Az elmúlt hetekben egyértelműen a technológiai szektor került a befektetők fókuszába, de akik inkább más területeken keresgélnének, azoknak érdekes választás lehet a Coca-Cola részvénye. Az elmúlt egy-másfél évben leginkább hullámzó mozgást végzett az üdítőital-gyártó árfolyama az 59-65 dolláros sávban, most éppen ennek a sávnak az aljáról láthattunk egy kisebb visszapattanást, így amennyiben kitartana a korábbi időszakokra jellemző oldalazó mozgás, most kifejezetten vonzó lehet a részvény.
Május közepe óta egy csökkenő trendbe került a Coca-Cola árfolyama, az esést végül a korábban már többször tesztelt 59,5 dolláros támasz akasztotta meg. Innen egy kisebb visszapattanásnak lehettünk szemtanúi, de nagyobb emelkedésről nem beszélhetünk egyelőre. Az előbb említett 59,5 dolláros szint alatt még az 58,7 dolláros támaszban is bízhat az árfolyam egy lecsorgás során, tehát számos védelmi zóna támogathatja még a részvényt az előttünk álló időszakban is.
Most a 200 napos mozgóátlagot kellene legyűrnie az árfolyamnak, ennek a szintnek az átvitelével ugyanis megnyílna a tér a részvény előtt. A következő akadályt már a 65 dollár körüli zóna jelentené, itt azonban már markánsabb ellenállások találhatóak, ahonnan már számos alkalommal fordult le az árfolyam. Ezen szintek eléréséhez még 6-7 százalékot kellene emelkednie az részvénynek, tehát hatalmas növekedés nem várható, ellenben a kockázat is relatíve kisebb mértékű lehet a Coca-Cola esetében, egy kifejezeten defenzív papírról van szó ugyanis.
Az indikátorok jelenlegi állása is inkább erősítik a Coca-Cola technikai képét. Még tegnapelőtt váltott jelzést az MACD, vételt indikálva immár. Emellett az RSI is túladott szintekről tért vissza, és azóta is felfelé trendel az indikátor. Az indikátorok ilyenfajta együttállása sok esetben egy lehetséges trendfordulót előz meg, bár az is igaz, hogy csak az indikátorok alapján nem érdemes befektetési döntéseket hozni.
A 46 centes osztalékszelvény ma esik le, így várhatóan kisebb mínuszban nyithat az árfolyam. A következő osztalék szeptemberben lesz esedékes, akkor is várhatóan 46 cent kerül kifizetésre részvényenként. Ez összesítve évi 3 százalék körüli osztalékhozamnak felel meg a jelenlegi piaci árfolyam mellett.
A Coca-Cola napi grafikonja (2023. 06. 15. nyitás előtt)
Még egy további támaszszintet tudunk azonosítani a részvény heti grafikonján. A 200 hetes mozgóátlag ugyanis már közel három éve nyújt védelmet az árfolyam számára, tehát az 59 dolláros támasz esetleges letörése után még ez a szint is megfoghatja az árfolyam esését. Leginkább semleges szinteken tartózkodnak az indikátorok a heti grafikonon, így nem állnak a további emelkedés útjába. Hosszabb távon azt láthatjuk, hogy az árfolyam azért egy stabil emelkedő pályán mozog, a reálgazdasághoz szorosan kapcsolódó cég működése, így a magasabb inflációs környezetben is tovább nőhet az árfolyam.
A Coca-Cola heti grafikonja (2023. 06. 15. nyitás előtt)
Azt már a korábbi negyedéves jelentésekben is láthattuk, hogy a gyengébb makrogazdasági környezet mellett is töretlen a Coca-Cola termékei iránti fogyasztói kereslet, annak ellenére, hogy több áremelést is láthattunk a cég felől. A magasabb inflációs környezetben a Coca-Cola is több teret kapott, hogy megemelje árait, és így ellensúlyozza a költségek esetleges emelkedését. Az idei évben tovább nőhetnek a társaság bevételei, 2023 végére már 45 milliárd dolláros árbevételt várnak az elemzők. Ehhez 11,3 milliárdos nettó profit társulna, folytatva az 5 százalék körüli növekedést.
Annak ellenére, hogy az elmúlt hetekben az árfolyam egy kisebb korrekción ment keresztül, az elemzői várakozások inkább tovább javultak a részvény kapcsán. A konszenzus így már majdnem 70 dolláros célárfolyamot mutat, ami közel 15 százalékos felértékelődési potenciált jelent a piaci árfolyamhoz képest. A céget követő elemzők közel háromnegyede vételt, míg a maradék tartást javasol a Coca-Cola papírja kapcsán, egyetlen eladási ajánlás mellett.
Az árfolyammal együtt nem estek be a profitvárakozások, így a 12 hónapos előretekintő P/E ráta már 22,5-re esett vissza. Az elmúlt 4 évben jellemzően 22 és 26 körül alakult a szorzószám által felvett érték, tehát a mostani szinteken inkább alulértékeltnek tűnik a részvény. Az iparágban egyébként ez nem számít magas szintnek, a Pepsi részvénye például 24-es P/E mellett forog, de Dr. Pepperrel is alig alacsonyabb, 17-es szorzószám mellett kereskednek. Azzal párosulva, hogy a Coca-Cola globálisan is piacvezető pozíciót tölt be, az értékeltség most fundamentálisan is vonzóvá teszi a részvényt.
jogi nyilatkozat
A fenti marketingközleményt a Patria Finance Magyarországi Fióktelepe (a továbbiakban: „K&H Értékpapír”) állította össze. A K&H Értékpapír semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak. A marketingközleményben szereplő bármilyen előrejelzés pusztán tájékoztató jellegű. A pénzügyi eszközök értéke, ára vagy a belőlük származó jövedelem változhat, illetve az árfolyamváltozások ezeket befolyásolhatják. Ezen változások következtében a pénzügyi eszközökbe történő befektetés értéke csökkenhet. A múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeli teljesítményre. A számszerű adatok általánosak, tájékoztató jellegűek, csak a szerző adott időpontban készített összeállítását tükrözik, és későbbi módosítás tárgyát képezhetik. A marketingközleményben szereplő információk a készítők által hitelesnek tartott forrásokon alapulnak, azonban azok pontosságával és teljességével, valamint időbeliségével kapcsolatban a készítők semmilyen felelősséget nem vállalnak.
Amennyiben a marketingközleményben a K&H Értékpapír további marketingközleményein alapuló ajánlások szerepelnek, azok soha nem értelmezhetők a kapcsolódó marketingközleményben foglalt iránymutatások nélkül.
A Patria Finance, a.s.-szel való együttműködés keretében létrejött, több szerzőt feltüntető marketingközlemények esetében az eredeti, cseh nyelvű marketingközlemény szerzője a Patria Finance, a.s. megjelölt munkavállalója, a magyar nyelvű fordítást, illetve a lektorálást pedig a K&H Értékpapír munkavállalója végzi, így az érintett marketingközlemény tartalma lényegében megegyezik az eredeti cseh nyelvű marketingközleménnyel.
A K&H Értékpapír semmilyen módon nem garantálja, hogy a marketingközleményben említett pénzügyi instrumentumok megfelelnek az Ön igényeinek. A K&H Értékpapír a jogszabályoknak megfelelően elvégzi az értékesített termékek célpiaci vizsgálatát. A vizsgálat keretében értékeli a termékek jellemzőit, valamint az ügyfelekről rendelkezésére álló – befektetővédelmi kérdőív kitöltése révén megszerzett - információkat. Weboldalunk látogatói az anyagainkban feltüntetett pénzügyi instrumentumok tekintetében az azokban megjelölt célpiacon kívülre is eshetnek.
A K&H Értékpapír jelen marketingközlemény útján nem nyújt konkrét és személyre szóló befektetési tanácsadást, a benne foglaltak nem minősíthetők pénzügyi eszköz jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó ajánlattételi felhívásnak vagy ajánlatnak, befektetési elemzésnek, pénzügyi elemzésnek, befektetéssel kapcsolatos kutatásnak, pénzügyi, adó- vagy jogi tanácsadásnak, így a marketingközleményben szereplő információkat Ön csak saját felelősségre használhatja fel.
A marketingközleményben említett pénzügyi eszközök, illetve befektetési stratégiák nem alkalmasak minden befektető számára. Az abban szereplő vélemények és ajánlások nem veszik figyelembe az egyes ügyfelek egyéni helyzetét és személyes körülményeit, pénzügyi helyzetét, ismereteit, tapasztalatait, céljait vagy igényeit, valamint nem hivatottak konkrét pénzügyi eszközöket vagy befektetési stratégiákat ajánlani az egyes befektetőknek. A marketingközlemény elsősorban olyan befektetők számára készült, akiktől elvárható, hogy befektetési döntéseiket saját maguk, önállóan hozzák meg és döntsenek a marketingközleménnyel érintett pénzügyi eszközökbe történő befektetés célszerűségéről, figyelembe véve különösen az árat, a lehetséges veszélyeket és kockázatokat, saját befektetési stratégiájukat, valamint saját jogi, adózási és pénzügyi helyzetüket. A marketingközlemény maga nem képezheti a befektetési döntések egyetlen alapját.
A befektetőnek a befektetés alkalmasságának megítélése szempontjából szükséges lehet saját felelősségre szakmai tanácsot kérnie, ideértve az adótanácsadást is, az elemzésben nevesített vagy ajánlott pénzügyi eszközökkel, egyéb befektetési eszközökkel, befektetési stratégiákkal kapcsolatban.
A K&H Értékpapír működését anyavállalata révén a cseh pénzügyi felügyelet, a CNB (Czech National Bank) ellenőrzi, egyes, jogszabályban nevesített tárgykörök esetében pedig az MNB (Magyar Nemzeti Bank) is jogosult hatáskörében eljárni.
Felhívjuk figyelmét, hogy a jogszabályban rögzített szabad felhasználás eseteit kivéve kizárólag a K&H Értékpapír előzetes írásbeli engedélyével lehet a jelen marketingközlemény tartalmát rögzíteni, többszörözni, terjeszteni, mások számára hozzáférhetővé tenni, nyilvánosan előadni, sugárzással nyilvánossághoz közvetíteni vagy átdolgozni.
A jelen marketingközlemény nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült, nem érinti a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltás.
A K&H Értékpapír jelen marketingközleményre is kiterjedő módon megfelelő belső eljárásokat dolgozott ki és működtet az összeférhetetlenségi esetek elkerülése, illetve közzététele érdekében. A jelen marketingközlemény készítésében részt vevő személyekre vonatkozó és a marketingközleménnyel kapcsolatos egyéb lényeges információkat a következő oldalon, a linkre kattintva talál: Anyagaink jellemzői, összeférhetetlenségi szabályok
A 2023. december 31. előtti keltezésű tartalmakat eredetileg a KBC Securities Magyarországi Fióktelepe állította össze, és a KBC Equitas oldalán (www.kbcequitas.hu) voltak elérhetőek.