Izgalmas napok és hetek tartják lázban a befektetőket, a piaci volatilitást jelző VIX index már 30 közelében is járt a hét elején, ahol az elmúlt években inkább csak rövidebb időre fordult meg. A német piacon is látható a szélsőséges napi mozgások gyors váltakozása, míg az amerikai piacon a határozott irány inkább a déli, jócskán elrontva ezzel a főbb indexek technikai képét. 

Ennek kapcsán sokan figyelték az 50 és 200 napos mozgóátlagokat, főleg az S&P 500 és a Nasdaq 100 index esetében. Ami rossz hír, hogy a négyből mind a négy elesett már, bár a 200 napos mozgóátlagokról érdemi eltávolodás még nem történt. A befektetők és kereskedők így új indikátorok után kénytelenek nézni, ha az esés lehetséges fordulópontját próbálnák letapogatni, vagy a hírfolyam alakulását kell kitalálniuk, de ez a gyorsan változó környezetben talán még nehezebb vállalkozásnak tűnik. 
 
Abból viszont lehet érdekességeket kiolvasni, hogy a visszaesések mértéke a csúcshoz képest hogyan áll. Főleg a Nasdaq 100 lehet most érdekes, ahol a keddi záróárfolyam alapján 13 százalékos mínusz mutatkozik, így adódik a kérdés, hogy a múltban ilyen visszacsúszás járt-e bármi statisztikai felülteljesítési eséllyel, előretekintve.
 
A Nasdaq 100 kapcsán az alábbi megállapításokat lehet tenni: 
  • Az átlagos 1-3-5 éves árfolyam-emelkedés 16,5-17,5 százalék közelében mozgott az elmúlt 40 évben (évesítve). 
  • Ez egy kicsivel erősebb volt, ha csak azokat a napokat nézzük kiindulási alapnak, amikor csúcsot döntött aktuálisan a Nasdaq 100 (főleg 1 éves távon volt ez a hatás erős, de nagyjából fél százalékkal az átlag feletti számot látunk 3-5 éves távon is).
  • 0-15 százalék körüli visszaesések esetén szintén javulnak az adatok, a 10–15 százalék közötti tartományban pedig 6 százalékponttal haladják meg ezen az időtávon. 
  • 15 százalék feletti mínusznál már gyengül a helyzet, itt már átlag alá csúsznak vissza a statisztikai adatok.

Ez alapján tehát kis korrekciók esetén a befektetők jó eséllyel még nem áraztak komoly turbulenciát a Nasdaq kapcsán, 15 százalék feletti szinteknél viszont már erre került sor, és innen a múltbeli előretekintő hozamok is erősen romlottak, sok esetben komoly korrekció követte az ilyen eséseket. Bár ez csak statisztika, azért fontos lehet, hogy sikerül-e 15 százalékon belül tartani a korrekció mértékét, ez nagyjából 18 900 pontos zónát jelent most. 

Érdekes az S&P 500 kapcsán is a mostani helyzet, a Nasdaqhoz képest ugyanis van némi különbség. Az S&P 500 esetében csak a csúcs és a 0–5 százalékos korrekciós tartomány mutatott átlag feletti eredményeket. Ezzel szemben a nagyobb korrekciós zónák már átlag alattit hoztak, és csak 30 százalék felett látható újra az átlag feletti javulás, kvázi U-alakú görbét létrehozva. Mivel most 9 százalékos korrekciónál jár az S&P 500, ezért itt már kicsit eltávolodtunk az ideális zónától, így a következő napok kiemelt fontosságúak lehetnek.

A cikk eredetileg a VG oldalán jelent meg 2025.03.13-án.

Tartalom lezárása:2025.03.14 11:00
Időtartam:Rövid táv (néhány hét)

jogi nyilatkozat

A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.

Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.

A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.

A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.

A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.

A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.

A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, a marketingközleményben nevesített pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.

A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.

Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.

A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.

A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok 

A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.

8 fontos hír ma reggel

K&H Értékpapír | 2025.03.14 08:37
Arany, Olaj, BMW, Unicredit, Magyar Telekom

Broadcom: Van még tér a növekedésre

Krahling András | 2025.03.13 16:32
A chipgyártó újra lendületbe kerülhet