Mérsékelt bevételnövekedést produkált tavaly az ANY Biztonsági Nyomda, míg a növekvő költségterhek nyomás alá helyezték a cég profitabilitását. Ugyan a magas bázis, valamint a romló gazdasági környezet miatt nem sikerült megismételni az egy évvel korábbi eredményeit a társaságnak, de részvényenként így is 156 forintos osztalék kifizetését javasolja az Igazgatóság. A részvény is emelkedésnek tudott indulni a kedvező hírnek köszönhetően, így a gyenge piaci hangulat közepette is felülteljesítő tudott maradni ma a papír.
Ugyan rekord mértékű bevétellel tudta zárni a tavalyi évet az ANY Biztonsági Nyomda, azonban ugyanez már nem mondható el eredmények tekintetében. Az elszálló energiaárakra, illetve alapanyagárakra hívta fel a figyelmet a cég vezérigazgatója is, míg a növekvő exporthányad adhat teret a növekedésre idén is. Jó évet tudott zárni összességében a cégcsoport, a leányvállalatok is szép teljesítményt tettek le az asztalra, habár a magas bázishatás következtében jelentős visszaesés látható a fontosabb sorokon.
Nagy probléma nem látszódott a bevételeknél
Az utolsó negyedéves periódust 8 milliárd forintos bevétellel zárta a társaság, míg, ha a teljes évet vetjük vizsgálat alá, akkor 43 milliárd felletti érték mutatkozik, amely 6 százalékos éves növekedésnek felel meg.
- Biztonsági termékek, megoldások: Ebben a szegmensben mutatkozott a legnagyobb növekedés tavaly, hiszen az alacsonyabb bázisú 2021-es évhez képest 44 százalékos bevételnövekedést ért el itt a társaság. Negyedéves szinten is jó teljesítményt produkált ez az üzletág, így 3,1 milliárd forintos bevételével az összbevétel közel 40 százaléka innen származott. A növekedés mögött elsősorban a választási és más papír alapú nyomtatványok és okmányok javulása állt.
- Kártyagyártás, megszemélyesítés: 13,3 milliárd forintos mértékű bevételt ért el a társaság ebben az üzletágban, amely visszaesést jelent a 2021-es 16 milliárd feletti bázishoz képest. A védettségi okmányok gyártása nagymértékű kiugrást eredményezett a tavalyi eredményekben, míg idén a lejáró okmányok megújítása tudta kompenzálni valamelyest a visszaesésekkel.
- Nyomtatványok gyártása: Tavaly emelkedett a nyomtatványok gyártásából, megszemélyesítéséből, adatfeldolgozásából származó bevételek mértéke. Elsősorban a magas hozzáadott értékű export értékesítés járult hozzá a növekedéshez.
- Hagyományos nyomdatermékek: A magasabb könyv forgalomnak köszönhetően emelkedtek a bevételek a szegmensben, így 2,1 milliárd forintra nőtt a szegmens bevétele tavaly.
- Egyéb: Nagy eltérés nem mutatkozott éves szinten ebben az üzletágban, így nagyjából a 2021-es eredményekhez hasonlóan 1,1 milliárd forintos bevétel képződött itt. Ide tartoznak a különböző kereskedelmi anyagok, áruk értékesítéséből származó bevételek.
Egyre nagyobb hangsúlyt kaphat az export
2022-ben 12 százalék feletti növekedés mutatkozott exportbevételek tekintetében, így az exporthányad is 37 százalékra emelkedett. A legnagyobb súllyal továbbra is a nyomtatványok gyártása szerepel, innen több mint 10 milliárd forintnyi bevétele származott a társaságnak. A kártyagyártás, megszemélyesítés szegmensben közel duplázni tudta a bevételeit egy év alatt a Nyomda.
Zsámboki Gábor vezérigazgató a kommentárjában kiemelte, hogy az idei évben tovább erősödhet az exporttevékenysége a cégcsoportnak, ez pedig biztosíthatja a növekedési úton való haladást a vállalat számára. Már több mint 50 országba szállít különböző termékeket az ANY Biztonsági Nyomda, emellett az okmányok piacán növekvő biztonsági igények iránti fejlesztések biztosíthatnak új lehetőségeket a társaság számára. A vállalat célja így a digitális megoldások fejlesztése és terjesztése, valamint a jelenlegi termékportfólió iránti kereslet fenntartása.
Romlásnak indultak a marzsok is
A bevételek növekedése nem tudta lekövetni a költségterhek emelkedésének ütemét, így az eredménysorokon is érdemi visszaesésnek lehettünk tanúi az év végéhez közeledve. A cég EBITDA-ja alig lépte túl a 600 millió forintot az utolsó negyedéves szakaszban, míg az év első három hónapja során 2 milliárd feletti eredményre volt képes a társaság. 2022-ben így 5,6 milliárdos eredmény mutatkozott, amely 15,5 százalékkal marad el a bázis időszaki értéktől.
A cég éves eredményhányada így 13 százalék körüli mutatót eredményezett, míg a negyedik negyedévben már csak 7,7 százalékos érték látszódott. A romló eredményekhez elsősorban az anyagjellegű ráfordítások nagymértékű növekedése vezetett, míg a személyjellegű ráfordítások tekintetében mérsékelt változás volt látható. Az üzemi eredmény 3,6 milliárd forintra esett vissza a 2021-es 5 milliárd körüli eredményt követően.
A konszolidált tárgyévi eredmény 2,2 milliárd forint lett, amely közel 1,4 milliárd forinttal marad el a korábbi eredménytől. Hatalmas panaszra azonban nem lehet okuk a befektetőknek, hiszen így egy részvényre 156 forintos eredmény jutott, emellett az Igazgatóság az eredmény teljes mértékének kifizetésére tett javaslatot. Így továbbra is vonzó osztalékpapírnak tűnik az ANY Biztonsági Nyomda, hiszen a jelenlegi 9,7 százalék körüli osztalékhozam meghaladja a 10 éves magyar kötvényhozam jelenlegi szintjét.
Gyenge hangulat közepette emelkedik az árfolyam
A negyedik negyedéves jelentések kapcsán mindig kiemelten figyelik a befektetők, hogy milyen mértékű osztalék kifizetését javasolja az Igazgatóság. A 156 forintos részvényenkénti osztalék nem sokkal marad el a tavalyi kifizetés mértékétől, a költségek növekedése akár tovább ronthatják az eredményeket a következő időben is, habár az energiapiac stabilizálódása segítséget nyújthatna a Nyomda számára is.
Régóta emelkedő trendben mozog a papír, habár hatalmas emelkedések nem figyelhetők meg, elsősorban az osztalékpolitika befolyásolja a papír mozgását. Ma bőven felülteljesítő a piacon a társaság, hiszen már az 1600 forintos szinteket is érintette a részvény, habár az 1800 forintos csúcsokhoz még így is jelentősebb emelkedésre lenne szükség.
Védelmet az 1450 forintos, valamint a 200 hetes mozgóátlag képezhet. Még lejjebb az 1300, valamint az 1145 forintos szintet érdemes figyelni, habár ekkora osztalék kifizetése mellett várhatóan nem esik vissza jelentősen az árfolyam. Az indikátorok nem képeznek érdemi ellenállást az árfolyam emelkedése előtt, így lehet még tér a növekedés előtt, valamint a vezetőség továbbra is optimista a jövőre vonatkozóan.
Az ANY Biztonsági Nyomda heti grafikonja (2023. 03. 13. 14:45)
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.