A tavalyi év nem éppen úgy alakult az európai légiipari szektorban, mint ahogy a részvényesek remélték, a Ryanair részvényei is stagnálással zárták az évet, pedig a legutóbbi céges eredményekre rápillantva nem sok panasz érheti a céget. Szektorszinten problémát okozott a magas üzemanyagárak mellett az éleződő versenyhelyzet is, ami miatt az európai légitársaságoknak kevesebb terük volt a jegyáremelésekre, mint amerikai társaiknak. Ebben fordulatot hozhat az idei év, ha az európai gazdaságok is végre talpra állnak az elmúlt évek gyengébb teljesítményét követően.
Közben a Ryanair stabil, erős pénzügyi helyzetben van, és azt a cég vezérigazgatója, Michael O’Leary is jelezte a legutóbbi befektetői konferenciahívásán, hogy a foglalások körülbelül 1 százalékkal haladják meg a tavaly mért szinteket, miközben a jegyárak is emelkednek.
A márciusban záródó üzleti évét várhatóan 2,8 milliárd eurós EBITDA-eredménnyel és 1,6 milliárd eurós nettó profittal zárhatja a cég.
Ez ugyan elmarad az előző évi eredménytől, de a várakozások szerint 2025-ben újra emelkedő pályára állhat a Ryanair profitja. A cég eladósodottsága sem magas, a 2,7 milliárd eurós adósságállomány már jóval alacsonyabb, mint például 2022-ben, amikor a Covid miatt még 5 milliárd euró felett volt az adósság mértéke. Az adósságot tehát folyamatosan leépítette a Ryanair, amit a részvényesek is díjaznak, és ez az árfolyamon is érzékelhető. Az is mutatja a részvénnyel kapcsolatos optimizmust, hogy a Bloomberg konszenzusa 25 százalék feletti EPS-növekedést prognosztizál a következő 12 hónapra.
Ebben segíthetnek a csökkenő üzemanyagköltségek, hiszen az olajárak év per év alapon folyamatosan mérséklődtek. A kerozin hordónkénti árfolyama már 100 dollár alá is visszaesett tavaly, és azóta is 90 dollár környékén mozog. Közben a geopolitikai feszültségek enyhülése szintén mérsékelheti a nyersolaj jegyzését, az izraeli konfliktusban tűzszünetet kötöttek a felek, és az orosz–ukrán háború lezárására is megkezdődtek a tűzszüneti/béketárgyalások.
Kockázatot elsősorban az jelenthet, hogy a Boeingtól rendelt repülőgépei szállításával késedelembe eshet a gyártó. A Ryanair kizárólag Boeing-gépekkel repül, így a kapacitások növelése az amerikai gyártón is múlik. A légitársaság vezetősége jelezte, hogy még kilenc Boeing 737 MAX gép átvételével számolnak az idei nyári szezon előtt, ezzel az utaskapacitás évi 206 millió utasra emelkedhet, ez viszont elmarad a korábban jelzett 210 milliótól, éppen a Boeing késedelme miatt. A vezetőség most már azzal számol, hogy a még meg nem kapott 29 darab 737 MAX típusú gépe jövő év márciusáig érkezhet meg, ezzel a forgalom 215 millió utasra emelkedhet. Idővel tehát a kapacitások bővülhetnek, ami a bevételek 6-7 százalékos emelkedését eredményezheti a következő két évben.
A profitabilitás még ennél is nagyobb mértékben növekedhet a marzsok javulásával, a részvényesek nagy örömére.
Van még tartalék a részvényekben
A dublini tőzsdén a Ryanair grafikonja leginkább csak oldalazott az utóbbi hetekben, a tavaly kijelölt történelmi csúcsszintet tehát egyelőre nem sikerült újból tesztelnie. Ehhez először a 20,8 euró környékén kialakult ellenállási zónát kellene leküzdenie a részvénynek. Érdekességképpen az amerikai tőzsdén kereskedett ADR-ek grafikonján a következő pár napban megjelenhet az aranykereszt képe. Ez azért érdekes, mert az utóbbi években a jelzést követően néhány hétig még erőteljesen emelkedett az árfolyam.
Ugyan az elemzői célárakon a tavaly júliusi jelentést követően több esetben is vágtak, utána azonban újból nőni kezdett a kurzus, az elemzők pedig tovább javították céláraikat. A Bloomberg konszenzusa már 23 euróra emelkedett., a célárak alapján tehát még adódna tér egy további 14-15 százalékos árfolyam-emelkedéshez.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.