Nem fogadták jól a befektetők a cég jelentését, ugyan előző negyedévben tudta hozni a várakozásokat a szoftvercég, de a kiemelt fontosságú felhőszegmens növekedési üteme lassabb volt a vártnál. A céget követő elemzők viszont inkább optimisták a részvénnyel kapcsolatban, bár értékeltségét nézve ezidáig egy kisebb prémiumon forgott a papír. A jelentés közzététele után beesett a részvény árfolyama, letörve több fontos támaszszintet is, ezzel el is romlott a részvény technikai képe.
Hozta a várakozásokat a jelentés
Éppen hozni tudta az előzetes várakozásokat az Oracle az előző negyedévben, a 2023 február 28-ával végződő 3 hónapos periódus alatt 12,4 milliárd dolláros bevételt realizált a társaság. Ez előző év azonos időszakához képest közel 18 százalékkal magasabb, látható, hogy az összbevételek továbbra is stabil növekedési pályán mozognak. Profit téren is teljesítette a várakozásokat az Oracle, az 1,22 dolláros tisztított EPS-re nem panaszkodhattak a befektetők sem, ámbár itt már kisebb volt a bővülés üteme, a terjeszkedéssel láthatóan a cég költségei is megemelkedtek. Mindezek ellenére negatív piaci reakciót váltott ki a cég jelentése, hiszen a nagy reményekkel a felhőszegmens a vártnál lassabb ütemben növekedett.
Lassabb növekedés a felhőszegmensben
Az összebevételek terén tehát továbbra sem mutatkoznak problémák, de a felhőszegmensben a vártnál lassabb volt a bővülés üteme. Devizahatástól tisztítva csak 48 százalékos volt az éves növekedés, fél évvel ezelőtt ugyanez a mutató még 50 százalékos bővülést mutatott. A jelentett eredmények alapján nem feltétlenül érthető elsőre a negatív piaci reakció, de látni kell, hogy az utóbbi időben talán a túlzott optimizmus is megjelent a felhőszektor körül, így több befektető is túl magasra tehette a lécet az Oracle kapcsán. Volt is okuk az izgalomra a befektetőknek, hiszen még februárban jelentette be a cég, hogy egy Uberrel kötött szerződés szerint a következő hét évben a Google mellett az Oracle szolgáltathatja a felhő alapú megoldásait az autómegosztó cégnek.
A profitabilitás is visszaesett valamelyest, a bevételek növekedési üteme nem tudta lekövetni a működési költségek növekedését, míg előbbi 18 százalékkal nőtt, addig utóbbi 37 százalékkal. Ennek köszönhetően tovább estek a profitmarzsok, a bruttó eredményhányad így már 72,3 százalék. Továbbra sem tudja hozni a korábbi negyedévekre jellemző hatékonyságot, de nettó profit soron már javulás mutatkozik negyedéves szinten.
Most több piaci szereplő visszavághatta a felhőszegmenshez fűzött várakozásait, de a Wall Street-i elemzők általánosságban eddig is inkább konzervatívabb számokat jeleztek előre. A negatív piaci reakció ellenére elmondható, hogy az Oracle-t követő elemzők továbbra sem pesszimisták, a jelentés közzététele után elmaradtak célár-visszavágások, sőt, inkább emeléseket láthattunk, így az elemzői konszenzus már 93,6 dolláros célárat mutat. Az látható azért, hogy nem mindegyik elemző egyértelműen optimista a részvénnyel kapcsolatban, ugyanis 15 vételi mellett 17 tartási ajánlást találhatunk a Bloombergen, de 3 elemző eladást javasol az Oracle kapcsán.
A 12 hónapos előretekintő P/E alapján akár túlértékeltnek is tűnhet már az Oracle részvénye, jelenleg 16-os P/E-en forog a papír. A 2021 előtti években jellemzően 14 körüli szinteken tartózkodott a szorzószám által felvett érték, így most egy kisebb prémium mutatkozik az Oracle részvényében.
Az előttünk álló negyedévben 16 százalékos bevételbővüléssel számolnak a cégnél, megfelelve a piaci várakozásnak. Emellett 1,56-1,6 dollár közötti EPS-t várnak, több mint 1 centtel ráverve az 1,45 dolláros piaci várakozásra. Továbbá egy magasabb osztalék kifizetését is bejelentette a vezetőség, 25 százalékkal emelnek az juttatás összegén, így idén már 40 centes osztalék kerül kifizetésre áprilisban.
Elromolhat a technikai kép
A jelentésre adott reakcióként beesett az Oracle zárás utáni árfolyama, így akár 4 százalékos mínuszban is kezdheti a mai napot a részvény. Ezzel le is törheti az 50 napos mozgóátlagot az árfolyam, valamint a 86, illetve 84,5 dolláros támaszokat is. A következő védelmi a zónát lentebb, a 79 dollár körüli szintek jelenthetik.
Tavaly ősszel az Oracle részvénye is egy komolyabb raliba kezdett, de közel 3 hónap emelkedést követően kifulladt az emelkedés, idén leginkább oldalazó mozgást végzett az árfolyam a 86 és 90 dollár közötti csatornában. Látható, hogy a támaszok letörésével végéhez ért ez az oldalazás, így akár egy csökkenő trend elindulása sem elképzelhetetlen.
Alapvetően semleges képet mutatnak az indikátorok, az MACD az utóbbi napokban többször is jelzést váltott, de ma nyitást követően várhatóan egy egyértelműbb eladási jelzést fog mutatni. Az RSI éppen a neutrális, 50-es szint közlében tartózkodik, de az elmúlt két hónapban egy csökkenő pályán mozog az indikátor. Még a tavalyi rali kifulladásával egy időben jelzett be az RSI, hogy túlvetté válhatott az Oracle papírja.
Az Oracle napi grafikonja (2023. 03. 10. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.