Jó negyedéveket zártak a különböző fizetési szolgáltatók, így a Visa, illetve a Mastercard is felülmúlta a várakozásokat. Mindkét cég esetében magasan alakulnak továbbra is a marzsok, emellett fényes jövő előtt állhat a két vállalat. A koronavírus lecsengése, illetve az ezzel járó korlátozások végleges feloldása jól jönne a társaságoknak, hiszen így még gyorsabb ütemben lennének képesek növekedni.
Visa
Erős számokat közölt tegnap este a Visa, így sikerült újból rekordbevételt elérnie, emellett a 7,1 milliárd dolláros bevétel kellemes meglepetést okozott az elemzőknek is, hiszen a konszenzus 7 milliárdnál kevesebb bevétellel számolt. Továbbra is magas a profitabilitása a cégnek, így az 1,8 dolláros EPS 24 százalékos bővülést jelent a tavalyi eredményhez képest.
Az elmúlt három negyedév igazán jól sikerült a vállalat számára, hiszen 24-28 százalékos növekedési ütemet realizált ebben az időszakban. Ennek köszönhetően már a 2021-es üzleti év harmadik negyedévére sikerült a járvány előtti szinteket elérni bevételsoron, míg ezt követően két negyedéven keresztül is abszolút rekordot ért el a társaság. A kilátások jók, a vezetőség pozitív, így tovább menetelhet akár a Visa ezen a növekedési pályán.
A nettó eredmény is hasonló tendenciát mutat a bevételek alakulásához, így az elmúlt negyedév során majdnem elérte a 4 milliárd dolláros nettó eredményt a társaság. A nettó profitmarzsa a Visanak sosem volt alacsony, a koronajárvány kitörését követően ugyan visszaesett 48 százalékra, azonban jelenleg közel 56 százalékos eredményhányadot tudott felmutatni a társaság.
Meggyőző a növekedés
Ebben a három hónapos periódusban 20 százalékkal nőtt éves alapon a fizetés volumene, míg a feldolgozott tranzakciók mértéke elérte a 47 milliárd dollárt, ez 21 százalékos bővülést jelent a bázis időszakhoz képest. A határon átívelő tranzakciók összege 40 százalékkal emelkedett, ez a mutató jelzi a nemzetközi bevételek teljesítményét. Jelenleg a vállalat bevételeinek körülbelül 54 százaléka származik külföldről, míg a maradék 46 százalékért az amerikai piac felel. Ezeket az meggyőző eredményeket elsősorban az e-kereskedelem felpörgésének, illetve a vártnál nagyobb utazási hajlandóságnak köszönheti a társaság.
A menedzsment rendkívül pozitív a jövővel kapcsolatban, hiszen úgy gondolják, hogy az omikron variáns nem hoz újabb szigorításokat, valamint nagyobb határlezárásokat. A növekedés folytatódhat ennek köszönhetően a következő időszakokban is, a turizmus új erőre kaphat, ezzel nagyobb és nagyobb bevételekhez juttatva a Visat. A nyitott határok nagy mértékű bővülést eredményezhetnek így a társaságnak.
A negyedév során 19 millió részvényt vásárolt vissza a cég átlagosan 210 dolláros áron, így ez 4,1 milliárd dollárt jelentett a befektetők számára. A vezetőség további 12 milliárd dolláros részvény-visszavásárlási program keretről döntött decemberben, valamint a már ezt megelőző negyedévben emeltek az osztalék mértékén, így az eddigi 32 cent osztalék helyett 37,5 centet fizetnek részvényenként.
Továbbra is jó szinteken jár az árfolyam
Legutóbb kicsivel több, mint egy hete írtunk a Visaról, itt is kiemeltük, hogy az eheti jelentés adhat újabb impulzust a részvény számára. Ugyan az elmúlt időszak piaci sokkja nem tett jót a Visa árfolyamának sem, így az elmúlt héten valamelyest visszaesett, azonban sikerült fordulnia, és újra észak felé vennie az irányt az árfolyamnak. A tegnapi jelentést követően ma 3-4 százalékos pluszban indíthatja a kereskedést a részvény.
Július óta egy csökkenő trendvonal alakult ki, melynek áttörése kulcspont lehet a részvény számára, jelenleg úgy néz ki, hogy ez a szint alatt nyithat majd az árfolyam, azonban kedvező piaci hangulat esetén, akár még ma megpróbálhatná áttörni az ellenállást a papír. Ezen kívül a 200 napos mozgóátlag, illetve a 226 dolláros szint áttörése lehet a részvény elsődleges feladata.
Védelmet nyújthat a 206 dolláros szint, illetve a lejjebb található 190-192 dolláros zóna. Az elmúlt egy év során nem esett soha ezek a szintek alá az árfolyam, így ez fontos menedékként szolgálhat a jövőben is. Az RSI indikátor a 30-as tartomány közeléből tudott fordulni, így jelenleg felfelé irányuló trendet vélhetünk felfedezni a mutatóban.
Jelenleg 24-es előretekintő P/E rátán forog a papír, amely alapvetően nem lenne alacsony, azonban ez az elmúlt öt év átlaga alatti szint, valamint fundamentálisan is stabil a vállalat, így ezek alapján nem tűnik túl magasnak ez az értékeltség.
A Visa napi grafikonja (2022. 01. 28. nyitás előtt)
Mastercard
A koronavírus okozta korlátozások fokozatos feloldása a Mastercard számára is kapóra jött, így sikerült a konszenzusos várakozásoknál jobb eredményt produkálnia. Emellett mind bevételek, mind nyereség terén hatalmas növekedést ért el a vállalat az egy évvel korábbi időszakhoz mérten. A 2,35 dolláros tisztított EPS 43 százalékos növekedést jelent.
Nincs megállás
Sikerült felülmúlni a járványt megelőző időszakban elért bevételeket a Mastercardnak, így a legutóbbi negyedév során termelt 5,2 milliárd dolláros bevétel rekordnak számít a vállalat életében. A bevételnövekedés az elmúlt három negyedév során végig 25 százalék felett alakult, a tervek szerint tovább mozoghat ezen a növekedési pályán a vállalat, azonban ettől lassabb, de 10 százalék feletti éves növekedéssel számolnak a cégnél.
A 27 százalékos bevételnövekedésben nagy szerepe volt a fizetési forgalom komoly emelkedésének, illetve 3 százalékkal az akvizíciók is hozzájárultak az eredményhez. A dollár tranzakciók volumene 23 százalékkal emelkedett a bázishoz képest, míg a határon átívelő tranzakciók mértéke 53 százalékkal nőtt. Az egyéb bevételei a vállalatnak 28 százalékkal emelkedtek, ez elsősorban az adatelemzésekből származó bevételeknek köszönhető.
A működési költségek is emelkedtek az elmúlt időben, a 16 százalékos költségemelkedésben azonban közrejátszottak az akvizíciók is, így a felvásárlások 7 százalékponttal emelték a költségek mértékét. A további költségek a marketing elemeknek, valamint a személyjellegű ráfordítások emelkedésének köszönhető. Ugyan a harmadik negyedéves működési eredményt nem sikerült lemásolni, azonban így is robosztus, 35 százalékos éves növekedést ért el ezen a soron a vállalat.
A versenytárs Visahoz hasonlóan a Mastercard is magas marzsokat tud produkálni időről időre. Jelenleg 50 és 60 százalék között mozog a vállalati működési eredményhányada, míg nettó marzs tekintetében egyelőre nem sikerült ismét átlépni az 50 százalékos szintet. Azonban fontos megjegyezni, hogy a koronavírus kirobbanását követően kissé visszaesett a nettó eredményhányad, azonban azóta sikerült feljebb tornáznia az eredményeket a Mastercardnak.
A negyedév során több mint 1,7 milliárd dollárt juttatott vissza részvényeseinek a vállalat, ebből 1,3 milliárd volt a részvény-visszavásárlás, míg 434 millió dollárt fizetett ki osztalékként a Mastercard. A következő időszakban tovább folytatják a részvény-visszavásárlási programjuk.
A tervek között szerepel, hogy hosszútávon fenntartsa a cég az 50 százalékos operatív marzsot, emellett 20 százalék feletti EPS növekedést várnak a következő évek során. A várakozások szerint a költekezés mértéke tovább emelkedhet, így a korlátozások fokozatos feloldása fontos a vállalat számára.
Tovább mozoghat a csatornában a részvény
Az elmúlt év során, kisebb-nagyobb kilengésekkel, egy közel 80 dolláros sávban végzett oldalazó mozgást a Mastercard árfolyama. Jelenleg inkább a sáv közepén, esetleg alsó harmadában helyezkedik el az árfolyam, így a tegnap kikerült jelentés adhatna újabb lendületet a papírnak.
Elsődleges feladata a 200 napos mozgóátlag, illetve a 360 dollár környéki ellenállás átlépése lehet a részvénynek. Amennyiben sikerrel venné az akadályokat, akkor elindulhat, hogy újabb és újabb csúcsokat dönthessen meg az árfolyam. Jelenleg a 395-400 dolláros szint jelenti a csatorna felső szárát, ezzel együtt ez a szint jelenti a történelmi csúcsot is.
Védelmet a 335 dolláros szinten találhat először a részvény, ha azonban esésnek indulna, és ez a szint nem nyújtana kellő segítséget, akkor a 324 dollár körüli szint állíthatná meg az árfolyam tartós esését. Indikátorok közül az RSI fordulat jeleit mutatja, a napokban 35-ös szint környékéről tudott ismét emelkedésnek indulni.
A Mastercard napi grafikonja (2022. 01. 28. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.