Az október végi korrekción javítva folytatná a felfelé tartó útját a Sanofi, amely egy hosszabb távú emelkedő trendvonalról tudott ismét pattanni. A gyógyszergyártó cég nagyobb hangsúlyt fektetne a kutatás és fejlesztésre a következő időben, ez pedig hosszabb távon akár kifizetődőnek is bizonyulhat. Az értékeltségi mutatók alapján nem mondhatjuk, hogy túlárazott lenne továbbra sem a Sanofi, a versenytársakhoz képest is diszkonton forog a papír, így lenne még hova javulnia az árfolyamnak.
Ez a bejegyzés eredetileg a KBC Equitas oldalán jelent meg 2023. december 13-án.
Fontos szintekre esett vissza az ősz folyamán a Sanofi árfolyama, a befektetők kissé túlreagálhatták a harmadik negyedéves jelentés eredményeit, így a nagyobb visszaesést követően fokozatos emelkedésbe tudott kapcsolni ismét az árfolyam. A hosszú távú kilátások továbbra sem sérültek, hiszen több fontos gyógyszerkészítmény is a társaság rendelkezésére áll, amely további növekedési potenciállal kecsegtethet. 12 különböző gyógyszerkészítmény vagy vakcina vár fejlesztésre, esetleg jóváhagyásra, ezek közül 9-re 2-5 milliárd eurós bevételi potenciállal, míg háromnál 5 milliárd feletti bevétellel kalkulál a társaság. A cég vakcinái a prognózis szerint 2030-ra már évi 10 milliárd eurós bevételt hozhatnak a csoportnak, tehát látni kell, hogy a folyamatos fejlesztések révén van még tér bőven a Sanofi előtt.
Ha a heti grafikonra ránézünk, akkor láthatjuk, hogy az emelkedő trendvonalig esett vissza október végére az árfolyam, azonban ez a támasz sikeresen megállította az árfolyam esését, így ezt követően ismételten emelkedésnek tudott indulni a részvény. A visszaesés mögött az állhatott, hogy a jövő évre kissé csökkentette az előrejelzését a vezetőség, hiszen a kutatás és fejlesztés okozta költségnövekedés, illetve az adóterhek a vártnál nagyobb nyomást okozhatnak a profit alakulásában. Ugyan a K+F okozta kiadások rövidebb távon negatív hatásokat válthat ki marzs oldalon, hosszabb távon megtérülő lehet, ezért is fektet nagyobb hangsúlyt a portfóliójának javítására a társaság.
Hosszabb távon tehát kirajzolódik előttünk az emelkedő trend, amely a visszacsúszást követően sem sérült, így az emelkedő trendvonal mellett a 80 eurós szint is fontos védelmet képezhet. A mozgóátlagok az elmúlt hónapokban nem igazán tudtak sem védelmet, sem ellenállást képezni, így ezek áttörése egy kedvező piaci hangulat mellett akár könnyebben is kivitelezhető lenne, érdemi akadályt a 95 euró körüli szint jelenthetne. A történelmi csúcsok 105 euró környékén rajzolódnak ki, így erre a zónára is érdemes lehet figyelni, bár ennek elérésére már jelentősebb árfolyamemelkedésre lenne szükség.
A Sanofi heti grafikonja (2023. 12. 13. 12:45)
Az elmúlt napokban egy szűkebb sávban oldalazott már az árfolyam, így a 83-88 euró közötti zónából való kitörést követően próbálhatná meg betölteni az október végén keletkezett rést az árfolyam, ezzel újból a 100 eurós szintek felé indulhatna meg a részvény. Persze ehhez a mozgóátlagokon is át kellene még jutnia az árfolyamnak, egyelőre azonban az RSI is támogathatja ebben, hiszen fokozatos emelkedést mutat az indikátor is.
A Sanofi napi grafikonja (2023. 12. 13. 12:45)
A céget követő elemzők is inkább optimisták a Sanofit illetően, hiszen többnyire vételi és tartási ajánlásokat fogalmaztak meg az elmúlt időben, a Bloomberg adatbázisában is mindössze 1 eladási ajánlás látható. Ennek fényében a konszenzusos célár 101 euró körül mozog, amely 16 százalék körüli felértékelődési potenciált képez. A cég értékeltségére sem érkezhet sok panasz, hiszen jelenleg 11 körüli 12 havi előretekintő P/E rátán forog a részvény, amely egyrészt alacsonyabb az 5 éves historikus átlag szintjénél, továbbá a versenytársakhoz képest is diszkont mutatkozik. Az árfolyamesést követően ugyan némileg visszavágták az elemzők is a várakozásaikat, de nagymértékű profitvágást azért nem tapasztalhattunk az előrejelzésekben, ez pedig továbbra is inkább alulértékeltté teszi a versenytársakhoz képest a Sanofit.
Látni kell tehát, hogy tér lenne bőven az emelkedésre a Sanofinál, a hosszabb távú kilátások változatlanul fényesek, szemmel látható, hogy a különböző projektek, készítmények sikerében bíznak a társaságnál, emiatt nagyobb összegeket fektetnek a különböző fejlesztésekbe is. Az alacsony béta mutató révén nagymértékű kilengéseket sem produkál a papír, de ezáltal akár egy gyengébb piaci környezetben is ellenállóbbnak bizonyulhat a papír. Hosszabb távon stabil emelkedést mutatott a múltban is a részvény, így hasonló tendenciát próbálhatna meg folytatni a következő évek során is.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.