Kellemes meglepetéseket tartogatott az Oracle előző negyedéves jelentése, így új történelmi csúcsponton nyithat ma a részvény. Láthatóan az Oracle felhőszolgáltatásai iránti kereslet a mesterséges intelligencia terjedésével eddig nem látott szintekre emelkedhet, és a jelenlegi trendek alapján fényes jövő állhat a cég előtt. De a társaság előző negyedéves teljesítménye is erősebben alakult a vártnál, bevétel- és profitsoron is sikerült felülteljesítenie a várakozásokat.
Örülhettek az előző negyedéves teljesítménynek az Oracle befektetői, hiszen a felhőszegmens bevételei már 50 százalék feletti ütemben nőttek. Emellett a májusban véget érő negyedik negyedév alatt 13,8 milliárd volt a társaság összbevétele, éppen hozva az elemzők által várt 13,7 milliárdot. Ez azt jelenti, hogy éves szinten 17 százalékkal emelkedett a negyedéves bevétel, így már egy éve tartja a kétszámjegyű növekedési ütemet a cég. Emellett profitsoron is felülteljesítő volt a társaság, a negyedév során 1,67 dolláros tisztított nettó profitot realizált a cég részvényenként, 5,7 százalékkal többet, mint a piaci prognózis.
Fókuszban a felhőszegmens
A jelentés kapcsán egyértelműen az egyre fontosabb szerepet betöltő felhőszegmens volt a figyelem középpontjában, és nem okozott csalódást e téren az Oracle. A szegmens bevétele 4,4 millárd dollárra bővült a negyedév során, ami 54 százalékos éves növekedési ütemet jelent, ezzel folytatta az eddig megszokott bővülést a szegmens. Az Oracle kapcsán eddig is a felhőszegmenstől várták a befektetők a legtöbb növekedést, de a mesterséges intelligencia szélsebes terjedésével a korábbi várakozásoknál még gyorsabban bővülhet a szegmens. Látni kell, hogy a mesterséges intelligencia használata egy igencsak számításigényes folyamat, ami több felhőkapacitást is igényel.
Az Oracle sem marad ki az elmúlt hónapokat meghatározó AI hullámból, a cég vezetősége is optimista hangnemet ütött meg a várható pénzügyi hatásokkal kapcsolatban. A cég technológiai vezetője és alapítója, Larry Ellison szerint az Oracle Gen 2 felhőszolgáltatása vált az első számú választássá az AI cégek igényeinek kiszolgálására. A mesterséges intelligencia forradalom pozitív hatásai már a pénzügyi eredményekben is tetten érhetőek, az alapító elmondása szerint az elmúlt időben több mint 2 milliárd dollár összegben kötött szerződéseket az Oracle többek közt olyan természetes nyelv feldolgozással foglalkozó cégekkel is, mint például a Mosaic ML, Adept AI vagy a Cohere. Mindezek mellett a menedzsment előrejelzései szerint az előttünk álló pénzügyi évben is hasonló mértékben nőhetnek a szegmens bevételei, mint azt a 2023-as üzleti év alatt láthattuk.
A többi szegmens háttérbe szorult
Az Oracle fő profilja az utóbbi időben egyértelműen a felhőszolgáltatások köré épült, de a cég bevételének legnagyobb hányada még nem innen származott, ugyanis a licensz szolgáltatásokból 4,9 milliárd dolláros bevétel folyt be a céghez. Ezzel kisebb ütemben nőni tudott a szegmens bevétele, de már egy ideje inkább stagnálás jellemzi az alágazat számait. Emellett a hardverbevételek is emelkedni tudtak éves viszonylatban, bár az 850 milliós tétellel már csak kisebb mértékben járult hozzá az összbevételhez a szegmens. A Cerner 1,5 milliárd dollárral járult hozzá a bevételekhez, az egészségügyi cég felvásárlása eddig inkább egy sikertörténetnek könyvelhető el.
Javuló profitszámok
Profit téren is javulás volt látható, az első negyedéves mélypontot követően újból 30 százalék fölötti szintre emelkedett vissza a nettó eredményhányad. A bevételek látható módon gyorsabb ütemben nőttek, mint a működési költségek, így az operatív eredményhányad is tovább tudott javulni. Emellett elmondható, hogy a korábbi nagyobb tételű beruházások kifizetődni látszódnak, hiszen az Oracle egy igen fontos szereplővé nőtte ki magát a felhőszolgáltatói szektorban, ami már a bevételi számokban is meglátszik. A negyedév végén így 1,67 dollár volt a tisztított EPS, ami egy nagy előrelépés a tavalyi 1,2 dollárhoz képest.
Csúcson a részvény
Új történelmi csúcsra emelkedett tegnap az Oracle részvénye, és várhatóan a mai napon is új, magasabb csúcsok felé menetelhet az árfolyam, hiszen a piac kifejezetten pozitívan fogadta a cég jelentését. Éppen ezért ellenállási szinteket már nem tudunk azonosítani a részvény grafikonján, így nem teljesen egyértelmű, meddig tarthat ki a részvény emelkedése, mindenesetre a 120 dolláros szintet is átlépheti az árfolyam a mai napon.
Nem meglepő módon az indikátorok már túlvett állapotot mutatnak, az RSI már a 85-ös szintet is átviheti a mai napon. Trendforduló jelei egyelőre nem láthatóak, de ezeken a szinteken már érdemes óvatosabbnak lenniük a részvényeseknek. Egy lefordulás esetén 102 dollár környékén találhatna támaszra az árfolyam, de lentebb a még a 95 dolláros szint is menedéket nyújthat.
Hosszabb távon azért látható, hogy stabilan tudott emelkedni a részvény árfolyama, és a cég vezetősége is jól ismerte fel idáig a piaci környezet változásait, és ennek megfelelően alakították a cég tevékenységeit. A részvény kitörő teljesítményének köszönhetően a cég alapítója, Larry Ellison akár már a dobogóra is felkerülhet Elon Musk és Bernard Arnault mögött a világ leggazdagabb emberei listáján a Forbes adatai szerint, bár az Amazon részvénypiaci teljesítménye még közbeszólhat.
Az Oracle heti grafikonja (2023. 06. 13. nyitás előtt)
Értelemszerűen a részvény árfolyamával együtt az értékeltégi mutatók is emelkedésnek indultak az elmúlt hetekben, így már 21 fölé emelkedett az Oracle 12 hónapos előretekintő P/E rátája. Az látható, hogy saját magához képest kifejezetten magas értékeltségen forog már a részvény, de az iparági átlaggal összehasonlítva még mindig nem tűnik kifejezetten túlértékeltnek a papír. A mostani emelkedés elsősorban a távolabbi jövőben várható bevételeknek tudható be, tehát egy vártnál szigorúbb jegybanki döntés esetleg még megemelheti a diszkontrátákat, lejjebb hozva az árfolyamot. Amennyiben viszont monetáris enyhítés várható, az kedvező környezetet teremthet a növekedési részvényeknek, köztük az Oracle-nek is.
Nemcsak piaci szereplők részéről érkezett pozitív reakció a jelentés közzététele után, de az Oracle-t követő elemzők is rendre megemelték ajánlásiakban szereplő céláraikat. Ezzel már 117,7 dollárra emelkedett a konszenzusos célár, ami még így is a várható piaci árfolyam alatt helyezkedik el. Azért az látható, hogy a szakemberek óvatosabbak a részvénnyel kapcsolatban, nem igazán változott a vételi/tartási ajánlások száma, így továbbra is a legtöbb elemző tartást javasol a részvénnyel kapcsolatban.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.