Az S&P 500 jelenlegi komponensei közül a Palantir volt a legerősebb 2024-ben, ez pedig a múltbeli adatok alapján sem jelent rossz előjelet a következő évre. Az értékeltség kapcsán viszont sok kérdés merülhet fel a befektetőkben, így a következő jelentések során nagyon erős teljesítményre lesz szükség a cégtől ahhoz, hogy ne okozzon csalódást ilyen magas várakozások mellett.
Az év utolsó kereskedési napja zajlik ma az amerikai piacokon, miközben más európai tőzsdék már zárva tartanak, vagy legfeljebb csak pár órára nyitottak ki. Az év utolsó napján adódik tehát, hogy kicsit visszapillantsunk az 2024-es évre, főleg az amerikai részvények szemszögéből. Túlzottan elnyújtott elemzés helyett inkább csak arra fókuszálnánk most, hogy a legjobban teljesítő komponensről beszéljünk, 2024-ben az S&P 500 aktuális, december végi tagjai közül pedig a frissen bekerült Palantir győzött.
A teljesítmény is beszédes, mivel több mint 4-szeresére erősödött az árfolyam az idei évben. Az évet még 16 dollárnál kezdte a részvény, miközben mostanra 80 dollárig erősödött. Nem kell persze nagy jóstudás hozzá, hogy az értékeltség kapcsán elsőre is gyanús legyen, hogy nem olcsó részvényről van szó, nagyjából 38 centes EPS-eredményt érhet el idén a vállalat. Ez jövőre akár 47, majd 2026-ban akár 57 centre is erősödhet, de jól láthatóan még így is bőven 100 feletti P/E árazásról beszélnénk.
Nem meglepő az sem, hogy az elemzői konszenzus sem nagyon tudja tartani a lépést az árfolyammal, bár a Bloomberg konszenzusa emelkedik, de még mindig csak 50 dollár körül jár. Az árbevétel növekedése kapcsán is csak 20-25-30 százalékos bővülésről beszélnek a céget követő intézményi elemzők, miközben a jelenlegi 2,5-3 milliárd dolláros bevétel mellett már most is 175 milliárd dolláros piaci kapitalizáció látható. Fundamentális oldalról tehát sok kérdőjel azonosítható, főleg ilyen árazási szintek mellett.
Erős teljesítmény
Ugyanakkor az S&P 500 év végi komponenseinek teljesítményét vizsgálva azért van pozitívum is, ami év vége kapcsán különösen érdekesnek tűnik. Ha megnézzük ugyanis az S&P 500 legjobb részvényét az adott évre (december végi állapotok alapján), akkor általában szerencsés előjelnek nevezhető „megnyerni” egy évet. 2014 óta ugyanis a vizsgált 10 időszakból csak egyszer (Occidental, 2022) fordult elő, hogy egy aktuális győztes a következő évben negatív eredményt érjen el. Emellett szintén csak kétszer fordult elő, hogy a hozam 10 százalék alatt marad a következő évben (Netflix 2015, Southwest Airlines 2014).
Ez alapján tehát 10-ből 7-szer jelentős teljesítményt tud mutatni az előző év sláger-részvénye a következő évben is. Elég lehet már az Nvidia részvényére is gondolni, ami 2023 végén a legjobban szereplő S&P 500 komponens volt a tavalyi évben, idén pedig szintén folytatta a menetelést, miközben a részvényre az év során többször is felhívtuk ügyfeleink figyelmét. Miközben a felaprózással korrigálva az évet még 50 dollár körül kezdte a papír, addig mostanra 140 dollár környékén jár.
Átlagosan is elmondható, hogy a legjobb komponens következő évi teljesítménye átlagban 65 százalékos volt, amit persze felhúz az Nvidia mostani szereplése, de pár évvel korábban az AMD is jó formát mutatott többször is. Látni kell persze, hogy ez nem jelent garanciát a jövőbeli jó teljesítményre, a minta elemszáma finoman szólva sem túl magas, továbbá a Palantir értékeltsége meglehetősen nagy, ami komoly kockázatot jelent, látva a konszenzust.
Így fest a technikai kép
A technikai képre is érdemes lehet rápillantani, ahol masszív emelkedés figyelhető meg, jelentős túlvettséget mutatva az indikátoroknál akár a napi, akár a heti grafikonon, ráadásul itt már az RSI és az árfolyam között is divergencia figyelhető meg. Az is látható továbbá, hogy a korrekciók mértéke azért ilyen emelkedés mellett nem elhanyagolható, 30 százalékos gyorsabb visszaesések kísérték a papír egyébként szép emelkedő pályát bemutató útját. Szintén látszik a napi grafikonon az utóbbi napok bizonytalansága is.
A Palantir napi grafikonja (2024.12.31. nyitás előtt)
Továbbá a heti grafikonon is megfigyelhető, hogy a 2021 eleji 40-45 dolláros szintekről 6 dollárig csúszott vissza a papír, a 35-40 dolláros sáv után pedig nagyjából hasonló kitörést mutatott mostanáig az árfolyam. Ez alapján a 80-85 dolláros szintek ellenállást jelenthetnének, ennél magasabban pedig a 100 dolláros szint lélektanilag lehetne fontos.
Összességében tehát érdekesen fest a Palantir részvénye, miközben a 2024-es évben remekelt, a jelenlegi S&P 500 komponensek közül pedig a legerősebb szereplő volt. Bár a historikus adatok alapján nem rossz előjel, azért az értékeltség sok kérdést vet fel, ami alapján a fundamentumoknak erősen kell alakulnia ahhoz 2025-ben, hogy a részvény ne okozzon csalódást a tőkepiacon.
A Palantir heti grafikonja (2024.12.31. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.