A Richter ma reggel erős eredményeket tett közzé az első negyedéves jelentésében, a vártnál jobb bevételi számoknak köszönhetően pedig csak nagyon minimális csökkenés volt látható bevételsoron 2023-hoz képest. A romániai egység eladása nélkül az eredmények még kedvezőbbek, a gyógyszergyártási bevételek jelentősen nőttek, valamint a devizahatások is kedvezőbbek voltak. A cég nyeresége ennek köszönhetően jelentős mértékben javult, ahogyan azt a társaságot követő elemzők is várták, de a felülteljesítés így is csaknem 30 százalékos volt, tehát egy erős jelentésről beszélhetünk.
A tartalom előállítása az anyavállalatunkkal (Patria Finance, a.s.) való együttműködés eredménye, a tulajdonosi háttérről bővebben itt olvashat. A Patria Finance, a.s. intézményi ügyfelei részére a témában angol nyelvű befektetési elemzést készített, természetesen az itt szereplő megállapítások az ott leírtakkal összhangban kerülnek közzétételre.
A Richter bevételei végül éves szinten csupán 3 százalékkal csökkentek az első negyedévben, és ha nem vesszük figyelembe a romániai egység értékesítését, akkor a gyógyszergyártási bevételek 12,6 százalékkal nőttek, ami valamivel meghaladja saját várakozásainkat. A devizahatások további néhány százalékponttal javították a bevételeket, ami szintén pozitív változást jelent az előző negyedévekhez képest.
A szegmensek közül a CNS volt az egyik legerősebben teljesítő ág, köszönhetően az erős Vraylar eladásoknak. Részben ennek is köszönhető a gyógyszerbevételek növekedése, de a WHC szegmens is erős volt ezúttal a több mint 10 milliárd forintos bevételnövekedéssel. Eközben a GM üzletág teljesítménye a kelet-európai piac nagyobb súlya miatt inkább visszaesett, de a BIO üzletág növekedése is az erősebb teljesítményt felmutató szegmensek közé tartozott.
A felmerülő költségeket hatékonyan kezelte a társaság, így a bruttó eredményhányad jelentősen javult a bázishoz képest, amiben nagy szerepet játszott a romániai egység eladása. A működési költségek elsősorban a magasabb K+F költségek miatt nőttek, de ez nem akkora negatívum a fejlesztésekben rejlő későbbi magasabb bevételi potenciál miatt. Az EBIT a fentieknek köszönhetően láthatóan nőtt, és a tisztított EBIT éves szinten több mint 10 százalékkal tudott javulni.
A pénzügyi eredmény soron is nagyobb pluszt láthattunk, szintén a kedvező devizahatások miatt, míg a bázis még jelentős mínuszt mutatott ezen a soron, ami így nagy különbséget jelent az összehasonlításban. Nettó profit soron 68 milliárd forintos eredménnyel zárult a negyedév, ami részvényenként 373 forintot jelent. Ez meghaladja a saját előrejelzésünket, ami inkább optimista volt, és közel 30 százalékkal veri a konszenzust, ami pozitív hír lehet a piac számára.
Összességében pozitívan értékeljük a jelentést, a társaság 12 havi gördülő EPS száma is 1000 forint fölé erősödött a sokkal kedvezőbb devizahatások és egyszeri tételek eredményeként. A vállalat fundamentumai is erős képet mutatnak, amit a gyorsjelentés is megerősített.
Korábbi elemzéseink a Richterről:
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.