Van egy híres mondás, miszerint „az energia nem vész el, csak átalakul”. Ez a mondat elsőre távolinak tűnik a befektetések világától, de az élet valamennyi területén felfedezhetőek hasonlóságok a nagy, természeti törvényekkel összevetve, sokszor igen érdekes és megdöbbentő eredményekkel. Ha kicsit közelebb lépünk a befektetések felé, és az ESG-re gondolunk, akkor látható az elmúlt években, illetve az előző évtizedben mutatott nagy fejlődés, azonban sokak számára úgy tűnhet, mintha kissé megakadtak volna a folyamatok. Kérdés tehát, hova a kezdeti lendület? Tényleg eltűnt?
Rövidebb távú problémák
Az ESG témájával egyre többet foglalkoztak a befektetések területén az előző évtizedben, azonban a pandémia hatására új problémák kerültek fókuszba, melyekre megoldást kellett találni. Az ellátási láncok biztonsága, a különböző járványügyi tanulságok rendkívül fontosak voltak, majd az idei évben kitört az orosz-ukrán háború új fejezetet nyitott a 21. század történelmében. Ennek következményeit aligha kell részletesen bemutatni, az eseménysorozat rég nem látott problémákat hozott ismét felszínre, végezetül pedig az energiakrízisről sem feledkezhetünk meg.
A fentiek után nem meglepő, hogy nem feltétlenül a fenntartható és felelős befektetések voltak a legizgalmasabb témák az utóbbi hónapokban, hiszen a távoli jövőt érintő (és persze fontos) kérdések általában a rövid távú problémák megoldása után tud csak fókuszba kerülni. Ha pedig ránézünk például az olajpiaci cégek idén mutatott jelentős felülteljesítésére a tőzsdén, akkor aligha meglepő, hogy az ESG befektetések vonzereje is látszólag mintha megkopott volna a befektetők körében, míg az olajrészvények rég nem látott szintekre szárnyaltak.
Folyamatos fejlődés a háttérben
De csak látszólag állja meg a helyét a fenti gondolatmenet, a háttérben a folyamatok ugyanis továbbra is dübörögnek. Az ESG befektetések kapcsán rengeteg olyan szempont van, amit érdemes volt átgondolni, esetleg újragondolni. A kezdeti lendület tehát átalakul, ahogyan az energia is, az elért eredmények egy részét pedig újra kell gondolni, a korábbi rendszereket finomhangolni kell, valamint közelíteni a valósághoz.
Most már látható, hogy egyre gyakrabban fordulnak elő ESG tanácsadással foglalkozó cégek, vagy éppen ESG pontrendszert létrehozó, illetve azokat auditáló vállalatok is. Értelemszerűen a befektetőknek, és a vállalkozásoknak is fontos, hogy minél transzparensebb, minél egyszerűbb módon lehessen képet kapni a cégekkel kapcsolatos környezeti, társadalmi, illetve egyéb aspektusokról.
Az ESG térnyerésével együtt felütötte a fejét az úgynevezett „greenwashing” jelenség, ami nem volt túl kedvező az ESG-befektetések megítélése kapcsán. A cégek sokszor próbálták magukat „szebbnek” mutatni az ilyen szempontok szerint, amitől például finanszírozási előnyt remélhettek, ugyanakkor ez aligha tett jót a tisztességesen működő szereplőknek, és az egész ESG-szemléletnek. A fentebb említett iparágak kiépülése segítheti ennek csökkentését, vagyis alapvetően ez is az ESG-befektetések fejlődésének a részét képezik.
A jövőben tehát vélhetően folytatódik az ESG térhódítása a befektetések területén, és természetesen a KBC Equitas ügyfelei is elérhetik az ESG szempontból érdekes lehetőségeket. Az ETF-keresőnkben például már most is számos ESG témájú ETF érhető el, az egyedi részvények között persze nem árt a különböző minősítők által készített pontszámokat is figyelembe venni. Erről a témáról később bővebben is írunk majd.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.