Rájárt a rúd az elmúlt napokban az amerikai bankrészvényekre, a nagyobb bankok papírjai rendre beeestek miután a kötelező tartalékráta lehetséges megemeléséről jelentek meg hírek. Az esést a Goldman Sachs részvénye sem úszta meg, ami így most egy igen fontos támaszszintig gyengült vissza, tegnap éppen ennél az emelkedő trendvonalnál zárta a napot az árfolyam. Innen indulhatna meg tehát a korábban már tesztelt szintek felé a Goldman papírja, amit az elemzői célárak is indokolnának.
Az amerikai bankszektor kapcsán az utóbbi napokban a kötelező tartalékráta megemelése körüli fejleményekre figyelhettek elsősorban a piaci szereplők. A FDIC és a Fed szerint ugyanis törvényhozók fontolgatják annak a lehetőségét, hogy a 100 milliárd dollár feletti mérlegfőösszegű bankok esetében megemelnék a kötelező tartalékráta mértékét. Ez értelemszerűen visszavetné a bankok eredménytermelő képességét, így nem meglepő módon a nagyobb bankok részvényei esésnek indultak a múlt héten.
A Goldman Sachs részvénye még június közepén fordult le a 200 napos mozgóátlag közeléből, és onnan több mint 9 százalékot zuhant, ezzel a bankszektoron belül az egyik lenagyobb esést szenvedve el. Most egy igen fontos támaszról fordulhatna a részvény, ugyanis az elmúlt egy évben az emelkedő támaszvonalról pattant vissza az árfolyam számos leszúrást követően. De ezen kívül még támaszra találhat a részvény árfolyama 303 dollárnál is, hiszen még a márciusi bankválság ideje alatt fogta meg az árszint a részvény szabadesését, láthatóan tehát egy igen erős támaszról beszélhetünk.
Viszont óva intheti a befektetőket az a tény, hogy a korrekció ellenére az RSI még nem esett be a 30-as szint alá, valamint az MACD még csak múlt héten adta be az eladási jelzést. Tehát az indikátorok alapján egyelőre nem várható trendforduló, ehhez minden bizonnyal néhány pozitív kereskedési napra lenne előbb szükség.
A Goldman Sachs napi grafikonja (2023. 06. 27. nyitás előtt)
A részvény heti grafikonján láthatjuk, hogy az 50 hetes mozgóátlagtól nem sikerült eltávolodnia az árfolyamnak a márciusi bankválságot követően, tehát a hosszú távú emelkedés folytatásához ezzel a szinttel kellene először megbirkóznia. Amennyiben tehát át tudná törni az 50 hetes mozgóátlag szintjét az árfolyam, akár a 370-380 dolláros zónát is célba veheti, ahonnan még tavaly év elején fordult le. A történelmi csúcsok már 420 dollár környékén találhatóak, hosszabb távon is lenne tehát hova javulnia még Goldman Sachs részvényének.
Az viszont mindenképp pozitívum a technikai képet illetően, hogy az árfolyam az elmúlt egy évben minden alkalommal még a 200 hetes mozgóátlag előtt pattant vissza, így az átlag a jövőben is megfelelő támaszt nyújthat.
A Goldman Sachs heti grafikonja (2023. 06. 27. nyitás előtt)
Az utóbbi hetekben igencsak visszaestek a Goldmant érintő negyedéves profitvárakozások, május közepén még 7,85 dolláros EPS-sel számoltak az elemzők, ez viszont június végére már 6,7 dollárra esett vissza. A bank következő negyedéves jelentése július 19-én lesz esedékes, tehát most igen alacsonyan van a léc a jelentés kapcsán.
Megemlítendő, hogy a cég befektetési banki üzletága kifejezetten gyengén szerepelt az elmúlt hónapok során, 2022-ben és 2023-ban a kamatok emelkedésével drasztikus mértékben visszaestek az IPO és M&A üzletek számai, így Goldman jutalékbevételei is. Előző negyedévben 1,6 milliárd dolláros bevélt ért el a bank befektetési bank részlege, ami bőven elmaradt az egy évvel ezelőtti 2,1 milliárd dollártól. Éppen ezért, hogy a költségeket valamelyest visszavágja, a Goldman több munkavállalóját is elbocsátotta befektetési bank üzletágon belül, javuló profitabilitást remélve az intézkedéstől, ami akár a részvényesi értéket is növelhetné majd.
A bankot elemző szakemberek is inkább pozitívan ítélik meg a Goldman részvényét a jelenlegi szinteken, hiszen a Bloomberg adatbázisában 18 vételi ajánlás mellett 10 tartási és egyetlen eladási elemzői ajánlás szerepel. Ezzel együtt az elemzők által meghatározott átlagos célárfolyam is felértékelődést implikál, hiszen a konszenzusos 385 dolláros célár közel 23 százalékkal magasabb a tegnapi záróárnál. A Goldman Sachs az előző negyedév során 9,87 százalékos ROE-t ért el, ami ugyan elmaradt a J.P. Morgan és Morgan Stanley sajáttőke-arányos nyereségétől, viszont a 0,97-es P/BV mutató is alacsonyabb a versenytársaknál.
Osztalékot negyedévente fizet a társaság, ami az előző négy negyedévben 2,5 dollár volt részvényenként, ez olyan 2,9 százalékos éves osztalékhozamnak feleltethető meg. Az utóbbi három év során évente emelte meg az osztalékkifizetés összegét a Goldman Sachs, így a legközelebbi, szeptemberi osztalék esetében is emelés várható már, előrejelzések szerint 25 centnyi, de a konkrét részleteket még nem osztotta meg a cég.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.