást az 50 és a 200 napos mozgóátlaga, ez az úgynevezett „halálkereszt”, ami egy potenciális hosszútávú csökkenő trendet jelez. Védelmet így még a 33 dolláros szint nyújthat, ahová a piaci turbulenciában esett vissza a részvény. Az RSI indikátor viszont az elmúlt hetek nagyobb eladási hullámában többször is a túladottság jeleit mutatta. Továbbá a Bank of America kisebb pluszt mutat a piacnyitás előtti kereskedésben, mivel a gyorsjelentést pozitívnak értékelik a befektetők.
A Bank of America napi grafikonja (2025. 04. 15. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.