Erős második negyedéves gyorsjelentést tett közzé ma reggel a Richter, a növekedési ütem hosszú idő után pozitív volt, még a negatív bázishatások ellenére is szépen bővültek a bevételek. A gyógyszergyártás bevételei forintban számolva ennél is jobban emelkedtek, aminek köszönhetően erős marzsokat, és látványos profitnövekedést láthattak éves alapon a befektetők. A részvény ma szép pluszban nyitott a hírekre, kora délután pedig még mindig 1,3 százalékos pluszban áll.
A tartalom előállítása az anyavállalatunkkal (Patria Finance, a.s.) való együttműködés eredménye, a tulajdonosi háttérről bővebben itt olvashat. A Patria Finance, a.s. intézményi ügyfelei részére a témában angol nyelvű befektetési elemzést készített, természetesen az itt szereplő megállapítások az ott leírtakkal összhangban kerülnek közzétételre.
- A bevételek végül 6,1 százalékkal emelkedtek, amivel meghaladta a konszenzusban lévő várakozásokat, saját optimistább előrejelzésünknek pedig megfelelt. A gyógyszergyártás összességében 15,7 százalékkal erősödött forintban, a román egység eladása ugyanakkor a bázisban még hatást gyakorolt, így a növekedési számokat ezúttal is visszahúzta. A devizahatások most viszont segítették a növekedést, de ezen felül is egészséges trendeket láthattunk.
- A szegmensek közül a CNS szerepelt a legjobban, ez a Vraylar miatt várható volt. A bevételek forintban 22,4 százalékot erősödtek, ebben a kedvező devizahatás mellett a Vraylar értékesítés növekedési üteme is szerepet játszott. Az AbbVie jelentése után várható volt a 20 százalék körüli ütem, így nagy meglepetés ezen a soron nem történt. A GM szegmensnél közben ismét erős bővülés mutatkozott a kedvezőbb devizahatásoknak is köszönhetően, míg a WHC szegmens fenntartotta a 10 százalék feletti növekedési ütemet.
- A költségnyomás most sem volt alacsony, de a 70 százalék körüli bruttó fedezeti hányad így is javulást jelentett éves alapon, köszönhetően a profiltisztításnak, miközben a bruttó profit is jelentős javulást mutatott (+21 mrd HUF). Az operatív kiadások növekedése (+4 milliárd HUF) ezúttal is megmutatkozott, de meglepetés nem volt látható, így a tisztított EBIT végül több mint 18 milliárd forinttal javult éves alapon, ami 35 százalék feletti növekedési ütemet jelent.
- A pénzügyi soron most is látszódtak a pozitívumok, 8,6 milliárd forintos volt most a plusz, miközben a bázisban még jelentősebb forintgyengülés volt tapasztalható, ami miatt komoly mínuszok voltak (8 milliárd forint körül) ezeken a sorokon. Látható így, hogy a nettó eredmény éves alapon nagyot ugrott, az EPS pedig 383 forintos lett, ami az első negyedéves teljesítményhez hasonló szint, kicsit erősebb alaptevékenységgel, jobb devizahatásokkal, és kevésbé pozitív pénzügyi sorral.
- Összességében pozitívan értékeljük a jelentést, sikerült a konszenzusnál kedvezőbb eredményeket elérni, a növekedési ütem továbbra is erős, az EPS eredmény pedig az elmúlt 12 hónapban már meghaladta az 1250 forintot. Az árfolyam ma pozitívan is reagált a változékony piaci hangulatban, 10 ezer forint felett is járt a papír, azonban kora délutánra valamelyest romlott a hangulat, így már csak minimális emelkedés látható.
Korábbi elemzéseink a Richterről:
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.