Szépen menetelt felfele az IBM részvénye az utóbbi hetekben, így már a 225 dolláros szintet is sikerült elérnie az árfolyamnak. A társaság jelentése egyébként két hét múlva esedékes, így erre készülve megemeljük a stratégiánkban szereplő korábbi stop- és célszintet is. A jelentés kapcsán óvatos bevételbővüléssel számol az elemzői konszenzus, de EPS téren már jelentős emelkedés van kilátásba helyezve.
Nem hagy alább az IBM emelkedése
Legutóbbi stratégia frissítésünk óta is folytatta emelkedését az IBM árfolyama, az azóta eltelt három és fél hét során még további 7,5 százalékot emelkedett. Ezzel a pénteki kereskedés során már a 225 dolláros célszintünket is átvitte az árfolyam, és egyelőre nem látszódnak lassulás jelei a részvény grafikonján. Technikailag még kedvező az, hogy a 216 dolláros szint láthatóan elegendő támaszt nyújtott az utóbbi napokban az árfolyam számára, így ez még egy további védelmi szintnek felel meg. A 200-205 dollár körüli szintek változatlanul támogathatják az IBM részvényét a későbbiekben, míg hosszabb távon a mozgóátlagokat lehet kiemelni, mint fontos támaszszint.
Az RSI egyelőre a 70-es szint környékén oldalazik, de ez már szeptember eleje óta változatlan, tehát nem feltétlenül indikál negatív fordulatot. Az MACD jelzése ugyan rövid ideig eladásba fordult át, de az újabb csúcs érintésével ez aligha fog sokáig így maradni.
Az IBM napi grafikonja (2024. 10. 07. nyitás előtt)
Közelít a jelentés
Az IBM október 23-án teszi közzé gyorsjelentését, nagyjából két hét múlva. Mint ahogyan azt egy korábbi elemzésünkben is kiemeltük az IBM kapcsán, a jelentésekre adott piaci reakció önmagában jelentős kockázatot hordozhat önmagában, tehát érdemes megvizsgálni, pontosan mire számítanak az elemzők.
A Bloomberg konszenzusa nem számít nagy növekedésre bevételek terén, az előrejelzett 15 milliárd dollár 1,7 százalékkal haladná meg az egy évvel ezelőtti szintet. Profitsoron viszont már más a helyzet, ugyanis a 2,07 milliárd dolláros tisztított nettó profit várakozás már 20 százalékos növekedést indikál. EPS téren pedig ez 18 százalékos növekedést jelentene. A növekedést továbbra is a szoftver üzletág segíti elsősorban, itt 6,6 százalékos bevételbővülés van kilátásba helyezve. A tanácsadás szegmens egyelőre stagnálhat, míg az infrastruktúra üzletág bevételei tovább csökkenhetnek 1,4 százalékkal.
Jövőre már valamivel nagyobb növekedésre számítanak az elemzők, akár 4,7 százalékos bevételbővülése is képes lehet a cég. Az IBM jövő évi bevételeit egyébként segítheti, hogy a HashiCorp felfőszolgáltató akvizíciója még az idei év végén lezárulhat. Ez a szoftver értékesítésekben további 750-800 millió dolláros bevételt jelenthet a cégnek jövőre.
Az új stratégia
A korábbi stop-szintünket 199,1 dollárra húztuk be, ennek viszont közelébe sem került az árfolyam egyelőre. A jelentés közeledésével viszont időszerűvé vált, a stop-szintünket tovább emeljük, amire a piaci árfolyam emelkedése is teret ad. Az új stopot 210 dollárra húzzuk fel, a 216 dolláros támasz letörésével ugyanis a technikai kép tovább romlana, de korábban még éppen a 210 dolláros szint előtt is láthattunk pozitív fordulatot. Az új stop az eredeti kereskedési ötletünk megírásakor meghatározott bekerülési árhoz képest 21,1 százalékkal magasabban helyezkedik el, de osztalékkal együtt már 22 százalékos a plusz. Célszintünket pedig a korábbi 225 dollárról 245 dollárra módosítjuk, ennek elérése már 42 százalékos hozamot jelentene ötletünk megírása óta.
Az IBM napi grafikonja (2024. 10. 07. nyitás előtt)
Kockázatok
A korábbi kockázatok továbbra is fennállnak, ezeket tehát érdemes szem előtt tartani:
A részvény értékeltsége még magasabb szintekre emelkedett az utóbbi hetekben, a 12 havi előretekintő P/E ráta így már 21,5, ami már megközelíti az S&P 500 értékeltségi szintjét. Így már egyre kevésbé igaz, hogy diszkonton forogna az IBM részvénye, önmagához képest meg már egyértelműen magas a jelenlegi értékeltségi szint.
Az elemzői célárak sem emelkedtek érdemben az utóbbi hetekben, a konszenzus így 194 dollár, ami 14 százalékkal alacsonyabb a pénteki záróárnál. A céget követő elemzők tehát nem látják annyira optimistán az IBM növekedési potenciálját jelenleg, mint a piaci szereplők.
A gyorsjelentés önmagában jelentős kockázatot tartogathat magában, megemelkedett volatilitással tehát érdemes számolni a jelentés közzétételét követően.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.