Nem okozott csalódást az Amazon tegnapi gyorsjelentése, így rekordteljesítménnyel tudta le a tavalyi ünnepi időszakot a cég. Kedvező, hogy az online értékesítésekből származó bevételek 9 százalékkal tudtak nőni, emellett a költségcsökkentő intézkedéseknek köszönhetően rekordmagas profit mellett zárta az évet az Amazon. A részvény értékeltsége továbbra sem nevezhető magasnak, így az árfolyam akár a történelmi csúcsokat is célba veheti idővel.
A 2023-as ünnepi szezon kapcsán sok kérdés lengte körül az Amazon várható teljesítményét, de a most közzétett számok alapján megfelelt a várakozásoknak, sőt azokat túl is teljesítette az Amazon, így nagyobb ugrással kezdheti a kereskedést a részvény. A társaság vezetősége előzetesen inkább óvatosabb kilátásokat fogalmazott meg a negyedik negyedévben várható bevételek kapcsán, elsősorban az online eladások alakulásától tartottak cégnél. A mostani számok viszont már azt mutatják, hogy ez az óvatosság alaptalan volt, hiszen a tavaly ősszel előrejelzett 160-167 milliárd dollár helyett 170 milliárdos összbevételt ért el az Amazon.
A társaság e-commerce szegmense tehát igen erős negyedévet zárt, a lakossági fogyasztás nem esett vissza, sőt. A Black Friday és Cyber Monday időszak alatti 11 napos időperiódusban több mint 1 milliárd darab terméket vásároltak az Amazonon keresztül, csak az Egyesült Államokban több mint 500 millió árucikket értékesítettek viszonteladók az Amazon felületén. A negyedév során 70,5 milliárd dolláros bevételt hozott az Amazon saját online boltja, ezzel 9 százalékos növekedés volt látható az online értékesítésekben az ünnepi szezonban. A viszonteladói értékesítések 24,2 milliárd dollárt tettek ki a negyedév alatt, így itt folytatódott a korábban megszokott növekedés.
Az Amazon Web Services számaira sem lehetett panasz a részvényesek részéről, a felhőszegmens bevételei 24,2 milliárd dollárt tettek ki, ami 13 százalékos növekedést jelent, ez egyébként javulás a második és harmadik negyedéves 12 százalékos ütemhez képest. Azt talán már elfogadhatták a részvényesek is, hogy a 30-40 százalékos bevételnövekedés idejének már vége, az üzlet méretéből adódóan a korábbi ütemet már nem tudja tartani az AWS. De profit téren továbbra is kimagasló a felhőüzletág teljesítménye, erre később is visszatérünk részletesebben.
Az egyéb üzletágak sem szerepeltek gyengén, a hirdetésekből származó és egyéb bevételek 25 százalékos növekedést mutattak, emellett a különböző előfizetések után befolyó bevételek továbbra is 14 százalékkal bővülnek. Lemaradónak egyedül a fizikai üzletek szegmense tűnhet, ahol 4 százalékos éves növekedés volt megfigyelhető csupán, bár ez az összeg amúgy is eltörpül a többi ágazat mellett.
Az AWS továbbra is a legfontosabb szegmens, amikor profitgenerálásról van szó. Az előző negyedévet 7,2 milliárdos működési eredménnyel zárta az AWS, ez több mint 37 százalékos növekedést jelentett. Ugyan a bevételek terén nem képes már akkora növekedésre az AWS mint korábban, de ez nem jelenti azt, hogy profitsoron ne tudna pozitív meglepetést okozni a szegmens. A negyedév során számos új szerződést kötött az Amazon új és korábbi partnercégekkel, akik a következő években is fontos felhasználói lehetnek az AWS platformnak. Az Nvidia is egy fontos szövetségese maradhat a jövőben az AWS-nek, jelzi a kapcsolat erejét, hogy a világon először az Amazon felhőszervereibe kerülnek a legújabb Nvidia GH200 chipek, emellett a két cég egy közös projekt keretén belül a világ leggyorsabb AI szuperszámítógépének építésén dolgozik, amelyen a jövőben végezné fejlesztéseit a chipgyártó.
Régiós bontásban látható, hogy az hazai szegmens kitűnő évet zárt a maga 6,5 milliárd dolláros eredményével, így 2023 egésze alatt közel 15 milliárdos profitot generált az észak-amerikai piac. A nemzetközi piacon továbbra sem látható nyereség, de az kedvező mindenesetre, hogy a keletkezett veszteség egyre kevesebb. A tavalyi ünnepi szezont végül 420 milliós veszteséggel zárta le a régió, ez 1,8 milliárddal kisebb a tavalyi hiánynál. Társaság szintjén így 13,2 milliárd dolláros működési eredmény keletkezett, míg egyéb költségekkel korrigálva 1 dolláros részvényenkénti nettó profitot realizált az Amazon a negyedik negyedév során, ami 2 év után a legmagasabb érték.
A társaság a nyereség javítása érdekében jelentősen csökkentette kiadásait a tavalyi év során, többek közt több mint 35 ezer munkahelyet szüntettek meg. Novemberben például a zenei és a játékokkal foglalkozó részlegeknél, valamint az Alexa hangasszisztens részlegnél szüntetett meg állásokat az Amazon. A társaság most közölte, hogy a 2023-as évet mintegy 1,53 millió teljes- és részmunkaidős dolgozóval zárta, ami 1 százalékos csökkenés az egy évvel korábbi állapothoz képest. Az elbocsátások sora viszont nem állt le, az Amazon még január elején jelentette be, hogy több száz munkahelyet szüntet meg a Prime Video streaming és Twitch livestreaming üzletágakon belül. Az intézkedéseknek köszönhetően az általános és adminisztratív költségek mintegy 10 százalékkal csökkentek le a negyedik negyedévben, míg a marketing- és értékesítési kiadások nagyjából megegyeztek az egy évvel korábbival. A profitmarzsok láthatóan sokat javultak a tavalyi év során, bár a most lezárult negyedévben egyedül az észak-amerikai piac tudott magasabb profitabilitás mellett operálni, igaz jelentős visszaesés máshol sem látható.
Az erős negyedéves számok mellett a vezetőségi előrejelzéseknek is örülhettek a befektetők, hiszen a vártnál erősebb profittal tudhatja le az idei első negyedévet az Amazon. 8-12 milliárd közötti működési eredményt várnak a cégnél, míg elemzők átlagosan 9,1 milliárdos profitszámmal számoltak a negyedévre vonatkozóan. Bevétel téren 138-143,5 milliárdos tartományt adott meg a menedzsment, amibe éppen beleesik a konszenzus 142 milliárdos várakozása.
Technikai kép
Több mint egy éves csúcson kezdheti az Amazon részvénye a pénteki kereskedést, mivel a nyitás előtti árfolyam 6-7 százalékos pluszban tartózkodik. Tehát az idei évben is erős tőzsdei kezdésnek lehetünk szemtanúi. Viszont a részvény heti grafikonján jól látható, hogy a történelmi csúcsokat egyelőre nem érte el az árfolyam, így érdemes lesz majd azt is figyelni, hogy a 185-190 dolláros zónával meg tud-e birkózni az Amazon részvénye. Az RSI ugyan túlvettséget jelez a grafikon alatt, de akár ennek ellenére is folytatódhat az emelkedő trend, a korábbi években nem volt számottevő hatása az indikátor jelzésének. A mai nappal a 160 dolláros szintet már támaszként azonosíthatjuk, míg lentebb a 145 dollár körüli zóna is támogathatja a jövőben az árfolyamot.
A részvény továbbra sem forog magas értékeltségen, a 12 havi előretekintő P/E rátája nyitás előtt 33, ami alacsonyabb az elmúlt 5 év átlagánál is. Nem csoda, hogy az Amazon-t követő elemzők szinte 100 százaléka vételt javasol a részvény kapcsán, a konszenzusos célár pedig már 200 dollár fölé emelkedett, így akár kitarthat az emelkedő trend hosszabb távon is.
Az Amazon heti grafikonja (2023. 02. 02. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.