Az utóbbi hetekben gyengén teljesített az Alphabet részvénye, a ChatGPT térnyerésével megingott Google egyértelmű vezető szerepe a keresők között, valamint a negyedéves gyorsjelentése sem a legerősebbre sikerült a techóriásnak. Ezzel relatíve alacsony szintekre esett vissza az árfolyam, de egy néhány napos lecsorgás után meglehetősen erős támaszra talált a részvény. A céget követő elemzők túlnyomó többsége optimista a részvénnyel kapcsolatban, továbbá az értékeltségi mutatókat vizsgálva is vonzó lehet a papír.
Még január végén törte meg csökkenő trendvonalat az Alphabet árfolyama, jelezve, hogy hosszú távon is megfordulhat a negatív trend. A kitörést követően meg is indult részvény, és a 100 dolláros ellenállás mellett a 200 napos mozgóátlagot is áttörte, majdnem egy év után először. Azonban a cég negyedik negyedéves jelentésére nem reagáltak jól a befektetők, így az árfolyam lefordult a 108 dolláros szintről.
Látható, hogy a reálgazdaság lassulása a hirdetési modellre építő cégeket igencsak rosszul érintette, hiszen sok gazdasági szereplő a marketing költségeit vágta vissza az elsők között. Összeségében igencsak gyengén alakult az Alphabet szempontjából 2022, nem tudta tartani a korábbi növekedési ütemet a cég, de 2023-ra már optimistább a cég vezetősége is, mivel a gazdásági lassulás kisebb lehet a vártnál, amit az erős amerikai makrogazdasági adatok is alátámasztanak eddig.
A lefordulást követően néhány nap múlva újból tesztelte a 108-as árszintet a részvény, de ezzel az alkalommal sem sikerült áttörnie az ellenállást, amit egy nagyobb visszaesés követett. Ugyanis a befektetők nem reagáltak jól az Alphabet saját mesterséges intelligencia megoldására, a Bard-ra, már az első bemutató során is hibákat ejtett a chatrobot, ezt pedig nem díjazták a befektetők.
Az sem segített az Alphabet helyzetén, hogy korábban bejelentette a Microsoft, kiadja a Bing frissített verzióját, ami a ChatGPT-ben is használt mesterséges intelligencia technológiával lesz megtámogatva. A piac erre reakcióként azt kezdte el árazni, hogy az Alphabet lemaradt a mesterséges intelligencia versenyében, és a Google kereső motorja több év után először találhat kihívóra a megújított Bing böngészőben.
Az esést végül az 50 napos mozgóátlag akasztotta meg, innen sikerült tegnap újra emelkedő pályára állnia a papírnak. Így a közeljövőben az átlag mellett a csökkenő trendvonal is menedéket nyújthat, ami most ellenállás helyett támaszként köszönhet vissza. Amennyiben ezeket a védelmi vonalakat is letörné az árfolyam, alacsonyabb szinteken még a 83-86 dollár közötti zóna nyújthat támaszt, de ezek teszteléséhez több mint 10 százalékot kellene esnie még a részvénynek.
Egy támogatóbb piaci hangulatban megindulhat az árfolyam felfelé, alapvetően kecsegtető lehet a részvény a jelenlegi értékeltségi szinteken. De nem lesz egyszerű dolga a részvénynek, hiszen a 108 dolláros szint továbbra is ellenállást képez, de előtte még a 101-102 dollár közötti zónával is meg kellene birkóznia az árfolyamnak. Amennyiben sikeresen venné ezeket az akadályokat az Alphabet, egészen a 120-122 dolláros szintekig emelkedhetne különösebb nehézségek nélkül. Nem éppen a legtámogatóbbak az indikátorok, az MACD eladást jelez, emellett az RSI semleges szinteken tartózkodik, de összeségében így is erősnek mondható a részvény technikai képe.
Az Alphabet A napi grafikonja (2023. 02. 16. nyitás előtt)
A heti grafikonon is azonosíthatjuk a napi grafikonon kijelölt fontosabb árszinteket, de a mozgóátlagok további információkat tudnak szolgáltatni. Látható, hogy a 200 hetes átlagot nem tudta áttörni az árfolyam egyelőre, érdemes lehet tehát figyelemmel követni a következő hetekben, merre mozdul az árfolyam az átlag közelében. Az MACD többször is jelzést váltott az elmúlt hónapokban, de most éppen vételt indikál, míg az RSI semlegesnek mondható szinteken tartózkodik.
Az Alphabet A heti grafikonja (2023. 02. 16. nyitás előtt)
Meglehetősen alacsony értékeltségen forog az Alphabet részvénye, ahogy azt már az előző elemzésünkben is jeleztük. Azóta még lejjebb ment a 12 hónapos előretekintő P/E rátája, most 17 alatti értéket mutat a szorzószám, ami jóval alacsonyabb az elmúlt 5 év átlagánál. Annak ellenére, hogy nem hozta a várakozásokat 2022 utolsó negyedévében az Alphabet, az utóbbi napokban több elemzőház is megemelte a részvényre vonatkozó célárát. A Bloombergen elérhető elemzői konszenzus így már 30 százalékkal magasabb célárat prognosztizál a tegnapi záróárral összehasonlítva.
Látni kell, hogy nem érdemes csak a mesterséges intelligencia körüli történésekre fókuszálnunk, az Alphabet alapvetően a hirdetésekből szerzi bevételeinek többségét, egy átállás a Google böngészőjéről több évig is eltarthat, addig ez az üzleti modell sértetlen maradhat és egy erősebb makrogazdasági környezetben szép profitot termelhet. Nem garantált az sem, hogy az AI megoldások egyhamar lecserélik a hagyományos böngészőket, látható, hogy számos hibát ejt a ChatGPT és társai, így a böngészők megbízhatóbbnak tűnnek egyelőre.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.