Pozitív meglepetést okozott a Netflix a harmadik negyedéves gyorsjelentésében, az előfizetők száma a várakozásoknál sokkal nagyobb mértékben bővült, amely a korábbi negyedéves jelentésekre adott részvényárfolyam-reakciók után kellemes meglepetés lehet a befektetőknek is. A részvények a zárás utáni kereskedésben jelentősen megugrottak, ezzel a technikai képe is valamelyest javulhat.
Az idei év egyáltalán nem volt sikersztori a Netflix részvényei számára, két alkalommal is jelentős zuhanást szenvedtek el és azóta is inkább a csökkenés, illetve stagnálás volt jellemző az árfolyamra. A részvényárfolyam zuhanása mögött jelentős fundamentális változások húzódtak meg.
Nem pártoltak el még az előfizetők
A korábbi erőteljes előfizetőszám-bővülés után az Egyesült Államokban és az EMEA régióban is előfizetőket vesztett a Netflix az elmúlt két negyedévben. A vállalat szempontjából a legfontosabb indikátorban történt negatív hatás természetesen nagymértékű részvényárfolyam esést okozott. Persze emellett a piaci környezet sem volt támogató a növekedési részvényekkel szemben.
A legutóbbi negyedévben az Egyesült Államokban 104 ezerrel bővült az előfizetők száma, az EMEA régióban pedig 568 ezerrel. Természetesen Ázsiában is fontos figyelni a trendeket, ahol azért az elmúlt negyedévek során is 1 millió feletti volt a bővülés, ellensúlyozva ezzel a többi régióban a csökkenést. Ázsiában a korábbi 1 milliós növekedésről pedig az elmúlt negyedév során 1,4 millióra gyorsult a növekedés.
Tehát összességében is emelkedés látható az előfizetői szám tekintetében, így 2,4 millió előfizetővel bővült a Netflix előfizetők száma, ezzel már 223 milliónál többen használják a Netflix szolgáltatásait. A növekedési ütem azonban lassulást mutat, hiszen már 5 százalék alatti bővülésről beszélhetünk, de mindenképp pozitívum, hogy előzetesen csupán 1 milliós növekedést vártak a Netflix esetében.
Fontos változás a jelentés kapcsán, hogy a jövőben a Netflix már nem fogja közzétenni az előfizetések változására vonatkozóan a várakozásait és sokkal inkább a profitra és a bevételekre fókuszálnak. Ezzel egy fontos mutatószám esik ki az előrejelzésből, bár rövidtávon még a bevételből lehet következtetni a bővülésre, azonban a díjcsomagok változása miatt hosszútávon ez már nehezebb lesz. Természetesen a bevételi és a profitszámok is fontosak, azonban az előfizetői bázis változásai szintén kiemelt jelentőségűek, mivel a Netflix esetében is ez jelenti az értéket.
Még mindig erősek az eredmények
Mint ahogy azt a bevezetőben is említettük, a jelentés vártnál jobb számokat tartogatott magában, az EPS 3,1 dollár volt a várt 2,12 dollár helyett. Továbbra is stabilitás jellemzi a cég eredményeit, a marzsok számaiban sem látható jelentős csökkenés.
Éves alapon növekedést tudhat maga mögött a cég bevételei kapcsán, 5,9 százalékot nőtt a tavalyi összeghez képest. Így 7,93 milliárd dollár folyt be a céghez, de most először volt alacsonyabb ez az összeg negyedéves összehasonlításban. Az éves növekedési ütem továbbra is csökkenésben van, a várakozások szerint nem is lesz ebben változás a negyedik negyedévre. A várakozások szerint majd az új reklámokat is tartalmazó szolgáltatás adhat esetleg újabb löketet a vállalat számára.
Szinte megismételte a tavalyi számait a nettó nyereség soron a társaság, minimális visszaesés tapasztalható, de az elmúlt negyedévekben sorra 1,4-1,6 milliárd dollár közötti eredményt tudott felmutatni a Netflix. Látni kell, hogy a profitabilitás egyelőre nem sérült, hiszen a profitmarzsok is jól mutatnak.
Mit várhatunk a Netflixtől még?
Ismertette előrejelzéseit következő negyedévre a vállalat menedzsmentje, 7,8 milliárd dollár bevétellel számolnak, ami kevesebb a most közzétett számnál. A csökkenést az erősödő dollárral magyarázzák, hiszen egyre nagyobb arányban származik a világ többi térségéből bevétele a cégnek, aminek értelemszerűen nem kedvez az erős dollár. Hozzávetőlegesen 1 milliárd dollár bevételcsökkenést tulajdonítanak a dollárerősödésnek az idei évben.
Kevesebb új feliratkozóval számolnak a tavalyhoz képest, ami nem okozhat sok meglepetést, hiszen épp tavaly ősszel jelent meg a minden nézettségi rekordot megdöntő Squid Game. Az új, reklámokkal ellátott előfizetői csomagtól még nem vár sok bevételt következő negyedévre a Netflix, de bizakodóak a modell kapcsán, fokozatos növekedéssel számolnak az elkövetkező évek során. Emellett az újfajta csomagok bevezetésére a versenytársak lépése miatt is szükség volt, hiszen a Disney is hasonló ajánlattal állt elő az elmúlt időben.
Fontos lépés lehet a jelszómegosztás beszüntetése a Netflix részéről. Már korábban jelezték, hogy jelentős bevételkiesést jelent nekik a háztartások közötti közös fiók használata, így 2023-től lépéseket tesz a megosztás visszaszorítása érdekében a társaság. Így külön alszámlákat hozhatnak majd létre az előfizetések tulajdonosai, így valamelyest drágulhat összességében az előfizetés összege ebben az esetben.
Az elemzői várakozások megoszlanak a célár kapcsán, 270 dollár körüli szinten van a konszenzus a bejelentést követően, a nyitó árfolyam is ekörül lesz várható. Még mindig alacsony szinteken van a cég értékeltsége, az előretekintő P/E mutató 22 körül mozog, míg az 5 éves átlag megközelítőleg 55. Legutóbb 2011 környékén forgott hasonlóan alacsony szorzószámon a részvény.
Ugrással indíthat a részvény
Úgy tűnik a részvény nyitás előtti árfolyama már magasabban van a 250 dolláros szintnél, ez fontos fejlemény technikai szempontból, mivel augusztus óta nem bírta áttörni ezt az ellenállást. Ezzel új lokális csúcs alakulhat ki, amit elérhet az árfolyam a hírhedten gyenge 2022 első negyedéves jelentést követően, amikor is közel 30 százalékot esett a médiacég papírja. Azóta egy emelkedő trend látható az árfolyam napi grafikonján, amit csak 250 dolláros ellenállás tudott megtörni eddig. Új ellenállásba 330 dollárnál ütközhetne a Netflix, még az áprilisi jelentés előtt talált támaszt ezen a szinten, de közelebb a 200 napos mozgóátlag is jelenthet akadályt.
Nyitás előtt nem tűnt túlvettnek a részvény az indikátorok alapján, az RSI 60 alatti szinteken mozgott. Sőt, a MACD be is adta a vételi jelzést még a hét elején, úgy tűnik legtöbben inkább a 250 dolláros szinten várták a jelentést. A piac is mozgathatja az árfolyamot, de az utóbbi néhány napon reményteljesebb volt a piaci hangulat, ha ez továbbra is fennáll, szép emelkedés elébe nézhet a részvény.
A Netflix napi grafikonja (2022.10.19. nyitás előtt)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.