Izgalmassá vált a Visa technikai képe a héten, kedvező, hogy a mozgóátlagok környékéről tudott megindulni a részvény. A Visa árfolyama még azt követően esett visszább, hogy az amerikai igazságügyi minisztérium pert indított a cég ellen. Ennek hatásait viszont évek alatt érezheti meg a cég, a rövid távú teljesítményt nem fogja várhatóan jelentős mértékben visszavetni. Az elemzők közben változatlanul optimisták a részvény kapcsán, és már a versenytárs Mastercardhoz képest is számottevő diszkont mutatkozik.
A részvény árfolyama még azt követően esett vissza, hogy az amerikai igazságügyi minisztérium trösztellenes pert indított a Visa ellen, megvádolva a pénzügyi szolgáltatót, hogy törvénytelen módon, monopolisztikus tevékenységgel jutott versenyelőnyhöz. A vád szerint a cég magasabb díjakat szabott ki azokra a bankkártyás tranzakciókra, amelyeket nem a Visa hálózatán keresztül kötöttek meg. Valamint a potenciális versenytársaknak olyan ösztönzőket nyújtott a cég, amellyel megakadályozta a szabad versengést. Ezzel keresztbe téve az olyan szolgálatók terjeszkedésének, mint az Apple Pay vagy a Square.
Ez a pereskedés viszont várhatóan még évekig fog húzódni, és a Visa egy olyan ügyvédet kért fel, aki már többször is bizonyított, például tavaly a Microsoft Blizzard akvizícióját is megvédte. Rövid távon tehát nem számolhatunk jelentős hatásokkal, inkább évek múlva születhet majd döntés az ügyben. Itt érdemes megemlíteni, hogy a Visa és a Mastercard is már évek óta pereskedik különböző szervekkel a tranzakciós piacon betöltött vezető szerepük miatt, legutóbb pedig 2019-ben kellett kifizetnie a két vállalatnak 5,6 milliárd dollárt az amerikai kereskedők egy csoportjának.
Fordulat a technikai képen
Nem sokkal a híreket követően viszont már az látható, hogy a mozgóátlagok környékéről sikeresen visszapattant az árfolyam. 2022 decembere óta a 200 napos mozgóátlag egy igen fontos védelmi szintnek bizonyult a Visa grafikonján, ezért meglehetősen kedvező, hogy sikerült újból a mozgóátlag fölé emelkednie az árfolyamnak. Valamint a technikai képet tovább erősíti az, hogy a következő napokban akár visszakerülhet a 200 napos mozgóátlag fölé az 50 napos. Támaszok közül ki lehet emelni a 268 dolláros szintet, ami nem első alkalommal nyújtott védelmet. Továbbá még a rövid távon kialakult emelkedő trendvonal is megfoghatja az árfolyamot, ez már július vége óta nyújt védelmet a Visa részvényének.
Az RSI 40 környékéről kezdett el felfele trendelni, de egyelőre a semleges, 50-es szinten ragadt az árfolyam. Az MACD egyelőre viszont még vételt indikál, az indikátorok tehát inkább vegyes képet festenek. Az elsődleges feladat az árfolyam előtt most a 290 dolláros szint áttörése lenne, szeptember közepén erre ugyan sor került, de akkor sem beszélhettünk tartós áttörésről. Ezenkívül más jelentős ellenállási zóna nem látható a napi grafikonon, így akár folytatódhatna az emelkedő trend a következő hetekben is.
A Visa napi grafikonja (2024. 10. 04. nyitás előtt)
Szépen látszódik a heti grafikonon, hogy az 50 hetes mozgóátlag több alkalommal is védelemmel szolgált. A nyár közepén ugyan néhány hét erejéig bekerült a szint alá a Visa árfolyama, de a szeptember végi leszúrásnál már elegendő támasszal szolgált a mozgóátlag. Ez tehát a továbbiakban is fontos védelmi zóna lehet, a 268 dolláros szint mellett. Lentebb még a 253-254 dollár környéki szintek is további védelmet nyújthatnak, igaz, ennek tesztelése már csak egy jelentősebb lefordulás után lenne lehetséges. Az pedig még kedvező, hogy az MACD immár tartósan vételt indikál, ami a korábbi időszakokban is megerősítette az emelkedő trendet.
A Visa heti grafikonja (2024. 10. 04. nyitás előtt)
A társaság a harmadik negyedéves eredményeit október 22-én teszi közzé, tehát nem egészen három hét múlva. Mint ahogy azt korábban is láthattuk, nem ritkák a nagyobb elmozdulások a jelentést követően, akár 5-10 százalékos árfolyamemelkedés vagy éppen visszaesés is követheti a gyorsjelentést, ez rövid távon még extra kockázatot hordozhat magában. A jelentés kapcsán egyébként optimisták az elemzői várakozások, bevételek terén 10 százalékos növekedést vár a konszenzus, amivel 9,5 milliárd dollár közelébe emelkedhetne a negyedéves bevétel. A profitmarzsok kapcsán viszont már nincs javulás kilátásba helyezve, de nettó profitsoron így is 11,3 százalékos növekedést érhetett el tavalyhoz képest a vállalat.
Az elemzői ajánlások esetében elmondható, hogy változatlanul a vételi javaslatok dominálnak, 39-9 arányban oszlanak meg vétel és tartás között az ajánlások a Bloomberg adatbázisában, eladást pedig továbbra sem fogalmazott meg egy elemző sem a Visára. A konszenzusos célára ennek megfelelően a piaci árfolyamhoz képest magasabban, 309 dolláron helyezkedik el, ami közel 12 százalékos felértékelődési potenciált indikál a jelenlegi szintekhez képest.
Értékeltséget vizsgálva sincs magas szinten most a Visa részvénye, a 12 havi előretekintő P/E rátája jelenleg 25, az elmúlt évben jellemzően 24 és 27 közötti értékeket láthattunk. A legfőbb versenytárs Mastercardhoz képest sem tűnik magasnak jelenleg ez a szint, annak részvénye ugyanis 30-as szorzószám mellett forog éppen. Azt egyébként az alábbi grafikonon jól láthatjuk, hogy az idei évben a Visa és a Mastercard árfolyama közel lekövette egymást, viszont az utóbbi napokban ez a különbség már igen szélesre nyílt ki. Ha tehát azt vesszük figyelembe, hogy hosszú távon jellemzően egymás felé konvergál a két árfolyam, a Visa esetében most jelentős diszkont mutatkozik.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.